تقوم شركة Sempra Energy بتقديم مشاريع ECA LNG المرحلة الأولى وPort Arthur LNG المرحلة الأولى لتلبية الطلب العالمي المتزايد على الغاز الطبيعي المسال. كما تزيد الشركة من استثماراتها في البنية التحتية للنقل والتوزيع مع توقع ارتفاع الإنفاق الرأسمالي بنحو 30% من عام 2026 إلى 2029.
توسع Sempra محفظتها في مجال الطاقة المتجددة، مركزة على الطاقة الريحية، الشمسية، والطاقة الشمسية على الأسطح. يهدف هذا التوسع إلى الاستفادة من الفوائد الاقتصادية والحوافز في سوق الطاقة المتجددة.
التحديات التي تواجه الشركة
تواجه الشركة تحديات بسبب مخاطر الحرائق في كاليفورنيا، والتي يمكن أن تتسبب في انقطاعات وتلف البنية التحتية. كما تواجه Sempra Infrastructure مخاطر من الشراكات مع الشركات المكسيكية مثل PEMEX وCFE، والتي تتضمن اعتبارات الاستقرار المالي والتنظيم.
زادت أسهم Sempra Energy بنسبة 17.8% خلال الأشهر الستة الماضية، مقارنة بنمو الصناعة بنسبة 12.4%. تشمل الأسهم المحتملة الأخرى من نفس القطاع شركات مثل One Gas, Inc.، Avista Corporation، وBrookfield Infrastructure Corporation، وكلها تتمتع بتصنيف زكس المواتية.
تُظهر هذه الشركات معدلات نمو واعدة في الأرباح وزيادات كبيرة في الأرباح لكل سهم. على سبيل المثال، من المتوقع أن يشهد EPS لعام 2026 لشركة Brookfield Infrastructure زيادة كبيرة بنسبة 384.6%.
نظراً للتقدم المستمر لشركة Sempra في مشاريع الغاز الطبيعي المسال الرئيسية، ينبغي أن نعتبر النظرة المستقبلية للشركة إيجابية. وصلت صادرات الغاز الطبيعي المسال الأمريكية إلى مستوى قياسي جديد في ديسمبر 2025، حيث بلغت ما يقرب من 14.5 مليار قدم مكعب يومياً، مما يؤكد الطلب العالمي القوي الذي تستعد شركة Sempra لتلبيته. يدعم هذا الاتجاه النظرة المتفائلة للسهم حيث تقترب هذه المشاريع الكبيرة من توليد الإيرادات.
استراتيجيات الاستثمار في سوق الغاز الطبيعي المسال
تبدو خطة الشركة للإنفاق الرأسمالي الكبير على بنية النقل محكمة التوقيت. فقد توقعت الوكالة الدولية للطاقة مؤخراً زيادة الطلب على الكهرباء من المراكز البيانات إلى الضعف بحلول عام 2028، وهو اتجاه يفيد بشكل مباشر شركات المرافق المنظمة التي لديها خطط ترقية كبيرة. وهذا يوفر قاعدة أرباح مستقرة ومنظمة لتكمل سوق الغاز الطبيعي المسال الأكثر تقلبًا.
من منظور المشتقات، يظهر ارتفاع السهم بنسبة 17.8% في النصف الأخير من عام 2025 زخماً قوياً، لكن يجب أن نأخذ في الاعتبار ما إذا كان يمكن أن يستمر هذا الاتجاه. كان خطر حرائق كاليفورنيا أقل حدة مما كان يُخشى في أواخر عام 2025، حيث أظهرت بيانات CAL FIRE أن المساحة المحروقة في الربع الرابع كانت أقل بنسبة 40% من المتوسط الخمس سنوات. قد يكون هذا قد قلل من التقلب الضمني في خيارات Sempra، مما جعل استراتيجيات الصعود أكثر تحملًا.
وبالنظر إلى ذلك، يمكننا النظر في شراء خيارات الشراء للمراهنة على المزيد من الارتفاع، مع التركيز على تواريخ انتهاء الصلاحية التي تتجاوز التقرير المالي القادم، مثل عقود مارس أو أبريل عام 2026. ستسمح لنا هذه الاستراتيجية بالاستفادة من أي مفاجآت إيجابية تتعلق بالجداول الزمنية للمشاريع أو تحديثات الإنفاق الرأسمالي. نهج ذو مخاطر أكثر تحديدًا سيكون انتشار نداء الثور، حيث نشتري خيار شراء ونبيع في الوقت نفسه خيار شراء بسعر أعلى لتمويل جزء من التكلفة.
ومع ذلك، تظل المخاطر المرتبطة بشركاء الشركات المكسيكية المملوكة للدولة، مثل PEMEX وCFE، موضع قلق مشروع يمكن أن يفاجئ السوق. لحماية نفسها من أي تدهور مفاجئ، يمكننا شراء خيارات البيع بعيدة عن المال مع انتهاء صلاحية قريب. يعمل هذا كتأمين بتكلفة منخفضة ضد أي عناوين سلبية غير متوقعة من المكسيك أو اشتعال مفاجئ لنشاط حرائق الغابات.
عن طريق مقارنة التقلب الضمني لشركة Sempra بتلك الخاصة بنظيراتها مثل Avista، يمكننا تقييم ما إذا كان السوق يحدد بدقة مزيجها الفريد من النمو الثابت للمرافق ومشاريع الغاز الطبيعي المسال ذات الإمكانات العالية. إذا بدا أن تقلبات Sempra منخفضة بشكل غير عادي بالنظر إلى المحفزات للنمو، فإن ذلك يعزز الحجة لإنشاء مواقف خيارية تصاعدية. يساعد هذا التحليل القيمي النسبي على تأكيد ما إذا كانت خيارات Sempra ذات سعر جذاب حاليًا.
