في ديسمبر، كانت نسبة المشاركة في أستراليا 66.7%، وهو ما يقل قليلاً عن الرقم المتوقع وهو 66.8%. هذا يشير إلى انحراف بسيط عن التوقعات الاقتصادية.
تعكس نسبة المشاركة النسبة من السكان في سن العمل الذين يشاركون بنشاط في القوى العاملة. تشير الأرقام في ديسمبر إلى استقرار مع مشاركة أقل قليلاً مقارنةً بالتوقعات.
نظرة عامة على سوق العمل في ديسمبر 2025
جاءت نسبة المشاركة في سوق العمل في ديسمبر 2025 أقل قليلاً مما كنا نتوقع، مما يشير إلى أن سوق العمل بدأ يهدأ. تعزز هذه البيانات الفكرة القائلة بأن فترة الزيادات المكثفة في الأسعار التي شوهدت خلال عامي 2024 و2025 قد بدأت في تحقيق تأثيرها المطلوب. بالنسبة لنا، يعتبر هذا إشارة إلى نقطة تحول محتملة في سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي.
تتوافق هذه البيانات الأضعف عن العمل مع الأرقام الفصلية الأخيرة لمؤشر أسعار المستهلك من الربع الرابع من عام 2025، التي أظهرت انخفاض التضخم الأساسي إلى 3.5%، وهو انخفاض ملحوظ عن نسبة 4.1% التي شوهدت في الربع السابق. مع تزايد الأدلة على تباطؤ الاقتصاد، يزداد توقع السوق لدعم بنك الاحتياطي الأسترالي قبل نهاية الربع الثالث من هذا العام. نحن الآن نقدر بوجود فرصة تزيد عن 60% لحدوث خفض بحلول سبتمبر.
مع النظر إلى هذه النظرة المستقبلية، نعتقد أن التغيير في الدولار الأسترالي إلى الأضعف هو استراتيجية حكيمة في الأسابيع المقبلة. فعندما ننظر إلى الوراء في عام 2024، رأينا انخفاض الدولار الأسترالي كلما تزايدت المخاوف بشأن النمو العالمي مع توقعات بسياسة أقل عدوانية من بنك الاحتياطي الأسترالي. يمكن أن تكون بيع العقود الآجلة للدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي أو شراء خيارات البيع على العملة طرقاً فعالة للتعبير عن هذا الرأي.
التأثير على الأسهم والسندات
في نفس الوقت، ينبغي أن يوفر إمكانية خفض أسعار الفائدة دعمًا للأسهم الأسترالية. لقد كان أداء مؤشر ASX 200 تاريخياً جيداً عندما تتوقع الأسواق دورة تيسير، حيث تعزز تكاليف الاقتراض المنخفضة الأرباح المؤسسية. نتوقع رؤية تجديد الاهتمام في خيارات الشراء على المؤشر، خاصة في القطاعات الحساسة للأسعار مثل التكنولوجيا وصناديق الاستثمار العقارية.
ينبغي أن تكون الاستجابة الأكثر مباشرة لنا في أسواق الفائدة. هذا التقرير عن العمل يعزز القضية لشراء العقود الآجلة للسندات الحكومية الأسترالية، حيث ترتفع أسعارها عندما تنخفض العوائد على توقعات تخفيض الأسعار. عند النظر إلى عقد السندات الآجلة لثلاث سنوات، نراه كوسيلة رئيسية لتحديد الموقف تجاه بنك الاحتياطي الأسترالي الأكثر مرونة من خلال عام 2026.
