المرحلة الحالية من السوق
لقد أكمل مؤشر داو (YM) مؤخرًا موجة هبوطية خمسية من أدنى مستوى له في 21 نوفمبر 2025، وهو الموجة 1. من تلك النقطة، ارتفعت الموجة ((i)) إلى 49,299، وتلتها موجة تصحيحية ((ii)) هبطت إلى 48,092. شهدت موجة الاندفاع ((iii)) ارتفاعًا، حيث وصلت الموجة (i) إلى 48,686 وانسحبت الموجة (ii) إلى 48,556. تلتها صعود في الموجة (iii) إلى 49,463، وانسحاب معتدل في الموجة (iv) إلى 49,096، والدفع الأخير في الموجة (v) إلى 49,899، مكتملة الموجة ((iii)).
ثم قام المؤشر بتصحيح في الموجة ((iv)) هبوطيًا إلى 49,001 قبل أن يرتفع في الموجة ((v)) إلى 49,899، متممًا الموجة 1. حاليًا، يقوم مؤشر داو بتصحيح في الموجة 2، بشكل نمط متعرج من قمة الموجة 1. هبطت الموجة (i) إلى 49,057، وارتفعت الموجة (ii) إلى 49,799، وانخفضت الموجة (iii) إلى 48,689. حاليًا، ارتدت الموجة (iv) إلى 49,095. من المتوقع أن ينتهي الموجة (v) من ((a)) قريبًا. بعد ذلك، يجب أن يتحرك ارتفاع تصحيحي في الموجة ((b)) لمعالجة الدورة من قمة يناير 13، 2026، قبل أن يستأنف المؤشر اتجاهه الهابط، محافظًا على المرحلة التصحيحية الأوسع.
يبدو أن الارتفاع القوي الذي شهدناه من القاع في 21 نوفمبر 2025 قد انتهى، مكتملًا دورة خماسية الموجة. يدخل السوق الآن في مرحلة تصحيحية، مما يعني أن الزخم الصاعد الأخير قد توقف. يشير هذا التحول إلى أن الاستراتيجيات المبنية على تحقيق ارتفاعات جديدة متواصلة لم تعد مناسبة.
يتماشى هذا الاستراجع مع البيانات الاقتصادية الأخيرة، حيث أظهر أحدث تقرير مؤشر الأسعار المستهلك لشهر ديسمبر 2025 ارتفاعًا طفيفًا في التضخم إلى 3.1٪، مما فاجأ من توقعوا استمرار الاتجاه التبريدي. كما رأينا مؤشر الخوف في السوق VIX يرتفع من أدنى مستوياته في أواخر 2025 إلى الآن يقترب من 20. وهذا يشير إلى تزايد عدم اليقين بين المستثمرين بعد التقدم الحاد.
استنادًا إلى الهيكل الحالي، نتوقع ارتفاعًا قصير الأجل، أو ما يُعرف بـ”الفخ الصعودي”، في الأيام القادمة. يمكن تداول المشتقات أن ينظر إلى هذا الارتفاع المؤقت كفرصة لإنشاء مراكز هابطة بأسعار أكثر ملاءمة. قد يشمل ذلك بيع فروقات الشراء أو الاستعداد لشراء خيارات البيع مع اقتراب السوق من مستويات المقاومة من الانتعاش.
الاستراتيجية والتوقعات
عند النظر إلى الوراء، فإن هذا النمط ليس غير عادي بعد ارتفاع قوي استمر لعدة أشهر، كما لاحظنا تجارب تراجع صحية مماثلة خلال عام 2023. هذه الفترات من التجميع ضرورية قبل أن يستأنف الاتجاه الأكبر. لذلك، يجب أن يكون التركيز الفوري على إدارة المخاطر لأي اتجاه هابط إضافي.
بمجرد اكتمال الارتفاع التصحيحي، من المتوقع أن يتجه السوق للانخفاض مرة أخرى لإكمال التصحيح الهبوطي الأوسع. يشير هذا إلى أن المتداولين يجب أن يبحثوا عن علامات استنفاد الارتفاع لبدء مواقع من شأنها الربح من الانخفاض. سوف تكون التجارة الأساسية خلال الأسابيع القليلة القادمة هي الاستفادة من هذا الهبوط المتوقع.
