شهدت الفضة انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفضت قيمتها بأكثر من 30% لتتراجع بأكثر من 38 دولارًا. تجاوزت بسرعة العتبات الرئيسية وهي 100 دولار و90 دولار و80 دولار، مع مؤشر القوة النسبية الذي يشير إلى تحول في الزخم الهبوطي.

تتداول الفضة عند 76.91 دولارًا بعد أن كانت في السابق عند 118.46 دولارًا، وقد تواجه مزيدًا من الانخفاض إذا انخفضت إلى ما دون 70 دولارًا. يعتبر المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا عند 73.51 دولارًا مستوى دعم، بينما يعتبر المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 60 دولارًا هدفًا محتملًا أدنى.

غالبًا ما يتم شراء الفضة لقيمتها الذاتية ودورها كوسيلة للتحوط ضد التضخم ولتنويع المحافظ. ورغم أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أنها تبقى جزءًا مهمًا في استراتيجيات الاستثمار.

تتأثر أسعار الفضة بعدة عوامل تشمل الأحداث الجيوسياسية والمخاوف من الركود وتغيرات أسعار الفائدة. كما أن ارتباطها بالدولار الأمريكي والعوامل العرضية تؤثر أيضًا على قيمتها في السوق.

يؤثر الطلب الصناعي بشكل كبير على أسعار الفضة بسبب استخدامها في الإلكترونيات والطاقة الشمسية. وقد تؤدي الأنشطة الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند إلى تقلبات في الأسعار استنادًا إلى الطلب الصناعي والاستهلاكي.

غالبًا ما تعكس أسعار الفضة تحركات الذهب حيث يُنظر إلى كلاهما كأصول آمنة. معدل الذهب/الفضة يساعد على تحديد تقييمهما النسبي في السوق.

لا يجب أن ننسى الانهيار التاريخي في أواخر عام 2025، حيث انهارت الفضة من أكثر من 118 دولارًا إلى أقل من 80 دولارًا في جلسة واحدة. هذا الحدث غيّر بشكل جذري هيكل السوق وقد عرف بيئة التداول التي نراها اليوم. سرعة هذا الانهيار، حيث تم تجاوز مستويات دعم رئيسية متعددة، تشير إلى أن التقلب الشديد أصبح الآن سمة أساسية في هذا السوق.

الهزة الارتدادية لذلك الانهيار تبقي على التقلب المضمّن مرتفعًا للغاية، حيث لا يزال مؤشر تقلب الفضة لصندوق Cboe (VIXSLV) يحوم حول نسبة 45%، وهو أعلى بكثير من متوسط 28% الذي كان يمكن ملاحظته خلال معظم عام 2025. هذا يجعل شراء الخيارات بصورة مطلقة مكلفًا للغاية ومحفوفًا بالمخاطر. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يفضل هذا البيئة استراتيجيات تستفيد من العلاوات المرتفعة، مثل بيع المكالمات المغطاة ضد المراكز الطويلة أو بدء فروق ائتمانية بعيدة عن المال.

من ناحية أخرى، تظل الصورة الأساسية للطلب الصناعي قوية، مما يوفر قاعدة محتملة للأسعار. أفاد تقرير الوكالة الدولية للطاقة النهائية للربع الرابع من عام 2025 بزيادة بنسبة 15% على أساس سنوي في تركيب الألواح الشمسية عالميًا، وهي مستهلك رئيسي للفضة. يشير هذا الطلب إلى أن تكرار انهيار عام 2025 بالكامل هو أمر أقل احتمالًا بدون تباطؤ عالمي كبير.

ومع ذلك، نحن نواجه عوائق من سياسة البنك المركزي. أظهرت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر 2025 تحيزًا متشددًا مستمرًا، مما يستمر في دعم الدولار الأمريكي. يجعل الدولار القوي الفضة أكثر تكلفة للمشترين الأجانب ويحد من جاذبية الأصول غير المربحة.

النسبة بين الذهب/الفضة، التي ارتفعت إلى مستوى متطرف بلغ 95:1 خلال الانهيار، استقرت منذ ذلك الحين في نطاق حوالي 88:1. وهذا لا يزال مرتفعًا تاريخيًا، مما يشير إلى البعض أن الفضة لا تزال مقيمة بأقل من قيمتها بالنسبة للذهب. يجب علينا متابعة هذه النسبة لأي علامات على انهيار، مما قد يشير إلى قوة متجددة في الفضة.

تشير هذه الظروف إلى فرص في بيع خيارات الشراء بأسعار إضراب أقل من المستويات الفنية الرئيسية، مثل علامة 70 دولارًا المذكورة خلال الانهيار. تسمح لنا هذه الاستراتيجية بجمع العلاوات الكبيرة المتاحة بينما نحدد مخاطرتنا عند مستوى نعتقد أنه مدعوم بطلب صناعي قوي. التراجع إلى ما دون متوسط التحرك لـ100 يوم، والذي يجلس الآن بالقرب من 62 دولارًا، سيفرض إعادة تقييم كاملة لهذا الانحياز الصاعد.