ارتفع مؤشر أسعار مديري المشتريات للتصنيع في الصين إلى 50.3 في يناير من 50.1 في ديسمبر، متماشياً مع التوقعات. يتداول زوج العملات AUD/USD حول 0.6963، مع تسجيل انخفاض طفيف بنسبة 0.02%.
يتأثر الدولار الأسترالي (AUD) بأسعار الفائدة للبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). تؤثر عوامل مثل سعر خام الحديد، والتضخم الأسترالي، ومعدل النمو، وميزان التجارة أيضًا عليه. كما يؤثر الشعور بالمخاطرة، سواء كان يميل نحو المخاطرة العالية أو المنخفضة، على قيمة الدولار الأسترالي.
أسعار الفائدة والتأثير الاقتصادي
يحدد البنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة التي تؤثر على المستويات العامة للفائدة الاقتصادية، مستهدفًا معدل تضخم مستقر بين 2-3%. تدعم أسعار الفائدة العالية مقارنةً بالبنوك المركزية الأخرى الدولار الأسترالي، بينما يكون للأسعار المنخفضة تأثير معاكس. يؤدي التيسير الكمي والتشديد من قبل البنك الاحتياطي الأسترالي إلى التأثير على شروط الائتمان وبالتالي على قيمة الدولار الأسترالي.
تؤثر الصين، بصفتها أكبر شريك تجاري لأستراليا، على الدولار الأسترالي من خلال صحة اقتصادها. يزيد النمو في الاقتصاد الصيني من الطلب على الصادرات الأسترالية، مما يعزز الدولار الأسترالي. في المقابل، يقلل النمو البطيء في الصين من الطلب على الدولار الأسترالي. تعتبر الصين الوجهة الرئيسية لأكبر صادرات أستراليا، خام الحديد، والذي يقدر قيمته بـ 118 مليار دولار سنوياً.
تؤثر أسعار خام الحديد بشكل كبير على الدولار الأسترالي. ارتفاع الأسعار يعزز الدولار الأسترالي، بينما يؤدي انخفاض الأسعار إلى تقليله. ميزان التجارة المواتي، الذي يشير إلى زيادة الإيرادات من الصادرات مقارنة بالنفقات على الواردات، يعزز الدولار الأسترالي، بينما يضعفه الميزان السلبي.
قراءة مؤشر مديري المشتريات الصيني الأخير والبالغ 50.3 تقدم بصيصًا من الأخبار الجيدة، مما يظهر توسعًا بسيطًا ويوفر بعض الدعم للدولار الأسترالي. ومع ذلك، نرى هذا الدعم ضعيفًا، حيث يظل الضعف المستمر في قطاع العقارات في الصين قلقًا كبيرًا للطلب المستدام. من غير المحتمل أن يغير هذا المؤشر الإيجابي الصغير الاتجاه الأوسع للدولار الأسترالي بمفرده.
إجراءات البنك الاحتياطي الأسترالي المقبلة
مع اجتماع البنك الاحتياطي الأسترالي الأول لهذا العام المرتقب هذا الأسبوع، تتجه الأنظار بشكل كبير إلى سياسة أسعار الفائدة. أظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أن التضخم في الربع الرابع من 2025 تباطأ إلى معدل سنوي بلغ 4.1%، وهو أقل من المتوقع. هذا يقودنا للاعتقاد بأن البنك الاحتياطي الأسترالي سيتبنى موقفًا حذراً، مما يقلل من احتمال ارتفاع الفائدة في المستقبل وزيادة احتمال خفضها.
يعكس خام الحديد، وهو أحد الصادرات الرئيسية لأستراليا، هذا الشعور الحذر رغم البيانات الإيجابية لمؤشر مديري المشتريات. تراجعت الأسعار عن ذروتها في نهاية 2025 التي تجاوزت 140 دولارًا، وهي تتداول الآن بالقرب من 125 دولارًا للطن في بورصة سنغافورة. يعمل هذا الانخفاض كرياح معاكسة للدولار الأسترالي، مما يحد من إمكانية حدوث ارتفاعات مدفوعة بعوامل أخرى.
بالنظر إلى هذه الإشارات المتضاربة، نتوقع زيادة في التقلبات في زوج العملات AUD/USD، الذي يبلغ حاليًا حوالي 0.6963. قد يفكر المتداولون بالمشتقات في شراء خيارات لحماية أو الاستفادة من حركة حادة تالية لبيان البنك الاحتياطي الأسترالي هذا الثلاثاء. يبدو أن السوق مهيأ لاحتمال حدوث انهيار في الاتجاه الأسفل إذا أشار البنك إلى نهاية حاسمة لدورة التضييق الخاصة به.
