ارتفع العائد على مزاد السندات الأمريكية لأجل خمس سنوات إلى 3.823% من عائد سابق قدره 3.747%. يعكس هذا التغير التطورات في معدلات الفائدة الأوسع نطاقاً في السوق.
عاد مؤشر الدولار الأمريكي إلى مستويات لم نشهدها منذ عام 2022، مدفوعاً بتنويع المحفظة المالية والقلق بشأن نمو الاقتصاد الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، ظهرت شائعات عن تدخلات في العملات الأجنبية وبيع نشط من قبل المتداولين.
تحديثات أسعار الذهب
تراجعت أسعار الذهب قليلاً من مستوياتها القياسية وسط مخاطر اقتصادية مرتبطة بقرارات الرئيس الأمريكي. لا يزال سعر XAU/USD مواتياً للمتفائلين قبل قرار لجنة السوق المفتوحة الفدرالية المقبل.
شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الأمريكية تدفقات صافية تقارب 117 مليون دولار. ساهمت FETH من Fidelity بشكل كبير بمبلغ 137.2 مليون دولار، مما يشكل استراحة من سلسلة تدفقات خارجية دامت أربعة أيام.
يتداول ريبل (XRP) حول 1.88 دولار، منخفضاً من مستوى مرتفع سابق بلغ 1.95 دولار. ورغم الطلب الثابت على صناديق الاستثمار المتداولة، ما يزال الضغط مستمراً بسبب هيكل تقني ضعيف.
تُظهر أزواج العملات مثل GBP/USD وEUR/USD اتجاهات مختلفة، حيث يواصل GBP/USD الارتفاع بينما يتجه EUR/USD نحو مستويات مرتفعة سابقة. تؤثر المخاطر الاقتصادية والسياساتية على تحركات هذه العملات.
السمة السائدة في السوق
البيع الواسع للدولار الأمريكي هو السمة السائدة التي تحدد السوق. بعد أن فقد أكثر من 4% منذ أوائل ديسمبر 2025، يختبر مؤشر الدولار الأمريكي مستويات منخفضة لم نشهدها منذ 2022. يبدو أن تداول “بيع أمريكا” مدفوع بالحديث عن رسوم جمركية من البيت الأبيض والقلق من تباطؤ النمو الاقتصادي الأمريكي.
يجب الاستعداد لتحركات كبيرة حول قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأربعاء. مع تجاوز EUR/USD لارتفاع لخمس سنوات وGBP/USD عند قمة لأربع سنوات، تظهر تسعيرات الخيارات تقلباً ضمنياً عالياً. يمكن للمتداولين النظر في شراء عمليات التردد أو الخنق على أزواج العملات الرئيسية للاستفادة من الانفراج في أي اتجاه، على الرغم من أن الزخم الحالي يفضل المزيد من الضعف للدولار.
يعتبر مزاد السندات لأجل 5 سنوات بمثابة إشارة تحذير هامة لبائعي الدولار. يشير ارتفاع العائد إلى 3.823% إلى طلب مستثمري السندات علاوة أعلى، ربما بسبب مخاوف التضخم، والتي أظهرتها تقارير مؤشر أسعار المستهلك للربع الرابع من عام 2025 بأنها لا تزال عند 3.9% سنوياً. قد يعقد هذا من أي تحول تصحيحي من الاحتياطي الفيدرالي ويتسبب في انعكاس حاد إذا كانوا أكثر تشاؤماً من المتوقع.
دفع الذهب فوق 5,150 دولار للأونصة يشير إلى توجه عميق نحو الأمان. بالنظر إلى الاضطرابات في السوق بين عامي 2022-2023، كان أداء الذهب آنذاك مقدمة لتغيرات سياسات رئيسية. نرى أن شراء خيارات الشراء الممدة على الذهب هو استراتيجية قابلة للتطبيق للتحوط ضد تراجع الدولار المستمر والمخاطر الجيوسياسية.
وفي الوقت نفسه، ازدادت التكهنات حول تدخل بنك اليابان مع تراجع USD/JPY دون 152.50. أكدت محاضر بنك اليابان أن الأعضاء منفتحين على رفع الفائدة، ما يعتبر تناقضاً صارخاً مع الموقف التصحيحي المتوقع للاحتياطي الفيدرالي. يجعل هذا من تقصير زوج USD/JPY، إما من خلال العقود الآجلة أو خيارات الشراء، تجارة متعقلة.
