تقريرات الأرباح المرتقبة
تنتظر تقارير الأرباح القادمة من شركات “التكنولوجيا الكبرى” مثل ميتا وتسلا بفارغ الصبر، حيث يُنتَظَر أن تعلن أبل عن أرقامها يوم الخميس. تستمر المخاوف حول الربحية المستقبلية للذكاء الاصطناعي، على الرغم من التفاؤل الذي يقارنه على نحو ناجح بعمالقة الإنترنت.
شاهدت شركات التأمين الصحي الرئيسية خسائر كبيرة بعد أن تم الكشف عن زيادة 0.09% في المدفوعات الصحية، مما قلل من نمو الأرباح لهذا القطاع. تعرضت شركات مثل هومانا وسي في إس هيلث لتأثير ملحوظ، حيث انخفضت الأسهم بنسبة 20% و15% على التوالي.
يتتبع مؤشر داو جونز الصناعي 30 سهماً أمريكياً رئيسياً، ويتم وزنه حسب السعر بدلاً من رأس المال. ظهرت انتقادات بسبب نطاقه المحدود مقارنة مع مؤشرات أوسع مثل S&P 500.
توجد طرق تداول مختلفة لمؤشر داو جونز الصناعي، مثل صناديق الاستثمار المتداولة، والعقود الآجلة، والخيارات، حيث يوفر كل منها طرقاً مختلفة للمشاركة في السوق.
تباين السوق
إذا نظرنا إلى الوراء إلى تباين السوق منذ يناير 2025، نرى أن هذا الاتجاه قد تفاقم في العام الماضي. حتى الآن، في 28 يناير 2026، ارتفع مؤشر ناسداك 100 والذي يقوده قطاع التكنولوجيا بنحو 30% مقارنة بالعام الماضي، بينما يجد مؤشر داو جونز صعوبة في مواكبة هذا الارتفاع. يشير ذلك إلى أن الاستراتيجيات مثل تداول العقود الثنائية، والشراء الطويل لصندوق ETFs للتقنية مثل QQQ بينما نقص البيع لمكافئة في مؤشر داو مثل DIA، قد تظل مربحة.
توقعات الاحتياطي الفيدرالي التي كنا نتتبعها في أوائل 2025 تغيرت بشكل كبير. بدلاً من التخفيضات في سعر الفائدة التي كان متوقعة في 2026، التضخم المستمر في قطاع الخدمات خلال العام الماضي يعني أن الاحتياطي الفيدرالي قام بتخفيضه مرة واحدة فقط، والآن يظهر أداة CME FedWatch أن السوق يسعر على الأقل ثلاث تخفيضات قبل نهاية هذا العام. هذه التوقعات المتزايدة للتيسير تخلق بيئة قد تقدم فيها الخيارات الطويلة الأجل على القطاعات الحساسة للفائدة قيمة، ولكن يجب على التجار مراقبة التقلبات حول تقارير مؤشر أسعار المستهلك المنتظرة.
تمت الإجابة عن الأسئلة المحيطة برأس المال الاصطناعي في 2025 مع نمو كبير في الإيرادات، خاصةً لصانعي الشرائح ومقدمي الخدمات السحابية. على سبيل المثال، شهدنا نمو إيرادات مايكروسوفت أزور السحابية بأكثر من 35% في النصف الأخير من 2025، مرتبطاً مباشرة بطلبات الشركات للذكاء الاصطناعي. يجب الآن على تجار المشتقات التركيز على استراتيجيات التقلبات حول الأرباح للشركات الاصطناعية من الدرجة الثانية، حيث يبحث السوق عن القادة الجدد ويعاقب من يخفق في التسييل.
لا يمكننا تجاهل الدروس المستفادة من التراجع الحاد لقطاع الرعاية الصحية في يناير 2025 عقب إعلان دفع CMS. يظهر ذلك كيف يمكن لعناوين الأخبار من وكالة حكومية واحدة إحداث تقلبات كبيرة في الأسعار، مع تداول سهم هومانا الأقل من ذروة 2025. مع استمرار عدم اليقين السياسي، فإن شراء خيارات الهبوط الوقائية على القطاعات المعرضة لتغيرات تنظيمية كبيرة، مثل الرعاية الصحية أو البنوك الإقليمية، يعد طريقة حكيمة للتحوط من المحفظة، خاصة مع بقاء مؤشر VIX دون 15.
علامات التحذير لنظرية داو من العام الماضي، حيث لم تتمكن القطاعات الصناعية والنقل من تأكيد ارتفاعات بعضها البعض، لا تزال ذات صلة. شهدنا ثقة المستهلك، رغم ارتفاعها عن مستويات 2025 المنخفضة، تظل هشة بقراءة 110.5 هذا الشهر، وفقاً لمجلس المؤتمرات. يشير هذا التباين إلى أن المتداولين يجب أن يفكروا في استراتيجيات الخيارات التي تحقق الربح من تصحيح السوق المحتمل أو زيادة الاضطراب، مثل الياقات على صناديق المؤشرات الكبرى.
