شهدت مؤشرات الأسهم الأمريكية أداءً متباينًا يوم الثلاثاء، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4% بدعم من قوة أسهم التكنولوجيا. في المقابل، تراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.8%.
في سوق السندات، ارتفع منحنى العائد على سندات الخزانة الأمريكية قبل قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. زادت عوائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس لتصل إلى 4.24%، بينما تراجعت عوائد السندات لأجل عامين بمقدار نقطتين أساس لتصل إلى 3.57%.
أداء الأسهم الأوروبية
ارتفعت الأسهم الأوروبية في الغالب يوم الثلاثاء، مدفوعة بنتائج الشركات المواتية. تقدم مؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة 0.6%، وارتفع المؤشر الفرنسي كاك بنسبة 0.3%، بينما تراجع المؤشر الألماني داكس بنسبة 0.2%.
في المملكة المتحدة، واصل مؤشر فوتسي 100 مساره الأوروبي بزيادة بلغت 0.6%. تعكس التحولات في أسواق الأسهم والسندات تأثيرات اقتصادية متنوعة، بما في ذلك أحدث قراءات ثقة المستهلكين.
نشهد انقسامًا واضحًا في السوق حيث تقود أسهم التكنولوجيا المكاسب في مؤشر S&P 500 في حين تسحب القطاعات الصناعية والمالية مؤشر داو إلى الأسفل. هذا النوع من التباين يعد تحولًا ملحوظًا عن الاتجاهات الأوسع للسوق التي شهدناها عبر معظم عام 2025. إن تقارير الأرباح المتباينة تخلق فرصًا للمتداولين الذين يمكنهم اختيار القطاعات الصحيحة.
تشير البيانات الاقتصادية الأخيرة إلى تباطؤ، مما يؤثر بشكل كبير على سوق السندات. أظهر تقرير مؤتمر بورد الأخير أن مؤشر ثقة المستهلك انخفض إلى 99.2، وهو أدنى نقطة له في أكثر من عام، مما يثير مخاوف المستثمرين بشأن الإنفاق المستقبلي. هذه القراءة هي السبب الرئيسي لان السوق يتوقع نغمة أكثر حذرًا من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
تأثيرات السوق
سوق السندات يخبرنا بالتحضير لخفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب. إن منحنى العائد الذي يرتفع، مع تراجع عوائد السندات لأجل عامين وارتفاع عوائد السندات لأجل عشر سنوات، هو إشارة كلاسيكية أن المتداولين يسعرون في تخفيض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. في الواقع، يسعر الآن في العقود المستقبلية لصناديق الاحتياطي الفيدرالي فرصة تخفيض أسعار الفائدة بأكثر من 65% بحلول اجتماع مارس، وهي زيادة حادة عن الأسابيع القليلة الماضية.
هذا الجو من عدم اليقين قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى زيادة في تقلبات السوق. لقد ارتفع مؤشر VIX بالفعل نحو 17، ويمكننا استخدام استراتيجيات الخيارات مثل “السترادلز” على الصندوق المتداول SPY للاستفادة من تحرك سعري كبير بغض النظر عن الاتجاه. قد يكون شراء تقلبات الآن خطوة حكيمة قبل إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي قد يحرك السوق.
نظرًا لتفوق أداء التكنولوجيا، ينبغي أن نركز استراتيجياتنا المشتقة الصعودية هناك. شراء خيارات الشراء على صناديق الاستثمار المتداولة في شركات أشباه الموصلات أو البرمجيات قد يمكن أن يستفيد من الزخم الحالي المدفوع بالأرباح القوية في هذا المجال. في الوقت نفسه، يمكننا التحوط من خلال شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة الصناعية أو البنوك الإقليمية التي تظهر علامات ضعف.
