من المتوقع أن تبقي سلطة النقد في سنغافورة على معايير نطاق سياسة الدولار السنغافوري دون تغيير في مراجعتها القادمة. ويتوقع أن يبقى سعر صرف الدولار/الدولار السنغافوري فوق مستوى 1.2675.
يقترح كبير استراتيجيي العملات الأجنبية في بنك DBS الاستقرار في المعايير الثلاثة: الميل، والنقطة الوسطى، وعرض نطاق سياسة الدولار السنغافوري. وتشير النماذج الحالية إلى أن الدولار السنغافوري كان أقل بنسبة 0.25% من سقفه، مما يشير إلى مجال محدود لانخفاض الدولار/الدولار السنغافوري في حال عدم حدوث انخفاض أوسع في الدولار العالمي.
توقع الاستقرار في عام 2025
حوالي هذا الوقت في عام 2025، شهدت التوقعات استمرار سلطة النقد في سنغافورة في سياستها دون تغيير. ورُئِي أن الدولار السنغافوري له مجال محدود للتقوية، مع توقع بقاء سعر صرف الدولار/الدولار السنغافوري قويًا. هذا التوقع بالاستقرار وضع نبرة محددة للسوق قبل مراجعة السياسة في العام الماضي.
بالفعل، حافظت سلطة النقد في سنغافورة على الميل والعرض والمركز لنطاق سياستها طوال عام 2025، مما ساعد في الحفاظ على العملة ضمن نطاق يمكن التكهن به. وقد أسهم ذلك في انخفاض كبير في التقلبات، مع بقاء التقلب الضمني لمدة شهر واحد لخيارات الدولار/الدولار السنغافوري بالقرب من 4.3%. يشير هذا الانخفاض في التقلبات إلى أن السوق لا يتوقع أي مفاجآت كبيرة في اجتماع السياسة القادم.
بينما نقترب من اجتماع 29 يناير هذا العام، يدعم الوضع الاقتصادي موقفًا مماثلاً من الثبات. فقد تراجعت معدلات التضخم الأساسية في سنغافورة إلى 2.9% على أساس سنوي، بعيدًا عن الذروات، مما يقلل من الضغط لاتباع سياسة تشديد إضافية. ومع توقع نمو الناتج المحلي الإجمالي بمعدل متواضع يبلغ 2% إلى 3% لعام 2026، فإن لدى البنك المركزي حافزًا ضئيلًا لهز السوق.
استراتيجيات تداول المشتقات
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا الوضع إلى أن بيع الخيارات لجمع العلاوة قد يكون استراتيجية جيدة. يمكن للاستراتيجيات قصيرة الأمد أو المستطيلات على الدولار/الدولار السنغافوري، المتمركزة حول السعر الفوري الحالي، أن تستفيد من عدم توقع حدوث حركة كبيرة بعد الإعلان. يعني الانخفاض في التقلب الضمني أن العلاوات ليست كبيرة، لكنها تعكس ثقة السوق القوية بأن العملة ستبقى ضمن النطاق المحدد.
ومع ذلك، يجب علينا أن نراقب الاتجاه العريض للدولار الأمريكي، حيث أن أي تغييرات كبيرة على المستوى العالمي يمكن أن تؤثر على الزوج. قد يفكر المتداولون في شراء خيارات رخيصة خارج النطاق كمخاطرة ضد بيان سياسة غير متوقع أو حركة حادة في مؤشر الدولار. بالنظر إلى الإعداد الحالي، فإن أي اختراق خارج النطاق التداولي المحدد من المحتمل أن يشير إلى تغيير كبير في المعنويات.
