أظهرت بيانات التضخم في أستراليا “TD-MI” انخفاضًا عن معدل ديسمبر، حيث انخفضت من 1% إلى 0.2% في يناير. قد يعكس هذا التراجع تغييرات في ديناميات السوق أو سلوك المستهلكين، رغم وجود تأثيرات أخرى.
في أسواق الصرف الأجنبي، وصل زوج EUR/USD إلى أعلى مستوى له منذ سنوات عند 1.2082 لكنه أغلق حول مستوى 1.1900. وبالمثل، شهد زوج GBP/USD ضغط بيع، متراجعًا إلى أدنى مستوياته في ثلاثة أيام في ظل تحركات العملات رداً على تصريحات حول الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
أسعار الذهب وتأثيرات السوق
انخفضت أسعار الذهب إلى حوالي 4,780 دولارًا، متأثرة بالاستقرار السياسي المتطور في الولايات المتحدة. ويتوقع المشاركون في السوق أن يقدم تقرير مؤشر مديري المشتريات للتصنيع (ISM) في الولايات المتحدة مزيدًا من التوجيه.
احتفظت البنوك المركزية عبر مجموعة العشرة والأسواق الناشئة في الغالب بأسعار السياسة الحالية. يدعم نمو الناتج المحلي الإجمالي القوي في الربع الرابع من منطقة اليورو احتمالية استقرار الأسعار من قبل البنك المركزي الأوروبي.
واجهت أسواق العملات الرقمية خسائر كبيرة، حيث انخفض بيتكوين بنحو 6%، وإيثريوم بنسبة 3%، وفقدت ريبل 5%، حيث أخذ الدببة زمام المبادرة. اقترب بيتكوين من أدنى مستوياته في نوفمبر، وانخفض إيثريوم إلى أقل من 2,800 دولار بسبب الضغط.
يشير الانخفاض الحاد في التضخم الشهري في أستراليا إلى 0.2% إلى أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يضطر إلى تبني نغمة أكثر حذرًا. يجب علينا الاستعداد لاحتمالات خفض الأسعار في وقت لاحق هذا العام عن طريق النظر في بيع خيارات الشراء لزوج AUD/USD. هذه مقارنة صارخة مع التضخم العنيد في 2024 و2025، مما يجعل أي لغة دوفية من بنك الاحتياطي الأسترالي لها أثر كبير.
تدفع بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي الحار بشكل مفاجئ بتحفيز قوي للدولار، مما يعكس مخاوف التضخم التي واجهناها منذ بضع سنوات. هذا يعزز من حالة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، خاصة مع الحديث في السوق عن تولي شخص متشدد رئاسة الفيدرالي المقبل. نعتقد أن شراء خيارات شراء مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) هو وسيلة واضحة لركوب هذه الزخم مقابل عملات أضعف.
ديناميات سوق الذهب والعملات
الانعكاس الحاد للذهب من أعلى مستوياته التاريخية الأخيرة يشير إلى أن الارتفاع قد نفد حاليًا. الدولار الأقوى واحتمالية ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية لفترة أطول من العقبات الكبيرة للمعدن غير العائد. نرى قيمة في شراء خيارات بيع على XAU/USD أو إنشاء انتشار للبيع للاستفادة من هذا الانخفاض.
في اليابان، تشير مناقشات البنك المركزي حيال رفع أسعار الفائدة مرة أخرى إلى تحول ضخم في السياسة الذي بدأ بخروجها من المعدلات السلبية في 2024. هذا يخلق تباين سياسة واضح مع البنوك المركزية الأخرى التي تحافظ على استقرارها أو تتجه نحو التخفيف. نحن ننظر إلى شراء عقود الآجلة للين الياباني كعملية مباشرة للاستفادة من هذه النغمة المتشددة الجديدة.
فشل زوج EUR/USD في الاحتفاظ بالمكاسب فوق مستوى 1.2000 الأساسي هو إشارة هبوطية رئيسية للزوج. وبالمثل، يظهر ضعف الجنيه البريطاني أن قوة الدولار العامة هي السمة المهيمنة في السوق. يجب استخدام أي ارتفاعات بسيطة في هذه الأزواج كفرص لبدء مراكز بيع جديدة من خلال عقود مستقبلية.
تكتسب عمليات بيع العملات الرقمية زخمًا، مع اختبار بيتكوين الآن مستوى الدعم 80,000 دولار من نوفمبر الماضي. منذ موافقات صناديق المؤشرات المتداولة في 2024، أصبحت العملات الرقمية أكثر ارتباطًا بالبيانات الاقتصادية الكلية، وهذه البيئة القوية للدولار تضر الأصول ذات المخاطر. شراء خيارات بيع على صناديق المؤشرات المتداولة الرئيسية المتابعة للعملات الرقمية هو الاستراتيجية المفضلة للتحوط أو التكهن بمزيد من الاتجاه الهبوطي.
