في يناير، أفادت الولايات المتحدة أن أرقام مخزون النفط الخام الأسبوعية كانت أعلى من التوقعات الأولية.
كان التوقع يشير إلى انخفاض بمقدار 0.7 مليون برميل، ولكن الانخفاض الفعلي كان فقط 0.25 مليون برميل.
ضعف الطلب المحتمل
يشير الانخفاض في مخزون النفط الخام في 23 يناير 2025 إلى ضعف محتمل في الطلب. يتحدى هذا التفاؤل في السوق الأخير ويشير إلى أن توازن العرض والطلب قد يكون أكثر تراخيًا مما كان متوقعًا. يجب أن نبحث الآن عن تأكيد في التقرير الأسبوعي الرسمي للمعلومات الأميركية للطاقة للتحقق من هذا الإشارة السلبية.
تتوافق هذه البيانات المخزونة مع مخاوف اقتصادية أوسع، حيث سجل مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الصين لشهر يناير 2025 عند 49.2، مما يشير إلى انكماش يمكن أن يحد من شهية النفط لديهم. بالإضافة إلى ذلك، فإن استمرار معدلات الفائدة العالية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، التي تم الحفاظ عليها في اجتماعهم في ديسمبر 2024، يهدف إلى تباطؤ النشاط الاقتصادي وقد يكون له تأثير على استهلاك الوقود. تشير هذه العوامل إلى وقوع رياح عكسية محتملة لأسعار النفط الخام.
ومع ذلك، يجب علينا موازنة هذا الرأي مع قيود العرض، حيث أكدت أوبك + في أواخر 2024 أنها ستمدد خفض الإنتاج الطوعي بمقدار 2.2 مليون برميل يوميًا خلال الربع الأول من 2025. يجب أن يوفر هذا الالتزام بإدارة العرض حداً أدنى للأسعار ويحول دون انهيار كبير. كما أن أي تصعيد في التوترات الجيوسياسية قد يمحو بسرعة الإحساس السلبي.
استراتيجيات التداول للنفط الخام
نظرًا لهذا البيئة المختلطة، يجب على المتداولين النظر في شراء خيارات البيع لعقد مارس 2025 لـ WTI بأسعار إضراب حول $70 أو $72. يوفر هذا طريقة ذات مخاطر محددة للربح من اتجاه هبوطي محتمل في الأسعار خلال الأسابيع القليلة المقبلة. تحمي هذه الاستراتيجية من الجانب السلبي بينما تقيد الخسارة القصوى بالقسط المدفوع للخيار.
لنهج أكثر تحفظًا، يمكننا تنفيذ فروقات الائتمان البيعية عن طريق بيع خيارات الشراء خارج النقد. على سبيل المثال، بيع خيار الشراء لمارس 2025 بقيمة $85 وشراء خيار الشراء بقيمة $90 للحماية، مما يُنشئ صفقة تدر ربحًا إذا ظلت أسعار النفط الخام أقل من $85 للبرميل. تستفيد هذه الاستراتيجية من تآكل الوقت والقدرة على الاستمرار في نطاق معين أو السوق المتراجع قليلاً.
