تواجه أسعار الفضة تحديات لاستعادة الزخم بعد انخفاضها بشكل كبير مؤخرًا. الدولار الأمريكي القوي، الذي تعزز بترشيح كيفين وورش كرئيس جديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، وعمليات جني الأرباح ساهمت في هذا التراجع.
تتداول الفضة حاليًا حول 80 دولارًا، وهي تبتعد قليلاً عن أدنى مستوى لها منذ أربعة أسابيع والبالغ 73.33 دولار الذي لوحظ يوم الجمعة، وفقدانها أكثر من 30٪ من ذروتها البالغة 121.66 دولار. السوق يراقب عن كثب بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لاكتساب رؤى حول القرارات المستقبلية للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
مؤشر الدولار الأمريكي ثابت عند 97.33، بعد اختيار وورش. دعمه التاريخي للدولار القوي في البنك المركزي الأمريكي يشير إلى أن الظروف النقدية المشددة قد تستمر.
التحليل الفني يظهر الفضة فوق الـ50 يوم للمتوسط الأسي عند 79.50 دولار، مما يشير إلى دعم الاتجاه الصعودي على المدى المتوسط. مؤشر القوة النسبية عند 44 يشير إلى زخم متعادل، مع الحاجة للاحتفاظ المستمر فوق المتوسط لتشجيع الاهتمام بالشراء.
تتأثر أسعار الفضة بالطلب الصناعي، بتفاعلها مع حركة الذهب، وعوامل مثل التوترات الجيوسياسية. الفضة تعمل كمخزن للقيمة وتنوع للاستثمارات، خاصة خلال فترات التضخم. نسبة الذهب إلى الفضة تساعد في تقييم العلاقة القيمة بين هذين المعدنين، حيث يمكن أن تشير النسبة العالية إلى تقليل قيمة الفضة.
السنة الماضية شهدنا تقلبات شديدة بعد ترشيح كيفين وورش للاحتياطي الفيدرالي مما أدى إلى ارتفاع الدولار وسحق أسعار الفضة من ارتفاعاتها فوق 120 دولارًا. الآن، مع تداول الفضة حول 95 دولارًا، لا يزال السوق يهضم ذلك التحول المائل للتشدد في السياسة. ويدًا التي لاحظناها في عام 2025.
استمرار الموقف العدواني للاحتياطي الفيدرالي دفع سعر الفائدة الفيدرالي الفعلي إلى 5.75٪ وابقى مؤشر الدولار الأمريكي قويًا، حيث تم تداوله مؤخرًا بالقرب من 105. هذا يحد بشكل أساسي من فرص الفضة، حيث إن الدولار الأقوى يجعل المعدن أغلى بالنسبة للمشترين الأجانب. بيئة الفائدة العالية أيضًا تزيد من تكلفة الفرصة البديلة لاحتفاظ الأصول غير المربحة مثل الفضة.
تقرير الوظائف القوية الأسبوع الماضي، الذي أظهر أن الاقتصاد أضاف 250,000 وظيفة في يناير مقابل توقعات 180,000، يعزز حالة الفيدرالي المتشدد. بالنسبة لمتداولي المشتقات، هذا يشير إلى أن بيع خيارات النداء أو إنشاء فروق المكالمات الهابطة لتحقيق أرباح من حركة السعر قد يكون استراتيجية حكيمة. زادت احتمالية زيادات إضافية في أسعار الفائدة في المستقبل القريب.
ومع ذلك، لا يجب علينا تجاهل الطلب الصناعي القوي الكامن الذي يوفر دعمًا للأسعار. أظهرت البيانات الحديثة من الوكالة الدولية للطاقة أن تركيبات الألواح الشمسية العالمية نمت بنسبة 20٪ في الربع الأخير من عام 2025، وهو اتجاه من المتوقع أن يستمر. هذا الاستهلاك، خصوصًا لصالح التقنيات الخضراء، ينشئ تيارًا صعوديًا قد يتحدى قمع الأسعار مدفوعًا بالعوامل النقدية فقط.
نرى أيضًا نسبة الذهب إلى الفضة تبقى عند مستويات منخفضة تاريخيًا، حاليًا حوالي 23، مقارنة بمتوسطها لمدة 20 عامًا الأقرب إلى 65. هذا يشير إلى أن الفضة غالية بالنسبة للذهب، وهو تغير واضح عن الديناميات التي شهدناها في أوائل عام 2025. قد يرى بعض المتداولين هذا كفرصة لتنظيم صفقات زوجية، مقدمين ذهبًا وبيع فضة للتراهن على العودة إلى المتوسط.
