انخفض معدل التضخم الشهري في إندونيسيا إلى -0.15% في يناير من 0.64% في الشهر السابق. تم الإبلاغ عن هذا الانخفاض وسط مؤشرات اقتصادية متباينة عبر الأسواق العالمية.
في أخبار أخرى، ظل الدولار الأمريكي قويًا حيث تم تداول اليورو/الدولار بشكل ضعيف بالقرب من 1.1850، متأثراً بترشيح كيفن وورش كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. شهد الجنيه الاسترليني/الدولار انخفاضًا دون 1.3700 بسبب المخاوف المتعلقة باتجاه مجلس الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل.
تحديثات سوق السلع
بالإضافة إلى ذلك، انخفضت أسعار الذهب، حيث انخفضت دون 4,550 دولار بسبب أنشطة جني الأرباح. كما شهدت بيتكوين انخفاضًا، حيث تراجعت دون مستوى 75,000 دولار.
احتفظ العديد من البنوك المركزية، بما في ذلك تلك في كندا والسويد والبرازيل وتشيلي، بأسعار الفائدة السياسة دون تغيير. يشير النمو القوي في الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من منطقة اليورو إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يحافظ أيضًا على أسعاره الأسبوع المقبل.
مع إعلان إندونيسيا عن انكماش مفاجئ شهري بنسبة -0.15%، نرى أن هذا هو إشارة واضحة لتباطؤ الطلب المحلي. وهذا يمنح بنك إندونيسيا سبباً كافياً للنظر في خفض أسعار الفائدة، خاصة عندما نتذكر أنهم حافظوا على سعر الفائدة الرئيسي ثابتًا عند 6.00% لمعظم عام 2025. يجب على المتداولين أن ينظروا إلى هذا كفرصة لبناء مراكز قصيرة على الروبية الإندونيسية مقابل الدولار الأمريكي القوي، ومن المرجح استخدام العقود الآجلة غير القابلة للتسليم للتعبير عن هذا الرأي.
التباين المتوقع في السياسات
ترشيح كيفن وورش كالرئيس القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يدعم الدولار الأمريكي على نطاق واسع، مما يدفع الأزواج مثل اليورو/الدولار والجنيه الاسترليني/الدولار إلى أدنى مستوياتها في عدة أسابيع. هذا التباين في السياسة، مع توقع المجلس الاحتياطي الفيدرالي أن يكون أكثر تشددًا في حين تشير الأسواق الناشئة إلى التسهيل، هو الموضوع السائد للأسابيع المقبلة. نحن نعتقد أن شراء خيارات البيع على اليورو والجنيه الاسترليني هو طريقة حكيمة للتداول في هذا الديناميكي، حيث يوفر نهجًا محكومًا بالمخاطر للمراهنة على قوة الدولار المتزايدة.
نرى أيضًا أن هذا الارتفاع في الدولار يضغط على السلع، مع تراجع الذهب عن أعلى مستوياته التاريخية التي سجلها أواخر العام الماضي. اعتبارًا من يناير 2026، انخفض الذهب بأكثر من 6% من ذروته، واحتمال ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية يقلل من جاذبية الأصول غير ذات العائدة. وبالمثل، فإن الآمال في صفقة أمريكية إيرانية تدفع أسعار خام غرب تكساس الوسيط للانخفاض، مما يخلق فرصًا لبيع العقود الآجلة للطاقة.
