شهدت أسعار الذهب في الفلبين ارتفاعاً يوم الاثنين، حيث أظهرت الأرقام من FXStreet ارتفاع السعر إلى 8,914.57 بيزو فلبيني (PHP) لكل غرام، من 8,757.33 PHP يوم الجمعة السابق. وارتفع سعر التولة إلى 103,977.80 PHP من 102,143.80 PHP.

تشمل منهجية FXStreet تكييف أسعار الذهب العالمية إلى العملة والوحدات المحلية، وتحديثها يومياً بناءً على أسعار السوق في وقت النشر. تُعتبر الأسعار المُقدمة كنقاط مرجعية، وقد تكون هناك اختلافات طفيفة في الأسعار المحلية.

دور الذهب ووظيفته

يُستخدم الذهب تقليدياً كوسيلة لتخزين القيمة ووسيلة للتبادل، بالإضافة إلى دوره في المجوهرات. يعمل كأصل ملاذ آمن أثناء عدم الاستقرار الاقتصادي، ويُستخدم كتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة. تحتفظ البنوك المركزية، على وجه الخصوص، بكميات كبيرة من احتياطيات الذهب وأضافت 1,136 طناً من الذهب (حوالي 70 مليار دولار) إلى احتياطياتها في عام 2022.

غالباً ما يرتفع سعر الذهب مع عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود شديد. كما يميل إلى الزيادة عندما تنخفض أسعار الفائدة وغالباً ما يكون له علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي، حيث يرتفع مع انخفاض الدولار وبيع الأصول الأكثر خطورة.

وصل الذهب اليوم إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق، وذلك بسبب التوترات الجيوسياسية المرتبطة بتهديدات التعريفات الأمريكية ضد أوروبا. وقد أوجدت هذه الأوضاع بيئة تقليدية يقوم فيها المستثمرون ببيع الأصول الخطيرة وشراء الملاذات الآمنة. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، هذا يشير إلى فترة من التقلبات العالية واتجاه واضح للارتفاع بالنسبة للمعادن النفيسة في المدى القريب.

نعتقد أن الاستجابة الأكثر مباشرة هي تفضيل المواقف الصاعدة على الذهب للأسبوعين القادمين. استراتيجيات مثل شراء الخيارات الاستدعائية أو إقامة مراكز طويلة في عقود الآجلة هي مناسبة للاستفادة من هذا الزخم التصاعدي. يخدم الخوف الحالي في السوق كعامل مُحفز قوي من غير المتوقع أن يتلاشى بسرعة.

الاعتبارات الاستراتيجية للمتداولين

يدعم هذا التحرك الطلب القوي الأساسي الذي شوهد طوال العام الماضي. بالنظر إلى عام 2025، واصلت البنوك المركزية عمليات الشراء العدوانية الخاصة بها، حيث أفاد مجلس الذهب العالمي بعمليات شراء صافية تقدر بأكثر من 800 طن، مما يُظهر التزاماً مستمراً بالتنوع بعيداً عن الدولار الأمريكي. كما شاهدنا تدفقات متواصلة إلى الصناديق المتداولة في البورصة المدعومة بالذهب خلال الربع الأخير من عام 2025، مما يؤكد أن المستثمرين المؤسسيين والتجزئة يشاركون هذا الشعور.

يُعتبر الضعف في الدولار الأمريكي دعماً كبيراً للذهب. نرى ذلك اليوم حيث يكتسب اليورو والجنيه البريطاني أرضية مقابل الدولار، مما يجعل الذهب أرخص لحاملي العملات الأخرى. يجب على المتداولين متابعة مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) كمؤشر عكسي رئيسي؛ من المحتمل أن يؤدي ضعف الدولار بشكل أكبر إلى دفع أسعار الذهب للارتفاع.

يعني القفز الحاد في الأسعار أن التقلبات الضمنية في سوق الخيارات قد ارتفعت بشكل كبير. هذا يجعل شراء الخيارات الاستدعائية استراتيجية جذابة، لأنها تتيح المشاركة في الاتجاه الصاعد بينما تحدد الخسائر المحتملة عند القسط المدفوع. بالنظر إلى عدم اليقين، يحمل بيع الخيارات غير المكتشفة مخاطر استثنائية عالية.

كما نرى تدوير رأس المال بعيداً عن الأصول المضاربة، مما يعزز الانتقال إلى الأمان. ويتمثل ذلك في “الهبوط الحر” المتزامن في عملات الميم مثل الدوجكوين وشيبابا، والذي يُظهر أن الرغوة المضاربة تخرج من السوق. هذا رأس المال يبحث عن ملاذ، والذهب هو المستفيد الرئيسي من هذا التحول.

من خلال نظرتنا في أوائل عام 2026، يتضح أن عمليات شراء الذهب الضخمة التي قامت بها البنوك المركزية التي شهدناها في عامي 2022 و2023 كانت بداية لاتجاه طويل الأمد كبير. التصعيد الجيوسياسي الحالي يسرع ببساطة من ارتفاع كان بالفعل مبنيًا على أساس صلب يتمثل في الابتعاد عن الدولار والتحوط من التضخم. خلال الأسابيع المقبلة، ستكون أي تطورات بشأن الوضع التعريفي بين الولايات المتحدة وأوروبا هي المحرك الأهم للعمل السعري على المدى القصير.