تواصل أسعار الفضة الانخفاض، حيث تتداول الآن بالقرب من 77.80 دولار للأونصة الترويسية بعد انخفاض بنسبة 28.45% في الجلسة الأخيرة. يُعزى هذا الانخفاض إلى ترشيح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لكيفين وورش كرئيس جديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يشير إلى نهج أكثر حذراً في التيسير النقدي.
تراجعت التوترات الجيوسياسية بعد مفاوضات الولايات المتحدة وإيران، مما قلل من الطلب على الفضة كملاذ آمن، مما أثر على الأسعار. أعرب الرئيس الأمريكي ترامب عن آماله في الوصول إلى صفقة مع إيران، مما ساهم في تراجع الطلب على الأصول الآمنة.
كما ساهمت التعليقات الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي في إضعاف جاذبية الفضة، حيث اقترح المسؤولون أن أسعار الفائدة الحالية كافية ولا حاجة لخفض إضافي. كما أثر الاتفاق في مجلس الشيوخ الأمريكي لتمويل الحكومة وتجنب الإغلاق على معنويات المخاطر.
قد تستفيد الفضة من عجز هيكلي في السوق وتحركات من الاستثمارات المعتمدة على العملات إلى الأصول المادية بسبب الارتفاع في الديون الحكومية. يتم استخدام المعدن على نطاق واسع في صناعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية، وتتأثر أسعاره أيضًا بقيمته النسبية بالنسبة للذهب، وغالبًا ما يتبع اتجاهات سوق الذهب.
لقد غيّر الانخفاض الكبير بنسبة 28% في الأسعار في الجلسة الأخيرة بشكل كامل معالم سوق الفضة. ومع ترشيح كيفين وورش مما يدل على أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر حذراً، فإن البيئة التي حفزت الارتفاع إلى مستويات قياسية قد انتهت. في المدى القريب، يجب أن نفترض أن ضغط البيع سيستمر بينما يعيد السوق تسعير معدلات الفائدة الأعلى لمدة أطول.
نظرًا لهذا التقلب الشديد في الأسعار، شهدنا ارتفاعًا في التقلب الضمني لخيارات الفضة إلى أعلى مستوياتها منذ اضطراب السوق الذي شهدناه في أوائل عام 2025. هذا يجعل شراء خيارات البيع استراتيجية جذابة للمراهنة على مزيد من الانخفاضات مع تحديد المخاطر الخاصة بك. يجب أن يكون التجار حذرين من بيع عقود الشراء العارية، حيث إن ارتدادًا تقنيًا حادًا قد يحدث بعد مثل هذا السقوط الدراماتيكي.
تكثف هذا البيع بسبب فك المراكز المثقلة بالروافع بسرعة، خاصة من المضاربين الذين لاحقوا الارتفاع. سيكون آخر تقرير عن التزامات المتداولين حاسمًا، حيث نتوقع أن يظهر واحدة من أكبر الانخفاضات الأسبوعية في المراكز الطويلة الصافية المضاربية في السجلات. يحتاج السوق إلى رؤية هذا النشاط المضاربي يتلاشى قبل أن تتشكل أرضية مستقرة.
وقد تلاشى الطلب كملاذ آمن، ليس فقط بسبب محادثات الولايات المتحدة وإيران، ولكن أيضًا نظرًا لقوة الدولار، حيث ارتفع مؤشر الدولار (DXY) بنسبة 1.5% في الأسبوع الماضي وحده. علاوة على ذلك، تشير التقارير الصناعية الأخيرة من يناير 2026 إلى تباطؤ معتدل في تصنيع الألواح الشمسية العالمية، وهو مصدر رئيسي للطلب الصناعي. هذا يزيل دعامة أساسية لدعم المضاربين الذين كانوا يعتمدون عليها طوال عام 2025.
نشهد أصداءً لانفجارات مضاربات سابقة، تذكرنا بالتصحيح الدراماتيكي للسوق في عام 1980 بعد ارتفاع مشابه. في حين أن المحركات الأساسية تختلف اليوم، إلا أن حركة الأسعار تُبيّن كيف يمكن أن يتغير الشعور بسرعة عندما يتراجع تداول مزدحم. يقول هذا السجل التاريخي أن الأسعار قد تستغرق وقتاً طويلاً للعثور على قاع وبناء قاعدة جديدة.
