يبدو أن مؤشر SP500 (SPX) يتقدم في الموجة الثالثة من الموجة الثالثة لموجة خامسة نهائية. سابقًا كانت الأنماط المتوقعة تظهر كموجات اندفاعية، لكنها الآن تشير إلى إمكانية التداخل في شكل نهاية قطري، مما يؤثر على نقطة النهاية في منطقة الهدف.
المؤشر يظهر الآن علامات على تشكيل نهاية قطرية أكبر بنمط 3-3-3-3-3. كان ارتفاع ديسمبر-يناير في الموجة W-a يتراوح بين 0.618 و0.764 من الارتفاع السابق بدرجة أعلى، مما يتناسب مع النسب المتوقعة. إذا تمكن المؤشر من البقاء فوق أدنى مستويات ديسمبر ونوفمبر، خاصة أدنى مستوى الأسبوع الماضي 6789، فقد تبدأ الموجة W-c من الموجة الثالثة.
مستويات الهدف والانحراف
عادةً، تستهدف الموجة الثالثة تمديدًا يبلغ 123.6-138.2% من الموجة الأولى، مما يتوقع الآن ما بين 7185-7235، مما يتماشى مع التمديد 161.8% عند 7218. حاليًا، لا يوجد انحراف بين خط التقدم/التراجع والسعر، مما يجعل النظرة التشاؤمية صعبة على الرغم من ظهور نهاية قطرية. عند اكتمال هذا النمط، من المتوقع حدوث تصحيح يستمر لعدة أشهر ويصل إلى حوالي 5800 +/- 300 قبل التوجه نحو 8100+.
الانخفاض الأخير، وغير المتوقع في مؤشر S&P 500 منذ أعلى مستوى له في 12 يناير، قد غيّر نظرتنا الفورية. نحن نعتقد الآن أن السوق يشكل ارتفاعًا أكثر تعقيدًا وتداخلًا يعرف بالقطري النهائي. يشير هذا النمط إلى أن الدفع النهائي للأعلى سيكون متقطعًا بدلاً من تقدم مستقيم.
يدعم هذا الرأي مؤشر تقلبات CBOE (VIX)، الذي بقي منخفضًا نسبيًا، حيث يحوم حول 15، حتى أثناء عمليات البيع الأسبوع الماضي بلغت 6789. لم يُظهر السوق علامات على الذعر المنتشر، وهو ما يتماشى مع فكرة منعطف مؤقت بدلاً من انعكاس توجه رئيسي. جاء الانخفاض بعد تقرير تضخم أقوى مما كان متوقعًا في أوائل يناير 2026، مما أدى بشكل مؤقت إلى تلطيف التوقعات حيال مجلس الاحتياطي الفيدرالي المحافظ.
في الأسابيع القادمة، يجب مراقبة مستويات الأسعار الرئيسية لإدارة المخاطر. سيكون الانخفاض دون أدنى مستوى الأسبوع الماضي 6789 تحذيرًا خطيرًا لتقليل التعرض للتفاؤل. تعتبر مستويات الدعم الأكثر أهمية للحفاظ على انخفاض ديسمبر 2025 عند 6720، وفي النهاية انخفاض نوفمبر 2025 عند 6521.
مشاركة السوق والاستعداد للتصحيح
حركة حاسمة فوق 6986 ستؤكد أن الساق التالية للأعلى تسير على قدم وساق، مما يقدم فرصة للهجمات المواحدة التفاؤلية. عند حدوث هذا الكسر، نتوقع ارتفاعًا نحو منطقة الهدف بين 7185 و7235. تاريخياً، كانت المراحل النهائية من أي ارتداد، مثل الموجة في أواخر 1999، يمكن أن تكون متقلبة وصعبة الملاحة.
لا تزال المشاركة الواسعة في السوق تدعم الاتجاه الصعودي حتى الآن. لا يزال الخط الإحصائي للتقدم/الهبوط التراكمي لبورصة نيويورك يتبع المؤشر ولا يظهر الانحراف السلبي الذي يسبق غالبًا قمم السوق الرئيسية. بدون هذا الضعف الداخلي، من الصعب تبرير اتخاذ موقف تشاؤمي بشكل كبير حتى الآن.
ومع ذلك، النمط القطري النهائي هو نمط نهائي، مما يعني أن هذا الارتفاع من المحتمل أن يكون في مراحله الأخيرة. مع دفع المؤشر نحو هدفنا عند 7200، ينبغي الاستعداد لتصحيح كبير يستمر لعدة أشهر وصولًا إلى منطقة 5800. قد يبدأ التجار الحكيمون في التخطيط لذلك عبر اعتبار خيارات شراء الحماية أو مكالمات VIX عندما نقترب من ارتفاعات جديدة.
إنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك و البدء في التداول الآن.
