شهد مزاد السندات الألمانية لمدة 30 عامًا ارتفاع العوائد إلى 3.49% من 3.45%.
ارتفعت أسعار الذهب بشكل كبير لتقترب من 4900 دولار للأوقية، في ضوء استمرار العزوف عن المخاطر. تتسبب التوترات العالمية، خاصة فيما يتعلق بالعلاقات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، في حالة من الحذر في السوق. بقيت عملة البيتكوين دون 90,000 دولار بسبب انخفاض الطلب، بينما ظلت الإيثريوم فوق 2,900 دولار رغم عمليات السحب المرتبطة بصناديق المؤشرات المتداولة.
تحليل سوق الصرف الأجنبي
شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي تراجعًا نحو 1.1700 بعد المكاسب الأخيرة. في الوقت نفسه، انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي باتجاه 1.3400، مع ارتفاع التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة في ديسمبر.
من المتوقع أن يؤثر خطاب الرئيس ترامب في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس على معنويات السوق، خاصة فيما يتعلق بالعلاقات بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة. يعكس النهج الحذر الذي اعتمده العديد من المشاركين في السوق إمكانية تصاعد التوترات.
في سوق العملات المشفرة، تظل عملة XRP فوق 1.90 دولار، بينما ينخفض سعر BNB بنسبة 1% مع تراجع اهتمام التجزئة. يتضح هذا الانخفاض من خلال تقليص المراكز الطويلة وانخفاض الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة.
مع خلق خطاب الرئيس ترامب في دافوس لعدم اليقين الكبير، يجب أن نتوقع زيادة في تقلبات السوق خلال الأسابيع القادمة. يُحتمل أن يرتفع التقلب الضمني على المؤشرات الرئيسية، مما يجعل استراتيجيات الخيارات الطويلة مثل “الستردلز” على مؤشر S&P 500 أو اليورو ستوكس 50 جذابة للاستفادة من تحركات الأسعار الكبيرة في أي من الاتجاهين. تناسب هذه البيئة تقلبات السوق الحادة التي شهدناها استجابة للعناوين الجيوسياسية خلال فترة 2018-2019.
الذهب كملاذ آمن
يشير ارتفاع الذهب إلى ما يقرب من 4900 دولار للأونصة إلى اتجاه قوي نحو الأمان، وهو نمط تكرر كثيرًا خلال الأزمات الماضية. يجب على المتداولين التفكير في شراء خيارات الاتصال على العقود الآجلة للذهب أو صناديق المؤشرات المتداولة للذهب للمشاركة في المزيد من الارتفاع مع إدارة المخاطر. تاريخيًا، كان أداء الذهب جيدًا خلال فترات الاحتكاك الجيوسياسي المكثف وعدم اليقين بالدولار، مثل الأشهر الأولى من نزاع أوكرانيا في عام 2022.
نظرًا للتوترات المباشرة مع أوروبا، فإن زوج اليورو/الدولار الأمريكي يعتبر معرضا للخطر بشكل خاص، وقد يكون تراجعه باتجاه 1.1700 بداية لحركة أكبر نحو الهبوط. يجب علينا التفكير في شراء خيارات الشراء على اليورو أو إعداد فروق الشراء الدببة للتحوط من المزيد من الانخفاض. يشير ارتفاع العائد على السندات الألمانية لمدة 30 عامًا، الذي يبلغ الآن 3.49%، إلى تزايد الضغط والقلق من التضخم المحتمل داخل اقتصاد منطقة اليورو.
يشير هذا الارتفاع في عوائد السندات الألمانية إلى وجود شعور عام بالتشاؤم حول ديون الحكومة طويلة الأجل. سيكون استمرار الارتفاع في العوائد، على غرار البيع المحموم للسندات بسبب التضخم الذي شهدناه عالميًا في عام 2022، يعني أن أسعار السندات ستستمر في الانخفاض. قد يكون البيع على المكشوف لعقود السندات الألمانية الآجلة وسيلة فعالة للتوجه نحو هذا الاتجاه خلال الأسابيع القليلة القادمة.
يشير الضعف في سوق العملات المشفرة، مع هبوط البيتكوين إلى أقل من 90,000 دولار واستئناف التدفقات النقدية الخارجة لصناديق المؤشرات المتداولة المؤسسية، إلى أن هذا الحدث يتعلق بتجنب المخاطرة على نطاق واسع. تتصرف هذه الأصول الرقمية مثل الأسهم التقنية عالية المخاطر، مما يجعلها عرضة للمناخ غير المؤكد الحالي. يمكننا استخدام هذا كمؤشر رائد على شهية المخاطرة وعلى التفكير في البيع على المكشوف لعقود العملة المشفرة الآجلة للتحوط ضد مراكز الأسهم التقليدية.
