يقترب زوج NZD/USD من أعلى مستوياته منذ أربعة أشهر عند 0.5850 مع تراجع الدولار الأمريكي. يأتي هذا التحرك في ظل توترات جيوسياسية وسياسات تجارية مضطربة من الولايات المتحدة، مما يؤثر على معنويات المستثمرين.
يُلاحظ توجه “بيع أمريكا”، حيث تأثر الدولار الأمريكي باهتمام ترامب بغرينلاند وفرضه رسوماً على الدول المعارضة. رد مسؤولون من وزارة الخزانة الأمريكية ووزراء دانماركيون على هذه التوترات، داعين إلى الهدوء وحلول للعلاقة المُتوترة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
مؤشرات اقتصادية لنيوزيلندا
في نيوزيلندا، ارتفع مؤشر BusinessNZ لأداء الخدمات إلى 51.1 في ديسمبر مقابل 49.6 في نوفمبر، مما يشير إلى توسع اقتصادي. يأتي هذا بعد فترة طويلة من الانكماش. بالإضافة إلى ذلك، نمت اقتصاد الصين بنسبة 4.5٪ سنويًا في الربع الرابع، مع زيادة في الإنتاج الصناعي بنسبة 5.2٪ رغم التحديات في قطاعي التجزئة والإسكان.
يتأثر الدولار النيوزيلندي (NZD) بصحة اقتصاد البلاد وسياسات البنك المركزي. يؤثر أيضًا اقتصاد الصين، كونه الشريك التجاري الرئيسي لنيوزيلندا، على NZD. تعتبر أسعار الألبان عاملاً مؤثراً آخر بسبب أهميتها في اقتصاد تصدير نيوزيلندا.
تؤثر قرارات بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) على الدولار النيوزيلندي، مع تغييرات في أسعار الفائدة تؤثر على جاذبية السوق. تلعب البيانات الاقتصادية الكلية ومزاج المخاطر الأوسع أدوارًا في تقييم الـ NZD، حيث يعزز العملة في ظروف النمو المستقرة.
من وجهة نظرنا في 20 يناير 2026، يخدم الوضع الموضح في 2025 كتذكير هام بمدى سرعة تأثير المخاطر الجيوسياسية على الدولار الأمريكي. رأينا ديناميكية مشابهة العام الماضي عندما أثارت التوترات حول غرينلاند موضوع “بيع أمريكا”، مما دفع زوج NZD/USD نحو 0.5850. اليوم، مع تداول الزوج حول 0.6150، تبقى المحركات الأساسية متسقة بشكل لافت، مما يشير إلى أن الاتجاه الصاعد لديه مزيد من الاستمرار.
تحديات الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي يواجه ضغوطًا مرة أخرى، ولكن لأسباب مختلفة عن حادثة غرينلاند العام الماضي. أثارت الشكوك حول الانتخابات النصفية الأمريكية المقبلة واحتكاكات التجارة الجديدة مع الكتلة التجارية في جنوب شرق آسيا ارتفاع مؤشر VIX، وهو مقياس رئيسي لخوف السوق، إلى 18 من متوسط 14 في الربع الأخير. تؤثر هذه الحالة من عدم الاستقرار السياسي على الدولار، مثلما أثرت سياسات ترامب المضطربة في عام 2025.
من جهة أخرى، يظل الاقتصاد النيوزيلندي يظهر قوة مستمرة، مما يمنح العملة الكيوي دعماً أساسياً. جاءت التضخم في نيوزيلندا للربع الرابع من عام 2025 عند 3.6%، وهو ما يتجاوز نطاق هدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي، مما دفع إلى تعليقات تشددية. هذا يتناقض بشدة مع الوضع في الولايات المتحدة، حيث كان معدل التضخم الأساسي PCE لديسمبر 2.5% فقط، مما يسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالإشارة إلى استمرار التوقف عن رفع أسعار الفائدة.
يدعم الدولار النيوزيلندي أيضًا من شريكه التجاري الأكبر، الصين، الذي يبدو أن اقتصاده أكثر استقرارًا مما كان عليه في مثل هذا الوقت من العام الماضي. سجل مؤشر مديري المشتريات الرسمي الصيني للصناعات التحويلية 50.9، مما يمثل ثلاثة أشهر متتالية من التوسع ويزيد من الطلب على صادرات نيوزيلندا من السلع. هذا يوفر خلفية صحية أكثر للـ NZD مقارنة بالبيانات الصينية المختلطة التي قمنا بتحليلها في أوائل عام 2025.
بالنظر إلى هذا الاختلاف بين بنك الاحتياطي النيوزيلندي المتشدد ومجلس الاحتياطي الفيدرالي المحايد، يجب على المتداولين التفكير في وضع أنفسهم لمزيد من القوة في NZD/USD. شراء خيارات الشراء بسعر تنفيذ حوالي 0.6250 لانتهاء صلاحية مارس يقدم طريقة لالتقاط الإمكانات الصعودية مع تحديد المخاطر. تعكس البيئة الحالية ترتيب الأساسيات من عام 2025، ولكن مع دعم أقوى حتى للعملة الكيوي.
ومع ذلك، يجب أن نظل واعين للمخاطر الخاصة بنيوزيلندا، خاصة في قطاع الألبان. سجل مزاد التجارة العالمي للألبان الأخير انخفاضًا مفاجئًا بنسبة 1.8% في الأسعار، مما قد يخلق عوائق قصيرة الأجل أمام الدولار الكيوي. يشير هذا إلى أن استخدام استراتيجيات مثل انتشار الشراء الصاعد قد يكون إستراتيجية أكثر حكمة للتحوط ضد أي تراجعات ناتجة عن تقلبات أسعار السلع.
