يشهد الدولار الأمريكي انخفاضًا حادًا مقابل الفرنك السويسري وسط سوق تتسم بالتوتر وعدم المخاطرة. يستفيد الفرنك السويسري من سمعته كملاذ آمن، معززًا بالتقييمات المتعلقة بسياسات البنوك المركزية. يتم تداول USD/CHF عند 0.7760 بانخفاض 0.70% ووصوله لأدنى مستوى منذ سبتمبر 2011. ضعف الدولار الأمريكي بسبب شائعات عن التدخل وشكوك حول استقلال السياسة النقدية الأمريكية.
تشير التقارير إلى فحص معدل بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك للبنوك، الذي يُنظر إليه كتمهيد محتمل للتدخل، مما يؤثر على مراكز الدولار الأمريكي. تتزايد المخاوف بشأن الإجراءات المشتركة بين الولايات المتحدة واليابان لدعم الين الياباني، مما يؤثر على الدولار. يستفيد الفرنك السويسري من تقييم بنك جولدمان ساكس لموقفه حيال مخاطر البنوك المركزية وضغوط التضخم العالمية. تدعم القوة المالية لسويسرا وضع الفرنك كملاذ آمن وسط مخاوف مالية.
تكهنات بشأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي
الدولار الأمريكي يتأثر بالتكهنات المتعلقة برئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم، مع ظهور مرشحين يُنظر إليهم كداعمون لترامب مما يثير القلق. تتوقع الأسواق قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، الذي من المرجح أن يحافظ على معدلات الفائدة الحالية وسط مخاطر سوق العمل. قد تؤثر بيانات طلبات السلع المعمرة الأمريكية على تحركات الدولار. في تغيرات العملات، يعد الدولار الأمريكي الأضعف مقابل الجنيه الإسترليني والأقوى مقابل الدولار الكندي، مع أداء متفاوت مقابل العملات الأخرى.
مع كسر زوج USD/CHF حاجز 0.7800 لأدنى مستوى له منذ 2011، نرى اتجاهًا واضحًا لضعف الدولار الأمريكي. الاستراتيجية الفورية تتضمن التوجه لمزيد من الانخفاضات في الأسابيع القادمة. يجب على المتداولين النظر في شراء خيارات البيع لفبراير ومارس على زوج USD/CHF للاستفادة من هذا الزخم التنازلي القوي، خاصة مع مخاطر الأحداث الرئيسية هذا الأسبوع.
الشك الكبير المحيط برئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد والتدخل المحتمل في العملة قد أدى إلى زيادة التقلبات بشكل كبير. ارتفعت التقلبات المتضمنة لشهر واحد على الأزواج الرئيسية للدولار مؤخراً إلى أكثر من 12%، ما يمثل قفزة كبيرة من المستويات المنخفضة التي شهدناها في منتصف عام 2025. هذا يجعل استراتيجيات التقلب الطويلة، مثل شراء الاستراتيجيات المركبة، جذابة لأولئك الذين يتوقعون تحركًا حادًا بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء المقبل، بغض النظر عن الاتجاه.
البيانات الأخيرة ومعنويات السوق
ضعف الدولار هذا مدعوم بشكل أساسي بإجراءات الاحتياطي الفيدرالي العام الماضي، عندما شهدنا ثلاث تخفيضات في معدلات الفائدة مع تراجع سوق العمل. أظهرت البيانات الأخيرة أن مطالبات البطالة الأسبوعية تتجاوز 240,000، مما يؤكد توقعات السوق المتشائمة. تكشف بيانات المراكز الأخيرة أيضًا أن المراكز الصافية للمضاربة القصيرة على مؤشر الدولار الأمريكي وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من عام، مما يؤكد معنويات هبوطية واسعة.
نظرًا لذكر شائعات التدخل تحديداً الين الياباني، يجب أن نراقب أيضًا الفرص في USD/JPY. سيتسبب العمل المنسق في انخفاض حاد، مما يجعل خيارات البيع على USD/JPY وسيلة تحوط قيمة أو مركزًا تكهنياً. بالنسبة للشركات التي لديها مستحقات بالدولار الأمريكي، يجعل هذا الوضع حماية التعرض للعملات من خلال العقود المستقبلية أولوية عاجلة.
