تعزز زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى حوالي 1.3435 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة. وقد نُسبت هذه الزيادة إلى ارتفاع التضخم في المملكة المتحدة أكثر من المتوقع في ديسمبر، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى 3.4% على أساس سنوي مقارنةً بـ 3.2% في نوفمبر.
تظل المشاعر التجارية مختلطة، مع تماسك زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق 1.3400 خلال الجلسة الآسيوية. وتركز الأنظار على بيانات اقتصادية أمريكية قادمة، بما في ذلك مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE) وتقرير نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث.
تأثير تعليقات الرئيس
تحول الزوج لفترة وجيزة إلى السالب بعد تعليقات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بخصوص غرينلاند. ساعدت تصريحاته في تحسين معنويات السوق بالامتناع عن استخدام الخطاب المتعلق بالرسوم الجمركية تجاه الدنمارك.
تمت ملاحظة العديد من العناصر السوقية الأخرى بما في ذلك تحولات في المؤشرات والسياسات التجارية. أشارت العديد من المقالات إلى تهدئة التوترات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي واستجابات لبيانات الوظائف القوية التي تؤثر على العملات الأخرى مثل الدولار الأسترالي. استمرت المناقشات حول اللوائح التجارية، مثل رسوم الناتو، في التأثير على تصورات المجتمع التجاري.
العام الماضي في يناير 2025، شهدنا تعزيز الجنيه الإسترليني بفضل التضخم الأكثر ارتفاعاً من المتوقع في المملكة المتحدة. وقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلك إلى 3.4%، دافعاً زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو مستوى 1.3435 حيث توقع المتداولون استجابة قوية من بنك إنجلترا. خلقت هذه البيانات المفاجئة فرصة شراء واضحة لأولئك الذين كانوا يراهنون على قوة الاسترليني.
اليوم في 22 يناير 2026، تغير الوضع بشكل كبير. أظهرت البيانات الأخيرة التي نشرتها مكتب الإحصاءات الوطنية أن مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة قد تباطأ إلى 2.1% لشهر ديسمبر 2025، وهو ما يقترب كثيراً من هدف بنك إنجلترا البالغ 2%. يخفف هذا الضغط بشكل كبير لأي زيادات مفاجئة في أسعار الفائدة ويشير إلى أن الزخم الصعودي الذي شهدناه في العام الماضي غير مرجح أن يتكرر.
على الجانب الآخر، يُظهر الاقتصاد الأمريكي نمواً مستقراً، وإن كان أبطأ، حيث وصلت تقديرات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من 2025 إلى 1.9%. وقد أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أكثر حياداً، مما أوقف دورة رفع السعر التي سيطرت على معظم عام 2025. هذا يُناقض حالة عدم اليقين التي واجهها المتداولون قبل عام أثناء انتظارهم لإصدار بيانات أمريكية رئيسية.
تأثير على استراتيجيات تداول المشتقات
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يقترح هذا البيئة من التضخم المتقارب وسياسات البنوك المركزية الأكثر وضوحاً انخفاض التقلبات الضمنية في الأسابيع المقبلة. على عكس العام الماضي، عندما كان شراء خيارات الاستدعاء على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لالتقاط الارتفاع من مفاجآت التضخم قابلية تطبيق، تفضل الظروف الحالية الاستراتيجيات المتوازنة. نعتقد أن بيع الاختناقات أو التداخلات، مع أسعار محددة خارج النطاق الأخير من 1.2650-1.2800، يمكن أن يكون وسيلة فعالة لجمع القسط.
يتداول الزوج حالياً بالقرب من 1.2720، وهو أقل بـ 700 نقطة كاملة مما كان عليه في يناير 2025. يعتبر مستوى 1.3400 السابق الآن مقاومة طويلة الأجل مهمة بدلاً من منطقة التوحيد. وبالتالي، يبدو أن هيكلة التداولات التي تستفيد من بقاء الزوج تحت هذه الارتفاعات أمر حذر.
يجب أن تركز الانتباه الآن على محضر اجتماع بنك انجلترا وتقارير الوظائف غير الزراعية الأمريكية في أوائل فبراير. ستُقدم هذه الأحداث الاختبار الكبير التالي لتوقعات السوق الحالية للانخفاض في التقلبات. أي انحراف عن المسار المتوقع قد يُعيد الفرص بسرعة للمراهنات الاتجاهية.
