لا يزال الفضة تجذب المشترين بسبب التوترات الجيوسياسية المتزايدة. يتم تداولها حاليًا حول 94.80 دولارًا، بالقرب من أعلى مستوى على الإطلاق والبالغ 95.89 دولارًا الذي تم الوصول إليه سابقًا.
تثير طموحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن جرينلاند والتهديدات بفرض تعريفات جديدة على الاتحاد الأوروبي مخاوف حول النمو الاقتصادي. من المقرر أن يعلن البرلمان الأوروبي عن تعليق اتفاقية تجارية مع الولايات المتحدة، مما يمكن أن يعزز الطلب على الملاذات الآمنة في الأجل القريب.
التكهن بخصوص الاحتياطي الفيدرالي وسوق العمل
تأخير التكهنات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نظرًا لأن المؤشرات تظهر تحسنًا في سوق العمل الأمريكي. من المتوقع حدوث خفض الفائدة المقبل بحلول يونيو، مع احتمالية أن تظل أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
يعتبر الفضة استثمارًا مطلوبًا نظرًا لقيمته المخزونة وقدرته على التحوط ضد التضخم. العوامل المؤثرة على أسعار الفضة تشمل الاضطرابات الجيوسياسية، وأسعار الفائدة، وقوة الدولار الأمريكي، والطلب الاستثماري.
تؤثر الطلبات الصناعية، وخاصة في قطاعات الإلكترونيات والطاقة الشمسية، على أسعار الفضة. تلعب الأنشطة الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند أدوارًا في تحركات الأسعار. غالبًا ما تتبع الفضة اتجاهات أسعار الذهب حيث يُعتبر كلاهما من الأصول الآمنة.
يُستخدم نسبة الذهب إلى الفضة لتقييم التقييم النسبي، حيث قد تشير النسبة العالية إلى أن الفضة مقدرة بأقل من قيمتها مقارنة بالذهب.
تأثير النزاعات التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي على الفضة
نلاحظ أن الفضة تظل قريبة من أعلى مستوى لها على الإطلاق في 95 دولارًا، مدفوعة بالنزاعات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. تأكيد مؤخرًا أن حجم التجارة عبر الأطلسي انخفض بنسبة 5% في الربع الأخير من عام 2025 يضيف وقودًا لهذا الوضع. هذا البيئة تشير إلى أن المتداولين ينبغي أن يراقبوا التدفقات المستمرة نحو المعادن الثمينة كملاذات آمنة.
ومع ذلك، فإن توقعات أسعار الفائدة تمثل عقبة رئيسية أمام أسعار الفضة. بعد أن جاءت بيانات التضخم الأساسي في ديسمبر 2025 قوية بشكل غير متوقع بنسبة 3.1%، تم تأجيل التوقعات بخفض معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير. هذا السيناريو “المرتفع لفترة أطول” يمكن أن يحد من ارتفاع الفضة، مما يجعل الاحتفاظ بأصل غير متولي للعوائد مكلفًا.
تحت السطح، نرى دعماً قويًا من الاستخدام الصناعي، وهو عامل حاسم. نما تركيب الألواح الشمسية عالميًا في عام 2025 بنسبة 25% قياسية مقارنة بالعام السابق، وهذا الاتجاه لا يظهر علامات على التباطؤ. هذا الطلب القوي يخلق أرضية سعر قوية ويشير إلى أن أي انحدار كبير قد يكون قصير الأجل.
تاريخيًا، شاهدنا الفضة تتابع الذهب، لكن نسبة الذهب إلى الفضة تقلصت الآن إلى أدنى مستوى في عدة عقود بالقرب من 55، مما يُظهر القوة الصناعية الفريدة للفضة. مع أسعار الفضة عند أعلى مستوياتها على الإطلاق، فإن التقلب الضمني في سوق الخيارات مرتفع للغاية. هذا يجعل الاستراتيجيات التي تبيع قسط الخيارات، مثل المكالمات المغطاة أو الفروق الائتمانية، جذابة بشكل خاص لالتقاط الدخل مع تحديد المخاطر.
