قررت البنك المركزي في كوريا الجنوبية الإبقاء على سعر الفائدة ثابتاً عند 2.5%. يتماشى هذا القرار مع التوقعات ويشير إلى توقع سياسة نقدية مستقرة.
تعزز مؤشر الدولار الأمريكي ليتجاوز 99.00 عقب مبيعات تجزئة قوية في الولايات المتحدة. وفي المقابل، انخفضت أسعار الذهب في كل من الهند وماليزيا.
سوق الصرف الأجنبي
تراجع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى ما دون 1.1650، حيث تشير البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحافظ على موقفه الحالي بشأن سعر الفائدة. وفي الوقت نفسه، يظل الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي مستقراً، متداولاً بالقرب من حاجز EMA لتسعة أيام بالقرب من 1.3450.
يتداول الذهب بالقرب من مستوى 4,600 دولار بعد انخفاضه من أعلى مستوياته التاريخية عند 4,643 دولار في الجلسة السابقة. يرجع هذا الانخفاض إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية التي تدعم موقف سعر الفائدة المستقر من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
في سوق العملات الرقمية، تكتسب داش وإنترنت كومبيوتر وبامب.فن بعض الأرضية حيث شهدت هذه الأصول مكاسب مزدوجة الأرقام مؤخراً، مما يعكس توجهاً إيجابياً.
تظهر هايبريليكيد قوة متجددة مع التداول فوق 26.00 دولار، مدعومة بزيادة النشاط على السلسلة. يساهم نشاط سوق المشتقات أيضاً في هذا الزخم.
التوقعات الاقتصادية الأمريكية
من المتوقع أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بأسعار الفائدة دون تغيير في المستقبل القريب، نظراً للبيانات الاقتصادية القوية التي شهدناها في نهاية عام 2025. أظهر تقرير الوظائف لشهر ديسمبر توقعات تفوق التوقعات، وظل التضخم الأساسي ثابتاً فوق هدف الفيدرالي بنسبة حوالي 3.5%. يُفضل هذا الخلفية بقوة استمرار قوة الدولار الأمريكي مقابل العملات الأخرى.
هذا التباين في السياسات بين الفيدرالي القوي والبنوك المركزية الأخرى، مثل البنك المركزي الأوروبي الذي بدأ دورة تيسير حذرة العام الماضي، يضع ضغطاً على أزواج العملات مثل اليورو مقابل الدولار الأمريكي. نرى ذلك مع تداول اليورو حالياً تحت 1.1650. قد يفكر المتداولون في شراء خيارات البيع على اليورو للتموضع من أجل مزيد من الانخفاض.
يشعر الذهب بالضغط من قوة الدولار وأسعار الفائدة المرتفعة، ويسحب من أعلى مستوياته التاريخية الأخيرة. مع بقاء معدل صناديق الفيدرالي ثاباً عند 5.25%، فإن تكلفة الاحتفاظ بأصل غير مسفر مثل الذهب تعد عالية جداً. يمكن أن يكون بيع الخيارات المشمولة أو استخدام انتشار الخيارات الهبوطية استراتيجية قابلة للتطبيق إذا توقعنا أن يتماسك الذهب حول مستوى 4,600 دولار.
علينا أيضاً أن نخطط لتحولات السوق المستقبلية، حیث من المقرر أن تنتهي مدة ولاية رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذا العام، مما يقدم حالة من عدم اليقين في القيادة. تشعر هذه الوضعية بالضبط كمثل منتصف 2023، عندما ردت الأسواق بقوة على أي بيانات تتحدى رواية البنك المركزي. يمكن أن يكون استخدام الخيارات للتحوط ضد ارتفاع محتمل في التقلبات، مثل شراء خيارات VIX، خطوة حكيمة في الأسابيع المقبلة.
