تراجعت قيمة زوج USD/JPY إلى حوالي 157.85 بسبب ضعف الدولار الأمريكي وسط التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. يتزامن هذا الانخفاض مع خطة رئيس وزراء اليابان تاكايشي لحل مجلس النواب في 23 يناير.
أداء الدولار الأمريكي
أظهر الدولار الأمريكي أداءً ضعيفاً، حيث انخفض بنسبة 0.12٪ مقابل الين الياباني خلال الجلسة التداولية الأوروبية. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.2٪ ليصل إلى حوالي 99.18، مما يدل على أداء ضعيف أوسع نطاقاً مقابل العملات الرئيسية.
قام الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 10٪ على أعضاء الاتحاد الأوروبي، مما قد يؤدي إلى توترات جيوسياسية. وقد انتقد الاتحاد الأوروبي هذه الرسوم، معتقداً بأنها قد تتفاقم إلى خلافات عميقة عبر الأطلسي.
بينما يعتبر الين الياباني أكثر مرونة قليلاً مقابل الدولار الأمريكي، تبقى قرار السياسة النقدية المقبل لبنك اليابان موضع تركيز كبير. ومن المتوقع أن يبقي بنك اليابان على سعر الفائدة عند 0.75٪.
في السياق، يعتبر الدولار الأمريكي (USD) العملة الأكثر تداولًا على مستوى العالم، ويشارك في أكثر من 88٪ من التداولات في سوق الصرف الأجنبي. تؤثر قرارات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مثل تعديلات سعر الفائدة، بشكل كبير على قيمة الدولار. يؤثر التسهيل الكمي على قيمة العملة بزيادة العرض النقدي، بينما يكون التضييق الكمي له تأثير معاكس.
الدولار الأمريكي يتعرض لضغط واضح من النزاع التجاري الجديد مع أوروبا، مما يدفع مؤشر الدولار للهبوط نحو مستوى 99.00. لقد شهدنا سلوكًا مشابهًا لتجنب المخاطر خلال التوترات التجارية في 2018 و2019، والتي أدت إلى تحركات حادة وغير متوقعة في أسواق العملات. يشير هذا الوضع إلى النظر في استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من زيادة التقلبات، مثل التخمينات الكبرى على أزواج الدولار الأمريكية.
التحديات السياسية للين الياباني
الانتخابات المفاجئة التي دعت إليها اليابان في 23 يناير تعقد الوضع التقليدي للين كملاذ آمن. غالبًا ما تؤثر الشكوك السياسية على قيمة العملة، كما رأينا مع الانخفاض الموجز للين قبل الانتخابات العامة لعام 2021. وعد رئيس الوزراء بإنهاء السياسة المالية الصارمة قد يضعف الين على المدى الطويل، مما يخلق ديناميكية متضاربة لمتداولي USD/JPY.
هذا الأسبوع، سيكون الحدث الأكثر أهمية هو إعلان السياسة النقدية لبنك اليابان يوم الجمعة. يتوقع السوق أن تبقى الأسعار عند 0.75٪، مما يعني أن أي مفاجأة في البيان قد تسبب رد فعل كبير. لذلك يجب أن نركز على الخيارات قصيرة الأجل التي تنتهي بعد الاجتماع للتموضع لاحتمال ارتفاع التقلبات.
خارج أسواق العملات، تأكد المزاج العام لتجنب المخاطر مع وصول الذهب إلى مستويات قياسية وتقدم الفرنك السويسري على جميع العملات الأخرى. هذا النمط يذكّر بوقت مبكر من عام 2020، عندما ارتفع مؤشر التقلبات (VIX) لأكثر من 400٪ بسبب عدم اليقين العالمي. هذا يشير إلى أن الاحتفاظ بخيارات الشراء الوقائي على المؤشرات الأسهم قد يكون تحوطًا حكيمًا ضد التصعيد المحتمل في التوترات الجيوسياسية.
