انخفض إنتاج البناء في منطقة اليورو بنسبة 0.8٪ على أساس سنوي في نوفمبر، منخفضًا عن الرقم السابق البالغ 0.5٪. يسلط هذا الانخفاض الضوء على الظروف الاقتصادية المتغيرة في جميع أنحاء منطقة اليورو خلال هذه الفترة.
تتداول الفضة بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق بسبب التوترات الجيوسياسية، بينما تجاوز الذهب 4,700 دولار مدفوعًا بمخاطر مماثلة ومخاوف التجارة. ينزلق اليورو/فرنك سويسري نحو أدنى مستوى له في أربعة أسابيع مع تعزيز التوترات التجارية للفرنك السويسري.
ردود أفعال سوق الفوركس
وصل اليورو/الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في أسبوعين فوق 1.1700، مدفوعًا بالتركيز على النزاع بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة حول جرينلاند. انسحب الجنيه الإسترليني/الدولار بشكل متواضع لكنه لا يزال قريبًا من 1.3450، حيث تُولي البيانات الاقتصادية من المملكة المتحدة اهتمامًا أقل مقارنة بالنزاعات الدولية.
واصلت البيتكوين خسائرها، حيث يتم تداولها تحت 91,000 دولار وسط التوترات الجيوسياسية المتزايدة حول جرينلاند، مع تفضيل المستثمرين للذهب كملاذ آمن. تشمل التعريفات الجمركية الجديدة التي هدد بها الرئيس ترامب معدلاً بنسبة 10٪ على السلع من عدة دول أوروبية، مما قد يؤثر على معنويات الاستثمار.
تشهد البيتكوين والإيثريوم والريبل خسائر مع ارتفاع الشكوك الجيوسياسية، مما يؤثر على معنويات السوق.
تأثيرات الحروب التجارية
يقود السوق بالكامل بسبب مخاوف الحرب التجارية الجديدة بشأن جرينلاند، لذلك يجب أن نتجاهل معظم البيانات الاقتصادية القياسية في الوقت الحالي. يجب أن يكون تركيزنا الأساسي على ضعف الدولار الأمريكي على نطاق واسع والاتجاه إلى الأصول التقليدية الملاذ الآمن. يخلق هذا الشعور بـ “بيع أمريكا” بيئة فريدة حيث يتراجع كل من الدولار والأصول ذات المخاطر معًا.
ارتفاع الذهب فوق 4,700 دولار للأونصة هو أوضح إشارة في السوق، ونعتقد أن هذا الزخم سيستمر. نحن نتطلع إلى إضافة إلى المراكز الطويلة من خلال خيارات الشراء على XAU/USD للاستفادة من المزيد من الاتجاه الصعودي مع تصاعد المخاطر الجيوسياسية نحو تاريخ التعريفات في 1 فبراير. هذا النمط يذكرنا بنزاع التجارة بين الولايات المتحدة والصين في عام 2019، والذي دفع الذهب للارتفاع مع وصول الشكوك إلى ذروتها.
نظراً للضغط البيعي المكثف على الدولار، يجب أن نحتفظ بتحيز قصير على العملة. يوفر العجز التجاري الأمريكي، الذي شهدنا اتساعه باستمرار حتى عام 2025، خلفية أساسية ضعيفة بالفعل للدولار. يعد بيع العقود الآجلة للدولار أو شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع الدولار طرقاً مباشرة للاستفادة من هذا الاتجاه.
يتقوى اليورو مقابل الدولار بشكل افتراضي، مما يدفع EUR/USD فوق 1.1700. في حين أنه من المغري الدخول في صفقة شراء، يجب أن نتوخى الحذر حيث أن أوروبا هي الهدف المباشر للتعريفات المقترحة. تبرز البيانات الأخيرة التي تظهر انخفاض إنتاج البناء في منطقة اليورو بنسبة 0.8٪ ضعفاً أساسياً يمكن أن يجعل هذا الارتفاع هشًا.
الجنيه الإسترليني يعرض صورة معقدة، متأرجحًا بين ضعف الدولار وإدراج المملكة المتحدة في قائمة التعريفات الجمركية. رهانات خفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا، التي اكتسبت زخمًا في أواخر العام الماضي، تثقل كاهل الجنيه أيضًا. بالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، قد تكون استراتيجيات الخيارات التي تراهن على زيادة التقلبات، مثل التداول المحايد، أكثر حكمة من التداول البسيط باتجاه واحد.
تراجع البيتكوين الحاد إلى ما دون 91,000 دولار يؤكد أنه يتم التعامل معها كأصل عالي المخاطر، وليس كملاذ آمن. يتجه المستثمرون نحو الذهب، متبعين الخطة الكلاسيكية التي رأيناها خلال حدث المخاطر الكبير في مارس 2020. نتوقع مزيدًا من الاتجاه الهبوطي للعملات المشفرة طالما استمرت التوترات الجيوسياسية بهذا الارتفاع، مما يجعل خيارات البيع أو العقود الآجلة القصيرة مواقع قابلة للتطبيق.
