استقر زوج اليورو/الدولار الأمريكي حول مستوى 1.1850 بعد انخفاضه بأكثر من 1% يوم الجمعة. وعلى الرغم من مراجعات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في منطقة اليورو وألمانيا بشكل إيجابي، لا يزال اليورو يواجه تحديات من الدولار الأمريكي الأقوى. ويعود هذا الدعم للدولار إلى ترشيح كيفين وورش كرئيس قادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات السوق لبيانات التصنيع الأمريكية

أدى إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن تعيين وورش، الذي يدعم تقليص حجم ميزانية الاحتياطي الفيدرالي، إلى بعض الارتياح في الأسواق. في أوروبا، تفوقت أنشطة التصنيع على التوقعات في يناير، حيث تمت مراجعة مؤشر مديري المشتريات في منطقة اليورو إلى 49.5 ومؤشر ألمانيا إلى 49.1. الآن، تتوجه الانتباه إلى البيانات الأمريكية المقبلة في قطاع التصنيع.

يتوقع السوق تطورات اقتصادية، مثل قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي وتقارير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة. أثر ترشيح كيفين وورش على ردود فعل السوق الإيجابية، رغم أنه كان حذرًا بشأن مخاطر التضخم.

أظهرت مبيعات التجزئة الألمانية ارتفاعًا بنسبة 0.1% في ديسمبر، مخالفًا للتوقعات بانخفاض، بينما يُتوقع أن يرتفع مؤشر ISM للتصنيع في الولايات المتحدة لشهر يناير إلى 48.3. يتم تداول اليورو/الدولار الأمريكي فوق 1.1835، مع مؤشرات تشير إلى اتجاه هبوطي. يظل المشاركون في السوق متيقظين لتحولات في بيانات التصنيع الأمريكية، بما في ذلك مؤشر ISM للتصنيع ومؤشر الأسعار المدفوعة، لتقييم الظروف الاقتصادية المستقبلية.

يستقر اليورو/الدولار الأمريكي قرب مستوى 1.1850، والدافع الرئيسي هو رد فعل السوق الإيجابي لترشيح كيفين وورش كرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي. يشير هذا إلى سياسة أكثر تشددًا في المستقبل، مما يعزز الدولار الأمريكي مقابل اليورو. يجب أن نراقب هذه القوة للدولار لتكون الموضوع السائد في الأسابيع القليلة المقبلة.

في وقت لاحق اليوم، سيصدر مؤشر ISM للتصنيع في الولايات المتحدة، وتتوقع الأسواق تحسنًا طفيفًا ليصل إلى 48.5. يجب أن نتذكر أن هذا المؤشر كان في منطقة انكماشية أقل من 50 لأكثر من عام، مما يعكس التباطؤ في التصنيع الذي شهدناه طوال عام 2025. أي عدد يفوق التوقعات من المحتمل أن يضيف وقودًا كبيرًا للارتفاع في الدولار.

توقعات اجتماع البنك المركزي الأوروبي

اجتماع البنك المركزي الأوروبي الخميس المقبل هو الحدث الرئيسي التالي لليورو. نظرًا لأننا رأينا تضخم منطقة اليورو يبرد بشكل كبير من ذروته في أواخر عام 2024، فقد يشير البنك المركزي الأوروبي إلى موقف أكثر حذرًا أو تيسيريًا. هذا التباين في السياسة، مع احتمال سياسة تشدد من الاحتياطي الفيدرالي وتيسير من البنك المركزي الأوروبي، يخلق أساسًا قويًا لانخفاض في اليورو/الدولار الأمريكي.

بالنسبة للمتاجرين بالمشتقات المالية، يشير الجدول الزمني المزدحم لهذا الأسبوع إلى زيادة حادة في التقلبات الضمنية. قد تكون استراتيجيات الخيارات فعالة، حيث ينظر إلى وضع الخيارات على اليورو/الدولار الأمريكي على أنها جذابة للتموضع من أجل كسر مستوى الدعم 1.1830. إذا كان الاتجاه غير مؤكد ولكن من المتوقع حركة كبيرة بعد تقرير الوظائف غير الزراعية، يمكن أيضًا النظر في خيار الاستراد الطويل.

تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم الجمعة سيكون حاسمًا في تأكيد مسار الاحتياطي الفيدرالي. لقد رأينا سوق العمل الأمريكية تظهر مقاومة مفاجئة لمعظم عام 2025، متجاوزة توقعات الإجماع باستمرار والمحافظة على نمو الأجور. تقرير وظائف قوي آخر من شأنه تأكيد ترشيح وورش واحتمال أن يدفع اليورو/الدولار الأمريكي أكثر إلى الانخفاض.

الدليل الفني يدعم نظرة هبوطية حيث يعاني الزوج للبقاء تحت مستوى 1.1900. إذا جاءت البيانات الأمريكية المقبلة قوية، ينبغي أن نتوقع كسرًا حاسمًا لمنطقة الدعم الرئيسية حول 1.1830. يعد الفشل في الحفاظ على هذا المستوى بفتح الباب نحو الحركة إلى الهدف الرئيسي التالي عند 1.1770.