انخفضت صافي المراكز في اليورو لمنطقة اليورو وفقًا لتقارير CFTC. كانت سابقًا عند 132.7 ألف يورو، لكنها انخفضت الآن إلى 111.7 ألف يورو.
هذا التغيير يعكس تحولًا في ديناميكيات السوق. شهدت صافي المراكز في اليورو انخفاضًا بمقدار 21 ألف يورو.
يمكن لتتبع صافي المراكز أن يقدم رؤى في سلوك السوق. قد تؤثر مثل هذه التغييرات أو تعكس على اتجاهات اقتصادية أوسع ضمن منطقة اليورو.
يظهر الانخفاض في المراكز الطويلة أن المضاربين الكبار يسحبون من رهاناتهم الصعودية على اليورو. نرى تحولًا في المعنويات، مما يشير إلى ثقة أقل في زخم اليورو الصعودي. هذا هو الانخفاض الثاني على التوالي الأسبوعي، مما يشير إلى اتجاه يتطور.
يتماشى هذا التحول في المعنويات مع بيانات حديثة تظهر ضعفًا في اقتصاد منطقة اليورو. على سبيل المثال، أظهرت أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأولية للربع الرابع من 2025 في ألمانيا انكماشًا بنسبة 0.2%، مما يثير القلق بشأن تباطؤ أوسع. كما أن الارتفاع غير المتوقع في التضخم في ديسمبر 2025 إلى 2.5% يعقد المسار المستقبلي للبنك المركزي الأوروبي.
في الوقت نفسه، يبدو الاقتصاد الأمريكي أكثر مرونة، مما يخلق تباينًا في السياسات. كان تقرير الوظائف الأمريكي للأسبوع الماضي لديسمبر 2025 أقوى من المتوقع، مما يدعم الاحتياطي الفدرالي في الحفاظ على أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول. وهذا يجعل الاحتفاظ بالدولار الأمريكي أكثر جاذبية من اليورو.
نتذكر التفاؤل من منتصف 2025 عندما كان الدولار أضعف وآمال التعافي من منطقة اليورو تغذي هذه المراكز الطويلة. الآن يبدو أن هذا التداول قد بدأ في التلاشي مع دخول واقع الاقتصاد في عام 2026. وقد شوهدت ذروة المراكز الطويلة في الربع الثالث من 2025، ونحن نتجه للانخفاض منذ ذلك الحين.
في ظل هذا البيئة، ينبغي على المتداولين النظر في وضع استراتيجيات لضعف إضافي لليورو، لا سيما مقابل الدولار الأمريكي. يمكن أن تتضمن الاستراتيجيات شراء خيارات البيع على EUR/USD للتحوط أو المضاربة على الانخفاض. نعتقد أن تقليل التعرض للعقود الآجلة الطويلة لليورو ومراقبة مستويات الدعم الرئيسية لكسرها هو خطوة حكيمة في الأسابيع المقبلة.
