شهدت أسعار الذهب (XAU/USD) ارتفاعًا قويًا، حيث تجاوزت حاجز 5,300 دولار، مع استمرار الطلب على الملاذ الآمن وسط التوترات الاقتصادية والجيوسياسية. كما أن المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والاحتمالات بخفض أسعار الفائدة تعزز الاهتمام بالذهب. وفي الوقت نفسه، يحاول الدولار الأمريكي التعافي بعد انخفاض كبير، ولكن هذا لا يؤثر على التوقعات الصاعدة للذهب، الذي يبقى مرنًا على الرغم من الظروف الإيجابية في أسواق الأسهم.
التوترات الجيوسياسية المرتفعة، مثل الاحتكاك بين الولايات المتحدة والناتو بشأن جرينلاند والغموض التجاري المتعلق بكندا والصين، تعزز من الأداء القوي للذهب. كما أن غياب الحل في محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا يضيف إلى جاذبية السلعة. ومع استعداد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لاختيار رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي، يبقى الضغط على الدولار الأمريكي بفعل التوقعات بخفض أسعار الفائدة، مما يصب في مصلحة الذهب.
التحليل الفني لـ XAU/USD
يشير التحليل الفني إلى وجود قناة صاعدة لـ XAU/USD، مما يبرز استمرار الزخم الصاعد. يتم تحديد المقاومة بالقرب من 5,274.38 دولار، مع وجود دعم أولي عند أرضية القناة حول 5,096.12 دولار. ومع ذلك، تشير الظروف المفرطة في الشراء إلى احتمالية التماسك قبل أي اتجاه صعودي آخر. يبقى قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن أسعار الفائدة حدثاً محورياً في السوق، يؤثر على حركات العملة بناءً على التغييرات في الأسعار والبيانات المصاحبة.
تشكيل الذروة الحالية للذهب فوق 5,300 دولار، مدفوعًا بتوترات جيوسياسية وتوقعات لجنة السوق المفتوحة، يوحي بوجوب الحفاظ على التحيز الصعودي. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية يظهر ظروف شراء مفرطة عند 77، مما يجعل العقود الآجلة الطويلة خيارًا محفوفًا بالمخاطر قبل قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم. نرى أن شراء خيارات الشراء هو طريقة حكيمة لتحقيق المزيد من الصعود مع تحديد أقصى خسارة بوضوح.
التوترات المستمرة، من الجمود الروسي الأوكراني إلى الاحتكاكات التجارية الجديدة، تخلق بيئة ناضجة للتقلبات السعرية الحادة. هذا يشير إلى أن التقلبات ستبقى مرتفعة، مما يجعل استراتيجيات مثل استراتيجيات الشراء عند حدوث تحركات كبيرة بعد إعلان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة جذابة. يدعم هذا الاقتناع السوقي اتجاه متعدد السنوات رأيناه منذ عام 2023، عندما بدأت البنوك المركزية عالميًا في تراكم الذهب بوتيرة قياسية، مما وضع أرضية ثابتة تحت السعر.
استراتيجيات للاستثمار في الذهب
نحن نراقب اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للإشارة إلى مسار واضح نحو خفض أسعار الفائدة، بناءً على التحول الداعم الذي بدأ في عامي 2024 و2025. ومع تسعير السوق بالفعل لخفضين إضافيين هذا العام وارتفاع الدين الوطني الأمريكي إلى أكثر من 40 تريليون دولار العام الماضي، يبقى الوضع الأساسي للذهب غير المستفيد للحصول على عائد قوي بشكل لا يصدق. قد تكون بيع خيارات الشراء التي لا تحتوي على مكونات خاسرة استراتيجية قابلة للتطبيق لتوليد الدخل، مع الاستفادة من الاعتقاد بأن أي انخفاضات ستكون قصيرة الأجل.
نظرًا للثقة المهتزة في التحالفات والضغط على الدولار الأمريكي، فإننا نزيد أيضًا من استخدام المشتقات المرتبطة بالذهب كوسيلة تحوط ضمن المحافظ الواسعة. صراع الدولار للتعافي من أدنى مستوياته في أوائل عام 2025، والتي كانت الأضعف التي شهدناها منذ فبراير 2022، يعزز دور الذهب كملاذ آمن أساسي. أي إشارات لاتجاه أكثر دعمًا من قبل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم من المحتمل أن تسرع من هذا التحول الدفاعي.
