من المتوقع أن تظل أسواق النفط والغاز متقلبة بسبب المخاطر الجيوسياسية، على الرغم من التوقعات بأن السوق الطاقي سيكون جيد التزويد بحلول عام 2026. من المقرر أن تزيد الدول غير الأعضاء في منظمة أوبك، مثل الولايات المتحدة والبرازيل وغيانا، من العرض، في حين أن القدرة الجديدة للغاز الطبيعي المسال من الولايات المتحدة وقطر ستساهم أيضًا في خفض الأسعار.
تسبب الشكوك الجيوسياسية، مثل النزاعات المحتملة التي تشمل إيران والنزاعات الضريبية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي حول جرينلاند، في تقلبات في السوق. ومع ذلك، فإن تدفقات الطاقة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، وخصوصاً الغاز الطبيعي المسال، من المرجح أن تظل مستقرة بسبب الاعتماد المتبادل. تعتمد أوروبا بشكل كبير على إمدادات الطاقة الأمريكية، وبعد فقدان الصين كمشترٍ رئيسي، تعتبر الولايات المتحدة أوروبا سوقًا رئيسيًا للغاز الطبيعي المسال.
أسس السوق والتقلبات الجيوسياسية
بشكل عام، بينما تشير أساسيات السوق الأساسية إلى انخفاض أسعار النفط والغاز في عام 2026 مقارنةً بعام 2025، يمكن أن تتسبب التوترات الجيوسياسية في تقلبات. تقوم منظمة أوبك+ حاليًا بإيقاف زيادة الإنتاج لمنع مشكلات الفائض، مما يؤكد على ديناميكيات الطاقة العالمية المعقدة. العلاقة المتشابكة في مجال الطاقة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة تقلل من احتمالية أن يقوم أي من الطرفين بتعطيل تدفقات الغاز الطبيعي المسال كجزء من أي نزاع ضريبي.
النظرة الأساسية لعام 2026 تشير إلى سوق طاقة مزود بشكل جيد، مما يشير إلى ضغط عام هابط على الأسعار. نرى إنتاجًا متزايدًا من الأمريكتين وسعة جديدة للغاز الطبيعي المسال من الولايات المتحدة وقطر مما يخلق فائضًا محتملاً. هذه الخلفية تفضل استراتيجيات تستفيد من انخفاض الأسعار أو الأسعار المحصورة داخل نطاق معين، مثل بيع خيارات الشراء على أي ارتفاع كبير في الأسعار.
ومع ذلك، فإن التوترات الجيوسياسية المستمرة تخلق تقلبًا كبيرًا على المدى القصير، مما يعقد هذه الرؤية البسيطة. شهدت مناقشات ساخنة حول ضرائب جرينلاند ارتفاعًا في مؤشر تقلبات النفط بنسبة 4% الأسبوع الماضي فقط، وأي تطورات جديدة بشأن إيران يمكن أن تسبب تقلبات فورية في الأسعار. في الأسابيع القادمة، يجب على المتداولين النظر في استخدام الخيارات لتداول هذا التقلب، حيث يمكن أن تتجاوز الأحداث الإخبارية الفجائية الصورة الأساسية بسهولة.
نعتقد أنه على الرغم من تهديدات الرسوم، فإن العلاقة العميقة في مجال الطاقة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي تجعل من غير المحتمل أن تكون تدفقات الغاز الطبيعي المسال هدفًا. اعتمدت أوروبا على الغاز الأمريكي بشكل متزايد منذ أن شهدنا واردات قياسية في عام 2025، بينما تحتاج الولايات المتحدة إلى السوق الأوروبية كوجهة رئيسية. لذلك، يمكن أن تمثل الانخفاضات المدفوعة بالمخاوف في العقود الآجلة لغاز هنري هاب الفرص الجذابة للشراء.
تكييف استراتيجيات التداول
نظرًا لهذه الإشارات المتضاربة، يلزم نهج مرن في الأسابيع المقبلة. الاتجاه العام قد يكون نحو الانخفاض، لكن الطريق سيكون متقلبًا، حيث أن التقلب الضمني على العقود الآجلة لشهر النفط الخام يجلس الآن بالقرب من أعلى مستوى في سبعة أشهر. وهذا يشير إلى أن استراتيجيات مثل بيع الخيارات لتحقيق العوائد العالية يمكن أن تكون فعالة، بشرط أن يدير المتداولون المخاطر بعناية ضد تصعيد جيوسياسي كبير.
