في نوفمبر، شهدت طلبات البضائع المعمرة في الولايات المتحدة، باستثناء الدفاع، زيادة من -1.5٪ سابقاً إلى 6.6٪. يشير هذا التغيير إلى زيادة قوية في الطلب على السلع بعيداً عن تأثير الإنفاق الدفاعي.
ارتفع سعر الذهب ليواجه مستويات قياسية عند حوالي 5,100 دولار للأونصة. وقد ساهمت التوترات الجيوسياسية وضعف الدولار الأمريكي في هذا الارتفاع.
ديناكيات سوق العملات
شهد الدولار الأمريكي انخفاضاً في قيمته مما أدى إلى تغيرات في أزواج العملات المختلفة. ارتفع اليورو/الدولار إلى مستويات سنوية جديدة بينما زاد الجنيه الإسترليني/الدولار، متجاوزاً مستوى 1.3700.
شهدت التشفير في سوق العملات توسعاً، بدفع من قانون GENIUS وإجراءات تنظيمية أخرى. تتصدر Tether Gold (XAU₮) قطاع الذهب المرمز، حيث تستحوذ على 60% من حصة السوق اعتباراً من عام 2025 بقيمة تتجاوز 2.2 مليار دولار.
يشمل الأسبوع القادم التركيز على التعرفات الجمركية، قرارات الفائدة، أرقام التضخم، والأرباح الشركاتية. هذه العناصر لديها القدرة على التأثير على ديناميكيات السوق، مما يوفر فترة لإعادة التقييم بعد الأحداث الجيوسياسية.
الزيادة الكبيرة بنسبة 6.6٪ في طلبات البضائع المعمرة من نوفمبر 2025 هي علامة واضحة على قوة اقتصادية لم نشهدها منذ فترة. عادةً ما يعزز هذا الدولار الأمريكي، لكن السوق يروي قصة مختلفة. نرى أن الدولار يستمر في الانحدار، مما يشير إلى أن المتداولين يركزون على قضايا أكبر من نشاط التصنيع المحلي.
انعكاسات السوق واعتبارات استراتيجية
علينا أن نضع في اعتبارنا أن ضعف الدولار هو المحرك الأساسي الآن، مما يغذي الصعود في كل شيء من اليورو إلى الذهب. هذا الانفصال بين البيانات الأمريكية القوية والدولار الضعيف يخلق تقلبات كبيرة، مما يجعل استراتيجيات الخيارات طويلة التقلب مثل التحديات على أزواج العملات جذابة بشكل محتمل. يقوم السوق بتسعير المخاطر بوضوح التي تفوق هذا الإشارة الاقتصادية الإيجابية.
اندفاع الذهب ليتجاوز 5,100 دولار للأونصة ليس بسبب مخاوف التضخم؛ إنه هروب للأمان بدفع من التوترات الجيوسياسية. بالنظر إلى الخلف، يُظهر الارتفاع من مستويات 2,400 دولار التي شهدناها في منتصف 2024 إلى هذه المستويات كيف يأخذ السوق عدم الاستقرار العالمي بجدية. يجب أن نراقب الخيارات على شركات تعدين الذهب (GDX) و VIX للحصول على إشارات على تصاعد هذه التجارة القائمة على الخوف.
تتوجه كل الأنظار الآن إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا الأربعاء. إذا اعترف الفيدرالي بالبيانات القوية لطلبات البضائع المعمرة وأشار إلى موقف متشدد، فقد نشهد عودة قوية مفاجئة للدولار، مما يجعل خيارت الشراء القصيرة الأجل على مؤشر الدولار (DXY) خطوة تكتيكية. ومع ذلك، إذا تجاهلوا البيانات وركزوا على المخاطر العالمية، فمن المرجح أن يتسارع تراجع الدولار.
بمع تجاوز اليورو/الدولار حاجز 1.1900 والجنيه الإسترليني/الدولار فوق 1.3700، فإن الاتجاه واضح ضد الدولار. يمكننا استخدام الخيارات لركوب هذه القوة الدافعة، ربما بشراء فروقات خيارات الشراء على هذه الأزواج لتقليل التكلفة مع التقاط المزيد من الارتفاع. يبقى التغيير المفاجئ في نغمة الفيدرالي هذا الأسبوع الخطر الرئيسي لهذا التداول.
