لقد حقق الدولار الكندي (CAD) مكاسب، حيث وصل إلى مستويات منخفضة في نطاق 1.38 بسبب ضعف الدولار الأمريكي (USD). هذا التغيير ليس له تأثيرات داخلية وفقاً لاستراتيجيي Scotiabank.
لقد كسر الزوج USD/CAD مستويات دعم رئيسية، مما يشير إلى احتمالية حدوث تراجعات أخرى. يتم تداول الدولار الكندي حاليًا فوق قيمته العادلة البالغة 1.3865، وهي مكانة لم تُلاحظ منذ بداية العام.
التضخم الكندي وتطلعات الأعمال
دعم كل من البيانات القوية للتضخم الكندي وتقرير تطلعات الأعمال المحسّن قليلاً للربع الرابع الدولار الكندي. وعلى الرغم من ذلك، فإن المحرك الأساسي لقوة الدولار الكندي الحالية هو ضعف الدولار الأمريكي بشكل عام.
انخفاضات USD/CAD عبر المستويات الرئيسية عند 1.3855/60 تستهدف مستويات منخفضة على المدى القصير عند 1.3790/95. تُظهر أنماط التداول الحديثة توقف الدولار الأمريكي مقابل متوسطيات التحرك الرئيسية وانخفاضه تحت إشارة المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. قد تؤكد الانخفاضات المستمرة في الدولار الأمريكي طوال الأسبوع وجود مقاومة قوية في نطاق 1.39 المنخفض، مع احتمالية بضعف أكبر في المستقبل.
منذ عام إلى يناير 2025، شهدنا الزوج USD/CAD ينخفض تحت الدعم الرئيسي عند 1.3855، وهي حركة كانت مدفوعة بالكامل تقريباً بضعف واسع في الدولار الأمريكي. في ذلك الوقت، لم تكن العوامل الكندية مثل التضخم سوى جزء بسيط من القصة. أشار التحليل الفني آنذاك إلى انخفاض محتمل للزوج.
اعتبارًا من اليوم، 20 يناير 2026، استمر هذا الاتجاه الهابط، حيث يتم تداوله الآن بالقرب من 1.3550. على عكس العام الماضي، فإن هذه القوة مدعومة الآن بعوامل كندية مميزة، بما في ذلك نغمة أكثر تشددًا من بنك كندا الذي يشعر بالقلق بشأن نمو الأجور المستمر. يعزز هذا القوة الداخلية تقرير مسح القوى العاملة الأخير من هيئة الإحصاء الكندية، والذي أظهر زيادة قوية قدرها 55,000 وظيفة في ديسمبر 2025.
العوامل الاقتصادية الكندية وأسعار النفط
يتضخم هذا السرد المؤيد للدولار الكندي بالعوامل الخارجية، إذ تُحافظ أسعار النفط الخام لغرب تكساس الوسيط على قوتها فوق 85 دولارًا للبرميل. يتناقض هذا مع البيانات الأخيرة من الولايات المتحدة، حيث جاءت مبيعات التجزئة في ديسمبر 2025 أضعف من المتوقع، بانخفاض 0.5% مما يزيد من الضغوط على الدولار الأمريكي. يخلق الجمع بين البيانات الكندية القوية وأسعار النفط الثابتة حالة أفضل بكثير لارتفاع الدولار الكندي مما رأيناه قبل عام.
في ظل هذا البيئة، ينبغي للمتداولين أن يدرسوا تموضعهم لتراجع أكبر في USD/CAD في الأسابيع المقبلة. شراء الخيارات الشراء على USD/CAD بأسعار تنفيذ حول 1.3400 يمكن أن يوفر ملف مكافأة مخاطر مواتٍ للاستفادة من هذا الزخم الهبوطي. لأولئك الذين يمتلكون تعرضًا قائمًا للدولار الأمريكي، أصبح التحوط ضد ارتفاع الدولار الكندي من خلال العقود الآجلة أو الطوق الخيار الآن استراتيجية حكيمة.
