تم تداول زوج الدولار الأمريكي (USD) مقابل الدولار الكندي (CAD) عند حوالي 1.3900، مع زيادة بنسبة 0.10%. يعزى هذا الارتفاع إلى قوة الدولار الأمريكي، التي تتأثر بالبيانات الاقتصادية الأمريكية القوية، وإلى ضعف الدولار الكندي المتأثر بانخفاض أسعار النفط.
أظهرت البيانات الأخيرة عن العمل في الولايات المتحدة انخفاض الطلبات الأولية لإعانات البطالة إلى 198,000 من 207,000. كما انخفضت الطلبات المستمرة لإعانات البطالة إلى 1.884 مليون، مما عزز من قوة اقتصاد الولايات المتحدة. يبقى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مرتفعًا، مما يعكس قوة الاقتصاد الأمريكي النسبية، حيث تشير استطلاعات التصنيع الإقليمية إلى تباطؤ محدود.
ضغط على الدولار الكندي
يتعرض الدولار الكندي لضغوط بسبب انخفاض أسعار النفط، وهو من الصادرات الرئيسية لكندا، وذلك نتيجة لتخفيف التوترات الجيوسياسية وتوقع زيادة العرض. تبقى التوقعات لسياسة بنك كندا النقدية حذرة وسط نمو معتدل وتضخم مستقر، مما يقدم دعمًا ضئيلًا للعملة.
تساهم قوة الدولار الأمريكي وضعف الدولار الكندي في إبقاء زوج USD/CAD حول 1.3900. من المرجح أن يستمر هذا الاتجاه القصير الأجل طالما استمرت هذه العوامل الأساسية. شهد الدولار الكندي أداءً متنوعًا مقابل العملات الرئيسية الأخرى، حيث أظهر قوة مقابل الجنيه الإسترليني.
يستمر التباين بين الاقتصاد الأمريكي القوي ووضع كندا في تفضيل ارتفاع زوج USD/CAD، مما يدفعه نحو مستوى 1.3900. وقد تم تعزيز ذلك من خلال بيانات الوظائف الأمريكية للأسبوع المنتهي في 11 يناير 2026، والتي أظهرت أن مطالبات البطالة بقيت مستقرة عند مستوى منخفض بلغ 203,000. وهذا يشير إلى سوق عمل ضيق يعطي مجلس الاحتياطي الفيدرالي القليل من الأسباب للتفكير في خفض أسعار الفائدة قريبًا.
تظل سياسة الاحتياطي الفيدرالي المحرك الرئيسي، وأظهر التقرير الأخير للتضخم لشهر ديسمبر 2025 أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لا يزال متراوحًا عند 3.2% على أساس سنوي. هذا التضخم العنيد، جنبًا إلى جنب مع سوق العمل القوي، يقف ضد آمال السوق في تخفيضات الفائدة التي تم تضمينها في الأسعار خلال أواخر 2025. وبالتالي، ينبغي على المتداولين النظر في استخدام الخيارات للتحوط ضد احتمال تثبيت الفيدرالي لأسعار الفائدة خلال الربع الأول.
ضعف الدولار الكندي
على الجانب الآخر من الزوج، يكافح الدولار الكندي بسبب ضعف أسعار النفط، مع تراجع العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون 73 دولارًا للبرميل هذا الشهر بناءً على تقديرات بزيادة العرض العالمي. كما شهدنا أن التضخم في كندا لشهر ديسمبر 2025 جاء أكثر ليونة عند 2.7%، مما زاد من احتمالية أن يبدأ بنك كندا في خفض الفائدة قبل الفيدرالي. هذا التباين يشير إلى أن بيع الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي يبقى استراتيجية قابلة للتطبيق.
بالنظر إلى هذه العوامل، فإن موقفًا متفائلًا على زوج USD/CAD مبرر للأسابيع القادمة قبل اجتماعات البنوك المركزية في أواخر يناير. يمكن أن يفكر المتداولون في شراء خيارات الشراء على USD/CAD بأسعار تنفيذ تستهدف مستوى 1.4000 النفسي، متوقعين استمرارية الارتفاع. تسمح هذه الاستراتيجية بالمشاركة في الارتفاع مع تحديد المخاطر في حالة حدوث تغيير مفاجئ في الصورة الأساسية.
