انخفض الاستثمار في الأصول الثابتة في الصين بنسبة 3.8% على أساس سنوي حتى ديسمبر، متجاوزًا التوقعات بانخفاض قدره 3%. تظهر هذه البيانات استمرار انخفاض مستويات الاستثمار عبر قطاعات مثل البنية التحتية والعقارات والتصنيع في الصين.
في الوقت نفسه، ارتفع الدولار الأسترالي مع نمو الإنتاج الصناعي في الصين في ديسمبر. في أسواق العملات، انخفض زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي إلى حوالي 1.3900 جنبًا إلى جنب مع ارتفاع الدولار الكندي بسبب زيادة أسعار النفط.
اتجاهات العملات والسلع
تراجع الين الياباني عن أعلى مستوياته الأسبوعية مقابل الدولار الأمريكي، مع بقاء الاتجاهات الصعودية قوية. ارتفعت أسعار الفضة فوق 92.50 دولار مع تزايد الطلب على الأصول الآمنة، مما يعكس استجابات السوق للشكوك.
حققت الاقتصاد الصيني نموًا ربع سنوي قدره 1.2% في الربع الرابع من عام 2025، متجاوزًا التوقعات بزيادة قدرها 1.0%. احتفظ زوج NZD/USD بالمكاسب بأكثر من منتصف 0.5700 بعد صدور هذه البيانات الصينية ولكن أظهر زخمًا إضافيًا محدودًا.
في الأسواق المالية، أثرت عوامل مختلفة مثل التهديدات الجمركية والنزاعات الجيوسياسية على اتجاهات العملات والسلع. على سبيل المثال، أثرت تحذيرات ترامب الجمركية ضد أوروبا على زوج GBP/USD وبلغ الذهب مستويات جديدة حيث حفزت التوترات الجيوسياسية عمليات الشراء الآمنة.
تشير الاستثمارات الثابتة الأضعف من المتوقع من الصين إلى تباطؤ في قطاعات البناء والبنية التحتية في البلاد. شهدنا نمطًا مشابهًا ظهر في أواخر عام 2024، والذي تبعه انخفاض في الأسعار لربعين للمعادن الصناعية مثل النحاس والصلب. يشير هذا إلى أن المتداولين يجب أن يفكروا في اتخاذ مواقف هبوطية على السلع المرتبطة بالنمو الصناعي الصيني.
النزاعات التجارية وتقلبات السوق
مع تصاعد النزاع التجاري بين الولايات المتحدة وأوروبا حول غرينلاند، نشهد توجهًا كلاسيكيًا نحو الأمان، مما دفع الذهب إلى مستوى قياسي. قفز مؤشر VIX، وهو مقياس للتقلب المتوقع للسوق، بأكثر من 15% في الأسبوع الماضي، مما يعكس الزيادات التي شهدناها خلال التوترات التجارية في العقد الماضي. بدلاً من متابعة السعر الفوري للذهب، يمكن للمتداولين استخدام خيارات الشراء أو فروق الشراء على العقود الآجلة للذهب للحصول على تعرض صاعد بينما يحددون مخاطرهم بوضوح.
تهدد التهديدات الجمركية الأمريكية بوزنها على الدولار، مما يخلق فرصًا في الأزواج العملات الرئيسية. نحن ننظر إلى مواقف صعودية على اليورو والجنيه مقابل الدولار، والتي يمكن التعبير عنها باستخدام عقود الآجلة ذات الرافعة المالية. قوة الدولار الأسترالي جديرة بالملاحظة ولكن قد تكون قصيرة الأجل، حيث يرتبط مصيره بالإشارات المتضاربة القادمة من الاقتصاد الصيني.
تتصرف أسواق العملات الرقمية مثل الأصول ذات المخاطر التقليدية، حيث تبيع مع زيادة التوترات الجيوسياسية. يؤكد ذلك حساسيتها للمعنويات العالمية للمخاطر، وهو نمط أصبح أكثر ثباتًا على مدى العامين الماضيين. بالنسبة للأسابيع المقبلة، يمكن أن تخدم الألعاب التحوطية الهبوطية المشتقات، مثل شراء الخيارات الهابطة على البيتكوين والإيثريوم، كتحوط قيم ضد مزيد من التصعيد في النزاعات التجارية.
