ارتفع سعر صرف الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو 1.3460 وسط زيادة بيع الأصول الأمريكية عقب التوترات التجارية بين الولايات المتحدة وأوروبا. يساهم بيع السندات اليابانية في زيادة العوائد العالمية، مما يضغط على الدولار ويحافظ على تقلبات السوق المرتفعة. حاليًا، يتداول الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عند 1.3463، بزيادة 0.30%.
مخاوف بشأن الوضع المالي لليابان
المخاوف بشأن الوضع المالي لليابان، وخصوصًا تخفيضات الضرائب وخطط الإنفاق، أدت إلى زيادة النفور من المخاطر، مما أدى إلى ارتفاع عوائد السندات العالمية وضعف في الدولار الأمريكي. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.53% إلى 98.50 وسط هذا الاتجاه “بيع أمريكا”. تظهر بيانات الوظائف الأمريكية انخفاضًا طفيفًا في خلق الوظائف، بينما تشير بيانات الوظائف في المملكة المتحدة إلى استقرار معدل البطالة عند 5.1%.
رغم الاستقرار في البطالة، تتوقع الأسواق البريطانية أن يحتفظ بنك إنجلترا بسعر فائدة عند 3.75% لكنها تتوقع تخفيفًا بحلول نهاية العام. وأكد وزير المالية البريطاني على تهدئة القضايا في جرينلاند. تقنيًا، يواجه الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مقاومة عند 1.3500، مع مستويات محتملة للمراقبة عند 1.3550/75 و1.3600.
الجنيه الإسترليني، عملة المملكة المتحدة، يتأثر بشكل كبير بسياسات بنك إنجلترا النقدية والبيانات الاقتصادية وميزان التجارة. تعزز المؤشرات الاقتصادية الإيجابية وميزان التجارة المواتي العملة، في حين أن الضعف يمكن أن يؤدي إلى الانخفاض في قيمتها.
عند النظر إلى بداية عام 2025، شهدنا بروز موضوع “بيع أمريكا” قويًا بفعل التوترات التجارية والاضطرابات في سوق السندات اليابانية. دفع هذا التقلب إلى ارتفاعات سنوية وأرسل مؤشر الدولار الأمريكي نحو 98.50. اليوم، انعكس الوضع، حيث يتداول مؤشر التقلبات في CBOE (VIX) بهدوء حول 15 ويحافظ مؤشر الدولار بثبات فوق 104، مما يشير إلى تحول عميق في ثقة السوق.
في نفس الوقت من العام الماضي، رأينا الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يتسلق نحو 1.3500 مع ضعف الدولار عبر الأسواق. وعلى النقيض من ذلك، تكافح العملة الآن للاحتفاظ بمكانتها تحت 1.2500، وهو دليل على التركيز المتجدد على الأداء الاقتصادي الأمريكي. يوضح هذا التحرك مدى سرعة تغير الروايات السوقية، مع تحول الخوف من التباطؤ الأمريكي في 2025 إلى صورة أكثر مرونة في بداية 2026.
استراتيجية السوق وإدارة المخاطر
نستطيع أن نتذكر كيف أن الأسواق كانت تسعر تخفيضات في معدلات الفائدة لبنك إنجلترا من 3.75% طوال عام 2025. هذه التوقعات أثبتت أنها سابقة لأوانها حيث استمر التضخم في المملكة المتحدة فوق الهدف، مع إظهار بيانات مؤشر الأسعار الاستهلاكية لشهر ديسمبر 2025 معدل 3.8%. وبالتالي، معدل الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا الآن عند 4.5%، وتحولت النقاشات من توقيت التخفيض إلى مدة الاحتفاظ بالمستويات الحالية.
نظرًا لأن التقلبات مضغوطة بشكل كبير مقارنة بالعام الماضي، فإن بيع قسط الخيارات يمثل استراتيجية قابلة للتطبيق. يجب على المتداولين النظر في بيع خيارات الشراء خارج النقد ضد أي ارتفاعات في الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، خاصة مع اقتراب العملة من مستوى المقاومة عند 1.2600. تستفيد هذه الطريقة من تحركات الأسعار النطاقية الحالية وتآكل قيمة الخيارات على مدار الوقت.
تكمن المخاطر الأساسية الآن في استمرار التراجع، نتيجة لتباين سياسات البنوك المركزية. المستويات الفنية التي راقبناها في 2025، مثل المتوسط المتحرك لـ200 يوم قرب 1.3400، أصبحت الآن مقاومة طويلة الأمد بعيدة. بدلاً من ذلك، يجب أن يستخدم المتداولون خيارات البيع للحماية ضد الكسر تحت منطقة الدعم الرئيسية 1.2450، والتي قد تُحفز انخفاضًا سريعًا.
