حدد بنك الشعب الصيني (PBOC) سعر المرجع للدولار الأمريكي/اليوان الصيني عند 6.9929 يوم الجمعة، وهو أقل من سعر اليوم السابق الذي كان 7.0019. يتناقض هذا التعديل مع تقدير رويترز الذي كان 6.9481.
تشمل الأهداف الرئيسية لبنك الشعب الصيني الحفاظ على استقرار الأسعار وسعر الصرف مع تعزيز النمو الاقتصادي. وهو كيان مملوك للدولة في جمهورية الصين الشعبية، حيث له لجنة حزبية شيوعية صينية تؤثر بشكل كبير على توجهه.
أدوات السياسة النقدية في الصين
يستخدم بنك الشعب الصيني أدوات سياسة نقدية متنوعة ليست شائعة في الاقتصادات الغربية. وتشمل هذه الأدوات معدل إعادة الشراء العكسي لسبعة أيام، ومرفق الإقراض متوسط الأجل، وتدخلات في سوق الصرف، ونسبة متطلبات الاحتياطي. يؤثر معدل القرض الرئيسي على معدلات القروض السوقية، ومعدلات الرهن العقاري، وفوائد الادخار.
تسمح الصين بتشغيل 19 بنكًا خاصًا ضمن قطاعها المالي الذي تسيطر عليه الدولة إلى حد كبير. البنوك الخاصة البارزة، WeBank وMYbank، مدعومة من قبل شركات التكنولوجيا Tencent وAnt Group. في عام 2014، سمحت الحكومة بتشغيل المقرضين المحليين الممولين بالكامل من الأموال الخاصة، مما فتح القطاع أمام المزيد من الاستثمارات الخاصة.
حدد بنك الشعب الصيني السعر المرجعي عند 6.9929، مما دفع اليوان إلى مستوى أقوى من 7.00 لأول مرة هذا العام. هذا يعد إشارة واضحة على ثقة السلطات المتزايدة في الاقتصاد. ومع ذلك، كانت التسوية أضعف بكثير من تقديرات السوق، مما يشير إلى أنهم لن يسمحوا بتقدير سريع.
بالنسبة للمتداولين، هذا يشير إلى سياسة القوة المدارة. رأينا نمو الصادرات الصينية يتحول بشكل غير متوقع إلى إيجابي في ديسمبر 2025، حيث ارتفع بنسبة 2.3% على أساس سنوي، وهذه الخطوة تمنع اليوان من التعزيز بسرعة كبيرة مما يضر بتلك التعافي الهشة. هذا النهج المدروس يعني أن التقلب الضمني في خيارات الدولار الأمريكي/اليوان قد يكون مبالغًا فيه.
استراتيجيات للمتداولين
لذلك، يمكن أن تكون الاستراتيجيات التي تستفيد من حركة الأسعار المحدودة الحجم والتقلب المنخفض مفضلة في الأسابيع القادمة. يبدو بيع خيارات الدولار الأمريكي/اليوان من خارج المال لجمع العلاوة جذابًا، حيث يقوم البنك المركزي بتحديد الأقصى لصعود اليوان. هذا صحيح بشكل خاص بعد التقلب الذي شهدناه في منتصف عام 2025 عندما ارتفع المعدل فوق 7.35.
في المستقبل، يجب علينا مراقبة أدوات السياسة الأخرى للبنك المركزي عن كثب. بعد تخفيضين للنسبة الاحتياطية (RRR) في العام الماضي بهدف تعزيز النمو، يظهر تحديد سعر العملة اليوم تحولا نحو الاستقرار. أي إرشادات إضافية حول معدل مرفق الإقراض متوسط الأجل (MLF) ستكون المؤشر الرئيسي التالي لنواياهم.
يقوم البنك بعمل توازن دقيق لدعم الارتفاع الأخير في النشاط الاقتصادي، حيث بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من عام 2025 نسبة 4.9%. يهدفون إلى تعزيز الاستقرار لجذب الاستثمارات الأجنبية دون تقويض تنافسية البضائع الصينية في الخارج. هذا يشير إلى أن العملة من المحتمل أن تتداول ضمن نطاق ضيق يتم التحكم فيه من قبل صناع السياسات.
أنشئ حساب VT Markets الخاص بك و
