NZD/USD والقوى السوقية
يتراجع زوج NZD/USD إلى ما يقارب 0.5790 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. يحدث هذا على الرغم من تهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية جديدة على ثماني دول أوروبية. أظهرت الاقتصاد الصيني تباطؤًا، حيث نما بنسبة 4.5% في الربع الرابع، مقارنة بـ 4.8% في الربع الثالث.
يواجه زوج NZD/USD ضغطًا بسبب زيادة الطلب على الدولار الأمريكي (USD)، ولكن يبقى هناك حد أدنى محتمل للانخفاض. اقتراح ترامب للتطبيق تعريفات إضافية اعتبارًا من الأول من فبراير يستهدف الدول الأوروبية حتى تتمكن الولايات المتحدة من شراء غرينلاند. يمكن أن يساهم هذا في سرد “بيع أمريكا”، مما يؤثر على تحركات العملات.
نما الناتج المحلي الإجمالي الصيني وحقق الهدف الرسمي البالغ حوالي 5%، على الرغم من انخفاض الربع الرابع إلى 4.5%. تمثل الأرقام الربعية الأضعف منذ أوائل عام 2023. أبقى بنك الشعب الصيني أسعار القروض الرئيسية دون تغيير، مما قد يدعم الدولار النيوزيلندي المتأثر بالصين نظرًا لأن الصين شريك تجاري رئيسي.
ينتظر المتداولون تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في نيوزيلندا يوم الجمعة، حيث يتوقعون زيادة بنسبة 0.5% في الربع الرابع. يمكن أن يؤثر التضخم الضعيف على الدولار النيوزيلندي (NZD)، مما يؤثر على توقعات معدلات الفائدة من بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ).
تتأثر قيمة الدولار النيوزيلندي باقتصاد نيوزيلندا وقرارات بنك الاحتياطي النيوزيلندي والمزاج الاقتصادي الأوسع. العوامل الرئيسية تشمل صحة الاقتصاد النيوزيلندي وسياسة البنك المركزي وصناعات التصدير الرئيسية مثل الألبان. تؤثر نشرات البيانات الاقتصادية على، معتمدة على النمو والتوظيف ومقياس التضخم.
خلال فترات انخفاض الشعور بالمخاطرة، يميل الدولار النيوزيلندي إلى التقوية، مما يجذب الاستثمار. على العكس، في بيئات عالية المخاطر، يميل الدولار النيوزيلندي إلى الانخفاض حيث يبحث المستثمرون عن أصول أكثر أمانًا.
استراتيجيات الخيارات وتقلبات السوق
نشهد زوج NZD/USD تحت الضغط حول مستوى 0.5790، في ظل قوة واسعة للدولار الأمريكي وتهديدات تجارية غير متوقعة من الرئيس ترامب ضد أوروبا. تشير هذه البيئة من الإشارات المتضاربة إلى أن التقلبات من المحتمل أن تزيد بشكل كبير في الأسابيع المقبلة. لذا يجب على المتداولين في المشتقات توخي الحذر مع الرهانات الاتجاهية البسيطة.
تهديد فرض رسوم جمركية جديدة بنسبة 10% على الحلفاء الأوروبيين الأساسيين يضيف عنصرًا كبيرًا من الشك يمكن أن يضعف الدولار الأمريكي. شهدنا نمطًا مشابهًا خلال النزاعات التجارية 2018-2019 مع الصين، حيث شهد مؤشر الدولار (DXY) تراجعات حادة حيث تدهور الشعور بالمخاطرة العالمي. تشير تجربة الماضي أن هذه العناوين التجارية تخلق سرد “بيع أمريكا” يمكن أن يعكس بسرعة قوة الدولار الأخيرة.
من ناحية أخرى، تعود الأساسيات الداعمة للدولار النيوزيلندي مختلطة ولكن ليست سلبية تمامًا. بينما تباطأ الاقتصاد الصيني في الربع الأخير من عام 2025، فإن تحقيق هدف النمو السنوي يوفر خلفية مستقرة للصادرات الرئيسية لنيوزيلندا. أظهرت بيانات من أواخر عام 2025 أن صادرات نيوزيلندا إلى الصين ظلت قوية، حيث نمت بنسبة 2.3% على أساس سنوي، مما يجب أن يوفر دعمًا للدولار النيوزيلندي.
الحدث الأكثر أهمية سيكون تقرير التضخم في نيوزيلندا هذا الجمعة. إذا جاء مؤشر أسعار المستهلكين الفصلي أقل من المتوقع بنسبة 0.5%، فإنه سيعزز الحاجة لتعليق معدل الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي، خاصة وأن تضخمنا السنوي بلغ بالفعل 3.2%. سيكون هذا على النقيض الواضح من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي من المتوقع أن يحتفظ بمعدلاته ثابتة، مما يوسع الميزة النسبية لمعدل الفائدة لصالح الدولار الأمريكي.
نظرًا لهذه القوى المتعارضة، نعتقد أن استراتيجيات الخيارات هي الطريقة الأكثر فعالية للتنقل في الأسابيع المقبلة. قد يكون شراء التقلبات من خلال سترادل أو سترانجل مربحًا، حيث إن زوج NZD/USD محضر لتحرك حاد إما بعد بيانات التضخم النيوزيلندية أو عناوين الحرب التجارية الجديدة. لأولئك الذين يتبنون نظرة هبوطية، يوفر شراء خيارات الشراء طريقة عالية التحديد للمخاطرة للتوقع بكسر دون المستويات المنخفضة الأخيرة.
