توقعات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي
تعزز زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي ليصل إلى حوالي 1.3685 في الجلسة الأوروبية المبكرة ليوم الثلاثاء. تدعم ارتفاع الجنيه مقابل الدولار الأمريكي بيانات مبيعات التجزئة ومؤشرات مديري المشتريات في المملكة المتحدة التي جاءت أقوى من المتوقع.
يشير مؤشر القوة النسبية الحالي إلى احتمالية توقف الزخم، مع وجود دعم رئيسي عند 1.3480. يُنظر إلى المخاوف المتعلقة باستقلالية الاحتياطي الفيدرالي واحتمال إغلاق الحكومة الأمريكية على أنها تثقل على الدولار الأمريكي.
من المرجح أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة في اجتماعه الذي تم، وذلك بعد تنفيذ ثلاث تخفيضات متتالية في نهاية عام 2025. قد توفر أي تعليقات متشددة من مسؤولي الفيدرالي بعض الدعم للدولار الأمريكي.
من الناحية الفنية، يبقى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق المتوسط المتحرك ل 100 يوم عند 1.3385، مما يحافظ على التوجه الصعودي بمؤشر القوة النسبية عند 72. يواجه الزوج مقاومة فورية عند النطاق العلوي ل bollinger band عند 1.3656، مع دعم أولي عند النطاق الأوسط ل 20 يوم عند 1.3480.
الجنيه الإسترليني هو أقدم عملة في العالم، ويعتبر محوريًا لتبادل العملات الخارجية حيث يشكل 12% من المعاملات العالمية. تتأثر قيمته بقرارات السياسة النقدية لبنك إنجلترا والإصدارات الاقتصادية مثل بيانات الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات. يعزز الميزان التجاري الإيجابي من قوة العملة.
ديناميكيات السوق
نعيد تذكر رؤية الجنيه يتقوى نحو 1.37 في أواخر العام الماضي، مدفوعًا بتقارير اقتصادية قوية من المملكة المتحدة. كانت هذه القوة تعتمد على فكرة أن بنك إنجلترا سيضطر إلى تأجيل أي تخفيضات مخطط لها في أسعار الفائدة. في ذلك الوقت، أشار مؤشر القوة النسبية إلى أن الارتفاع قد لا يدوم.
تلاشت هذه الحالة من التفاؤل مع تزايد غموض الصورة الاقتصادية. لقد رأينا الآن أن التضخم في المملكة المتحدة لشهر ديسمبر 2025 بلغ 3.1%، والذي برغم أنه أقل من ذروته، لا يزال أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا البالغ 2%. علاوة على ذلك، أظهرت التقديرات الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع 2025 نموًا بنسبة 0.1% فقط، مما يشير إلى أن الاقتصاد يعاني من الجمود بسبب ارتفاع الأسعار.
من جهة أخرى، تراجعت المخاوف بشأن الولايات المتحدة من أواخر عام 2025 في الوقت الحالي. حافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة في وقت سابق من هذا الشهر، لكن تعليقاته جاءت أكثر تمسكًا مما توقعه الكثيرون. وأضاف أحدث تقرير عن الوظائف غير الزراعية 215,000 وظيفة قوية، مما يظهر أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يتمتع بزخم كبير.
ثبت أن إشارة التشبع الشرائي التي رأيناها عندما كان الزوج فوق 1.3650 كانت تحذيرًا مهمًا. مع تداول الزوج الآن بالقرب من 1.3420، نعتقد أن بيع الارتفاعات هو النهج الأكثر حكمة. قد يكون استخدام أي قوة تجاه مستوى الدعم القديم عند 1.3480 لشراء خيارات البيع أو بيع خيارات الشراء استراتيجية فعالة خلال الأسابيع القليلة المقبلة.
يعتبر التقلب أيضًا عاملاً رئيسيًا في تحديد مواقفنا. انخفض التقلب الضمني لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من أعلى مستوياته في ديسمبر، مع اقتراب التقلب الشهر الواحد الآن من 7.2%، مقارنة بمتوسطات تاريخية أقرب إلى 9% خلال فترات عدم اليقين. يجعل ذلك شراء الخيارات أرخص نسبيًا، مما يوفر طريقة ذات مخاطر محددة لتحديد موقف تجاه حدوث انهيار محتمل دون مستوى الدعم عند 1.3385 المذكور سابقًا.
