من المتوقع أن يحافظ البنك الوطني في المجر على أسعار الفائدة عند 6.50% في اجتماعه المقبل. ومع ذلك، هناك توقع بحدوث خفض في الأسعار في فبراير، مع احتمال بنسبة 60% لحدوث ذلك، وفقاً للتوقعات السوقية المستندة إلى بيانات التضخم في يناير.
من المتوقع أن يستقر سعر صرف اليورو/الفورنت حول 385، حيث يستعد السوق لتغييرات محتملة في السياسات. يعتقد المحللون أن الاجتماع اليوم سيؤدي إلى عدم إجراء أي تغييرات، مما يعني احتمال حدوث خفض في الأسعار في المستقبل.
أفكار من FXStreet
يتم تقديم أفكار FXStreet من قبل فريق يقوم بجمع ملاحظات من خبراء السوق المختلفين. تشمل هذه الأفكار ملاحظات من كيانات تجارية وكذلك وجهات نظر من محللين داخليين وخارجيين.
كما تقدم FXStreet إخلاءات قانونية حول محتواها، وتؤكد على المخاطر المرتبطة بمعلومات السوق. وتوضح أن المحتوى ليس توصية لاتخاذ قرارات استثمارية وتحث على إجراء أبحاث دقيقة قبل التداول.
نرى أن البنك الوطني في المجر سيحافظ على سعر فائدته عند 6.50% في اجتماعه هذا الأسبوع، لكن التركيز يتجه نحو الاحتمال القوي لحدوث خفض في الأسعار في فبراير. السوق يسعر حالياً احتمال خفض بنسبة 60% الشهر المقبل، مما يجعل التوجيهات المستقبلية من هذا الاجتماع في غاية الأهمية. أي لغة تتسم بالميل إلى التيسير قد تكون محفزاً لإعادة التسعير.
لقد أصبح هناك مبرر أكبر لتخفيف السياسة النقدية خلال العام الماضي. شهدنا انخفاضاً كبيراً في التضخم في المجر من مستويات فوق 17% في أوائل 2025 إلى 5.5% فقط في القراءة النهائية لشهر ديسمبر 2025. هذا الانخفاض السريع في التضخم يعطي البنك المركزي مساحة كبيرة لبدء دورة خفض لدعم الاقتصاد.
التحركات الاستراتيجية في السوق
نظراً لعدم اليقين حول التوقيت الدقيق لأول خفض، نعتقد أن شراء تقلبات قصيرة الأجل على الفورنت هو استراتيجية حكيمة. يمكن أن يكون شراء خيارات حرية تصرف EUR/HUF التي تنتهي صلاحيتها بعد الاجتماع في فبراير فعّالة. سيستفيد هذا الموقف من حركة كبيرة في أي اتجاه، سواء قام البنك بخفض كما هو متوقع أو قدم احتفاظاً مفاجئاً.
للأسواق التي تسودها الحاجة إلى وجهات نظر اتجاهية أكثر، نرى زوج العملات EUR/HUF على الأرجح يختبر مستويات تتجاوز نقطة الاستقرار 385 إذا تم تأكيد دورة خفض واضحة. بالنظر إلى أوضاع 2024، تم تداول الزوج بشكل مريح فوق 390 لفترات ممتدة، مما يشير إلى احتمال حدوث ضعف إضافي في الفورنت. ننظر إلى شراء خيارات الشراء على EUR/HUF كوسيلة فعّالة لتوقع هذا الاتجاه.
تتجاوز التحركات في سوق العملات التغييرات المتوقعة في السياسة، حيث يتأثر الأمر مباشرةً بالمشتقات المالية للفائدة. نتوقع أن تبدأ اتفاقيات الأسعار المستقبلية في تسعير سلسلة من الخفض بشكل أكثر عدوانية خلال 2026. يجب على المتداولين البحث عن فرص لتلقي الأثاث الثابت على مقايضات معدلات الفائدة المجرية، والتوقع بخفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل في الأشهر القادمة.
افتح حساب VT Markets الخاص بك وبدء التداول الآن.
