وصل مؤشر ولاية إمباير ستيت لصناعة التصنيع الأمريكي إلى 7.7 في يناير، متجاوزًا التوقعات. يعكس هذا الرقم البيانات القوية الأخيرة للولايات المتحدة، والتي أثرت على تحركات العملات العالمية، بما في ذلك انخفاض الجنيه الإسترليني/الدولار إلى حوالي 1.3370 بسبب ارتفاع الدولار الأمريكي.
يتداول اليورو/الدولار الأمريكي بشكل ضعيف حول 1.1600 مع قوة الدولار الأمريكي، بينما يدخل الدولار الأمريكي/الدولار الكندي فترة من التماسك. أسعار الذهب حاليًا تقع بين نحو أكثر من $4,600 لكل أونصة تروي مع قوة الدولار الأمريكي وحدوث عمليات جني الأرباح.
أداء سوق العملات المشفرة
يتسم سوق العملات المشفرة باستقرار البيتكوين فوق المتوسط المتحرك لـ 100 يوم، بينما يشهد الإيثيريوم تصحيحًا بسيطًا بعد ارتفاعه المتفائل فوق $3,400. يستمر تراجع ريبل ززإكس آر بي رغم الجهود التوسع في أوروبا، حيث حصلت على الموافقة الأولية على الترخيص في لوكسمبورغ.
تشير التقارير السوقية إلى حركة تنويع نحو الأسواق الآسيوية، سعياً للحصول على عوائد أوسع خارج المراكز الأمريكية العملاقة. يركز مجتمع التداول أيضًا على أفضل الوسطاء لعام 2026، مع التركيز على التكلفة والرافعة المالية والخصائص الإقليمية.
يُذَكر القراء بالمخاطر المرتبطة بالاستثمار وينصحون بإجراء أبحاث شاملة. الآراء المشتركة هي لأغراض إعلامية ولا ينبغي تفسيرها كنصيحة مالية.
جاءت بيانات التصنيع في نيويورك أقوى بكثير مما توقعه أحد، حيث سجلت 7.7 مقابل توقع 1. هذا هو أول مؤشر اقتصادي كبير لعام 2026، ويشير إلى أن التباطؤ الذي شهده الربع الأخير من 2025 ربما كان مؤقتًا. يجب أن يضع هذا القوة غير المتوقعة الجميع في حالة تأهب لاقتصاد أمريكي أكثر مرونة هذا العام.
تأثير على سياسة الاحتياطي الفيدرالي
هذا التقرير يغير على الفور النظرة لسياسة الاحتياطي الفيدرالي، مما يجعل خفض الفائدة المبكر أقل احتمالاً. فقط الأسبوع الماضي، كانت الأسواق المشتقة تسعر احتمال خفض الفائدة بأكثر من 70% بحلول مارس، لكن هذا الاحتمال انخفض الآن إلى ما دون 50%. مع بيانات التضخم لشهر ديسمبر 2025 التي تظهر أن مؤشر أسعار المستهلك لا يزال عند 3.1%، ليس لدى الاحتياطي الفيدرالي سبب كبير لتخفيف السياسة قريبًا.
وبالتالي، نشهد ارتفاعًا قويًا في الدولار الأمريكي، وهو الصفقة الأكثر مباشرة للنظر فيها. بالفعل ينزلق اليورو نحو 1.1600 والجنيه الإسترليني قد كسر مستويات الدعم الرئيسية. من المرجح أن يستمر هذا الاتجاه لقوة الدولار في الأسابيع المقبلة مع إعادة تسعير السوق لتوقعات معدل الفائدة.
بالنسبة للمتداولين في الخيارات، يخلق هذا التحول فرصًا واضحة مع زيادة تقلبات السوق. ارتفع مؤشر VIX، وهو مقياس للتقلب المتوقع في السوق، إلى أكثر من 15 من أدنى مستوياته في الأسبوع الماضي. هذا يجعل شراء الحماية، مثل خيارات البيع على صناديق السندات المتداولة التي تنخفض عندما ترتفع الفائدة، اعتباراً أكثر إلحاحاً.
الجمع بين قوة الدولار وعوائد الخزانة الأعلى هو أخبار سيئة للذهب. مع عائد الخزانة لعشر سنوات الآن الذي يقترب من 4.0%، يتضاءل جاذبية امتلاك أصول غير مدرة للعوائد كالذهب. لقد شهدنا بالفعل تراجع المعدن عن أعلى مستوياته الأخيرة، ومن المرجح أن يستمر هذا الضغط.
بالنظر إلى هذه المعلومات الجديدة، ينبغي أن تكون الاستراتيجية الفورية هي التموقع لمزيد من قوة الدولار وزيادة تقلبات أسعار الفائدة. بالنظر للوراء، يبدو هذا النمط شبيهًا بالنصف الأول من 2025، عندما كانت التقارير الاقتصادية القوية تدفع باستمرار توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يغذي ارتفاع الدولار لعدة أشهر. يبدو أن استخدام العقود الآجلة أو الخيارات للدخول في مؤشر الدولار الأمريكي ضد سلة من العملات الأخرى هو الرد الأكثر مباشرة.
