قفز الذهب إلى مستوى قياسي قدره 4,766 دولارًا بسبب المخاوف من حرب تجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وارتفاع التوترات الجيوسياسية. وقد أدى الارتفاع المفاجئ في عوائد السندات العالمية وضعف المزادات الأمريكية للديون إلى دفع السعر أكثر، مع تسجيل أعلى مستوى له خلال اليوم عند 4,766 دولارًا يوم الثلاثاء.

كما ارتفعت أسعار الفضة، حيث وصلت إلى 95.86 دولارًا للأوقية الترويسية. تنخفض الثقة في الأصول الأمريكية مع عوائد الخزانة العالية وتأثير تجارة ‘بيع أمريكا’ على الأسواق. ينخفض الدولار الأمريكي والأسهم بينما ترتفع العوائد.

انسحاب صندوق التقاعد الدنماركي

يخطط صندوق تقاعد دنماركي للانسحاب من سندات الخزانة الأمريكية، مشيرًا إلى المخاوف بشأن سياسات الرئيس ترامب. وقد هدد ترامب بفرض تعريفات على الدول الأوروبية ما لم يتم التوصل إلى اتفاق بشأن جرينلاند، مع احتمال الانتقام الأوروبي بتعريفات تصل إلى 93 مليار يورو.

تستمر عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الارتفاع، حيث وصلت العوائد على السندات ذات العشر سنوات إلى 4.291%. ينخفض مؤشر الدولار الأمريكي، ولا يتوقع التجار حدوث تخفيض في سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قريبًا نتيجة لتقرير التغير في التوظيف الخاص الأقل من المتوقع.

من الناحية الفنية، يواجه الذهب مقاومة عند 4,800 دولار، مع دعم عند 4,700 دولار. يُعتبر الذهب ملاذًا آمنًا، يحتفظ بقيمته غالبًا في الأوقات العصيبة، مع كون البنوك المركزية من المشترين الرئيسيين. يتناسب سعره معكوسًا مع الدولار الأمريكي والأصول الخطرة.

عندما يكسر الذهب الأرقام القياسية، نشهد تحولًا كبيرًا في نشاط الخيارات نحو الأصول ذات الملاذ الآمن. ينبغي أن يفكر التجار في شراء خيارات الشراء المستهدفة عند مستوى 4,800 دولار، ولكن نظرًا للإشارات المتضخمة على مؤشر القوة النسبية، يمكن أن يكون استخدام استراتيجيات انتشار الشراء الثوري خيارًا أكثر حكمة. هذا يسمح بالمشاركة في الجانب الإيجابي مع إدارة تكاليف العلاوة والحماية من تراجع مفاجئ.

تصاعد موضوع “بيع أمريكا”

يتصاعد موضوع “بيع أمريكا”، مدفوعًا بالمخاوف التي كانت تتراكم منذ المزادات الأمريكية للسندات الخزانة الضعيفة التي شهدناها في عام 2025 الماضي. للتأمين ضد تراجع أعمق في الأسواق الأمريكية، يعد شراء خيارات الشراء على المؤشرات الرئيسية مثل ستاندرد أند بورز 500 استجابة مباشرة لهذا الهروب من رأس المال. يشير الضعف المستمر في المزادات الأخيرة إلى أن المشترين الأجانب ينسحبون بشكل حقيقي.

يضمن هذا المستوى من التوتر الجيوسياسي، مع تهديدات مباشرة بالتعريفات الأمريكية الأوروبية، تقلبًا عاليًا في الأسواق. نحن ننظر إلى المشتقات المرتبطة بـ VIX، حيث يرتفع مقياس الخوف في السوق نحو مستويات شوهدت آخر مرة خلال الاضطراب المصرفي في أوائل عام 2025. وللمقارنة، خلال انهيار السوق في عام 2020، قفز مؤشر VIX فوق 80، مما يشير إلى أن هناك مجالًا كبيرًا لازدياد الخوف.

انخفاض الدولار الأمريكي الحاد هو جزء أساسي من هذه التجارة، ونتوقع استمرار هذا الضعف في الأسابيع القادمة. يمكن للتجار استخدام العقود المستقبلية لبيع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أو شراء خيارات على صناديق الاستثمار المتداولة المغطاة بالعملات. هذه الاتجاهات يتم تعزيزها من قبل البنوك المركزية، التي زادت من احتياطاتها من الذهب بشكل مطرد منذ عام 2022، عندما أضافت الرقم القياسي من 1,078 طنًا، وهي استراتيجية تتسارع الآن.

أخيرًا، نتابع الفضة، التي غالبًا ما تكون وسيلة أكثر تقلبًا عالية المخاطر لمراقبة تحركات الذهب. مع تخطي الفضة حاجز 95 دولارًا، فإنه يظهر شهية قوية للمعادن الثمينة، ونسبة سعرها التاريخي للذهب تشير إلى أنه قد لا يزال هناك مجال للتحرك. يتحرك التجار الباحثون عن تعرض أعلى لهذه الاندفاع للملاذ الآمن بشكل متزايد في عقود وخيارات الفضة المستقبلية.