وصل الذهب إلى مستويات قياسية جديدة، متجاوزًا $4,720، نتيجة لتوجهات تجنب المخاطر في ظل تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. وقد ساهمت المخاوف بشأن السياسات التجارية الأمريكية في انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي بأكثر من 0.8% خلال اليومين الماضيين.
يزداد الطلب على الأصول الآمنة مثل الذهب. وصلت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها منذ سبتمبر، مما يذكر باتجاه “بيع أمريكا” بعد “يوم التحرير” في أبريل. لا يزال المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 للذهب في تصاعد، مما يدعم الاتجاه الصاعد.
ديناميات تداول الذهب
يتداول الذهب حاليًا عند $4,720 مع استمرار الزخم الصعودي. يقترب مؤشر القوة النسبية من مستويات التشبع الشرائي عند 69.88، مما يدل على مقاومة محتملة في المستقبل حول علامة $4,770، المتعلقة بامتداد فيبوناتشي بنسبة 161.8%. أي انعكاس هبوطي يمكن أن يجد دعماً حول $4,640.
تراجع الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية، حيث كان الانخفاض الأكثر بروزًا بنسبة 0.85% مقابل الفرنك السويسري. كما انخفض بنسبة 0.63% مقابل اليورو و0.67% مقابل الدولار النيوزلندي. ومع ذلك، أظهر قوة أمام الدولار الأسترالي، رغم تسجيل انخفاض بنسبة 0.20%.
نظرًا للحركة القوية للذهب فوق $4,700، يجب التركيز على التعرض المستمر للمعادن الثمينة. هذه الموجة الصعودية مدفوعة بحدث مخاطرة جيوسياسي كبير، وهو النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، مما يسبب تخلياً ملحوظًا عن الدولار الأمريكي. بالنسبة لمتداولي المشتقات، فإن هذا يعني استراتيجيات تستفيد من ارتفاع أسعار الذهب واستمرار ارتفاع التقلبات.
خوف السوق والتحوط ضد التضخم
يمكن قياس خوف السوق، حيث ارتفع مؤشر VIX بأكثر من 40% في الشهر الماضي ليغلق عند 28.5 أمس. مما زاد من التعقيد، أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك في أمريكا الأسبوع الماضي قفزة مفاجئة إلى 4.1%، مما عزز شعور “بيع أمريكا” ودعم الذهب كتحوط ضد التضخم. يجعل هذا الوضع الاحتفاظ بالأصول الآمنة غير العائدة جذابًا بشكل خاص.
نرى أن المستثمرين المحنكين كانوا يتموقعون لهذا الحدث، حيث أظهرت بيانات CFTC الأخيرة للأسبوع المنتهي في 13 يناير أن المضاربين الكبار زادوا مواقعهم الطويلة الصافية على الذهب إلى أعلى مستوى لها خلال 24 شهرًا. يعيدنا هذا النمط إلى فترة 2018-2019، حيث أدت التصاعد في الرسوم الجمركية التجارية إلى إلى موجة صعود في سعر الذهب تستغرق عدة أرباع. طالما استمرت الفجوة الدبلوماسية بشأن غرينلاند، يجب أن يظل الدعم الأساسي للذهب متينًا.
في سوق الخيارات، تجعل التقلبات الضمنية المتزايدة استراتيجيات مثل سبريدات المكالمات التصاعدية جذابة للاستفادة من الاتجاه الصاعد نحو هدف $4,770 مع تحديد المخاطر. في حين أن مؤشر القوة النسبية يقترب من ظروف التشبع الشرائي، إلا أنه غالبًا ما يكون إشارة ضعيفة في اتجاه قوي يقوده الأخبار. نرى أي تراجعات نحو مستوى الدعم $4,640 كفرص شراء محتملة وليس كبداية للانعكاس.
