زيادة طفيفة في صافي المراكز الطويلة
الزيادة الطفيفة في صافي المراكز الطويلة تظهر أن المضاربين يضيفون بحذر إلى رهاناتهم الصعودية على النفط. هذا ليس تحولاً دراماتيكياً، لكنه يشير إلى أن الشعور الإيجابي الذي بدأ يتكون في الربع الأخير من عام 2025 مستمر. يجب أن ننظر إلى هذا كعلامة على أن الزخم يتزايد ببطء للتحرك صعوداً.
يدعم هذا التفاؤل التقارير الاقتصادية الأخيرة. بالنظر إلى ديسمبر 2025، كان إنفاق المستهلكين أقوى مما كان متوقعاً، وأظهر أحدث تقرير عن الوظائف في الأسبوع الماضي استمرار متانة الاقتصاد الأميركي. عالمياً، نمت الإنتاج الصناعي في الصين للربع الرابع من عام 2025 بنسبة 4.8٪، متجاوزة التوقعات وتوضح حاجة مستدامة لواردات الطاقة.
على جانب العرض، تظل الانضباط عاملاً رئيسياً للسوق. تمسك أوبك+ باتفاقها لخفض الإنتاج في اجتماع ديسمبر 2025، مما خلق أرضية مستقرة للأسعار، كما رأيناهم يفعلون طوال عام 2024. علاوة على ذلك، انخفضت مخزونات النفط الخام الأمريكي الآن لمدة ثلاثة أسابيع متتالية، مع أظهرت أحدث بيانات إدارة معلومات الطاقة انخفاضاً قدره 2.5 مليون برميل، مما يضيق السوق أكثر.
استراتيجيات المشتقات
فيما يخص استراتيجيات المشتقات لدينا، تفضل هذه البيئة بيع خيارات الشراء المؤمن عليها نقداً تحت سعر السوق الحالي لعقود مارس الآجلة للاستفادة من التقلب المرتفع وأرضية السعر الثابتة. يمكننا أيضاً النظر في بدء استراتيجيات المشتريات على عقود WTI لشهر أبريل، مستهدفين الوصول إلى مستوى 85 دولار الذي شوهد آخر مرة في أكتوبر 2025. تتيح لنا هذه الاستراتيجية ذات المخاطر المحددة الاستفادة من زيادة تدريجية في الأسعار مع حمايتنا من أي انعكاسات مفاجئة.
