تشير دراسة ZEW إلى أن مؤشر الوضع الحالي لألمانيا لشهر يناير هو -72.7، متجاوزًا التوقعات التي كانت تشير إلى -75.5. هذا يُظهر ارتفاعًا طفيفًا في الشعور العام للمستثمرين تجاه الحالة الاقتصادية لألمانيا، رغم أن المؤشر لا يزال سلبيًا.
يعد مؤشر ZEW للشعور الاقتصادي أداة قياس بارزة لآراء المستثمرين حول أكبر اقتصاد في منطقة اليورو. التحسن الطفيف يشير إلى أن النظرات المستقبلية للاقتصاد على المدى القصير قد تكون أكثر إيجابية من التقييمات السابقة رغم المشكلات الجيوسياسية المستمرة والنزاعات التجارية.
مراقبة المؤشرات الاقتصادية
يبقى المشاركون في السوق حذرين في مراقبة المؤشرات الاقتصادية وسط هذه التوترات الجيوسياسية. الاشتراك في FXStreet يتيح الحصول على تحديثات حول مثل هذه الأحداث السوقية وتحليلات الخبراء.
تظهر دراسة ZEW الألمانية حالة حالية عند -72.7، ورغم أنها لا تزال سلبية للغاية، فإنها تتفوق قليلاً على التوقعات. هذا يشير إلى أن التشاؤم الشديد الذي رأينا تراكمه خلال الربع الرابع من عام 2025 قد يجد له حداً أدنى. بالنسبة لنا، هذا ليس إشارة على التحول الكامل إلى التفاؤل، بل على التمركز بحذر لاحتمالية استقرار في الشعور الأوروبي.
تعطي هذه البيانات القليل من القوة لليورو، خاصة مع استمرار عملية “بيع أمريكا” عقب أرقام مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر 2025 التي أظهرت انكماشًا غير متوقع. نرى زوج EUR/USD يواصل اختبار المقاومة، وبيع الخيارات الخارجية على اليورو يمكن أن يكون وسيلة لجمع العلاوات بناءً على الرؤية بأن الاتجاه الهابط قد أصبح أكثر محدودية. مع احتمال إبقاء البنك المركزي الأوروبي على موقفه، يوفر هذا خلفية داعمة.
هذا التفاؤل المحدد بألمانيا قد يجعل مؤشر DAX يتفوق على نظرائه الأوروبيين. أحدث مؤشر PMI للتصنيع في ألمانيا، رغم أنه لا يزال يشير إلى انكماش عند 46.2، إلا أنه أظهر تحسنًا للشهر الثالث على التوالي، مما يدعم هذا الرأي. نحن ندرس شراء فروق أسعار DAX للاستفادة من الصعود المحتمل مع تحديد المخاطر في مواجهة ضعف السوق الأوسع.
الخوف في السوق لا يزال مرتفعًا
ومع ذلك، يعني خلفية التوترات التجارية والوضع في جرينلاند أن الخوف في الأسواق لا يزال مرتفعًا. الذهب يواصل الارتفاع نحو قمم جديدة بعد تجاوزه $4,700، ولا نعتقد أن هذا الطلب على الملاذات الآمنة سيختفي. الاحتفاظ بمراكز طويلة في العقود الآجلة أو الخيارات على الذهب يظل وقاية حكيمة ضد هذه المخاطر الجيوسياسية المستمرة.
ظل مؤشر VIX عنيداً أعلى من 25، مما يحافظ على ارتفاع علاوات الخيارات في جميع المجالات. هذه البيئة تجعل الاستراتيجيات التي تبيع التقلب، مثل خيارات الحديد الخالي على المؤشرات العريضة، جذابة إذا كنت تعتقد أن الأسواق ستظل ضمن نطاق محدد. بالنظر إلى الاحتمال لتحركات حادة، ينبغي إدارة أي من هذه المراكز بعناية باستخدام ضوابط صارمة للمخاطر.
