ارتفع معدل البطالة الوطني في كولومبيا إلى 8% في ديسمبر، بعد أن كان 7% سابقًا. هذه الزيادة تشير إلى التحديات الاقتصادية التي تواجهها البلاد.
يهتم المحللون الاقتصاديون عن كثب ببيانات سوق العمل. تظل تداعيات ذلك على الاقتصاد وردود فعل صانعي السياسات تحت المراقبة بينما يتم التعامل مع هذا التطور.
تداعيات ارتفاع البطالة
الارتفاع الأخير في بطالة كولومبيا إلى 8% لشهر ديسمبر 2025 هو دلالة واضحة على تباطؤ الاقتصاد. ينبغي أن نتوقع وضع ضغط هبوطي على البيزو الكولومبي (COP) مقابل الدولار الأمريكي. ينبغي للمشتقات الاتجاه نحو بيزو أضعف، مثل شراء خيارات الشراء USD/COP للاستفادة من الارتفاع المحتمل في الزوج.
من المحتمل أن تشجع هذه البيانات الضعيفة في سوق العمل بنك كولومبيا المركزي على تسريع خفض أسعار الفائدة. قمنا بمشاهدة تخفيض أسعار الفائدة مرتين في الربع الأخير من عام 2025 مع تراجع التضخم من 9% إلى 7.5%، ويعطيهم هذا التقرير الوظيفي مساحة أكبر للتحرك. يجب على المتداولين النظر في المبادلات ذات أسعار الفائدة التي تراهن على أسعار سياسات أقل في الأشهر القادمة.
توقعات الأسهم الكولومبية، وخصوصًا مؤشر MSCI COLCAP، أصبحت الآن أكثر سلبية. النشاط الاقتصادي البطيء يضر بأرباح الشركات، وهو رأي مدعوم بتخفيض التقديرات لنمو الناتج المحلي الإجمالي لكولومبيا في عام 2026 إلى 1.9% من قبل البنوك الدولية الكبرى الأسبوع الماضي. نعتقد أن شراء خيارات البيع على مؤشر COLCAP أو بيع عقوده الآجلة هي استراتيجيات حكيمة في الأسابيع المقبلة.
استراتيجيات للتقلبات في السوق
ينبغي أن يؤدي عدم الاستقرار الاقتصادي المرتفع إلى زيادة التقلبات في السوق على المدى القريب. بالنظر إلى الارتفاع في البطالة الذي شهدناه في أوائل عام 2020، تراجع البيزو بأكثر من 15% في الأشهر الثلاثة اللاحقة. هذا يشير إلى أن استراتيجيات الخيارات التي تحقق ربحًا من التحركات السعرية الكبيرة، مثل استراتيجيات “long straddles” على زوج USD/COP، يمكن أن تكون فعالة.
