استقر زوج العملات AUD/USD مع توازن البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة والعوامل الداعمة من الصين في تحديد التوقعات. في الولايات المتحدة، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.6٪ في نوفمبر، متجاوزة التوقعات ومشيرة إلى طلب قوي من الأسر. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 3٪ على أساس سنوي، بينما جاءت أرقام التضخم الاستهلاكي مثل مؤشر أسعار المستهلك متوافقة مع التوقعات بزيادة 2.7٪.
توقعات سعر الفائدة
تشير هذه البيانات إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحافظ على أسعار الفائدة دون تغيير. في أستراليا، تلقى العملة دعمًا من فائض التجارة في الصين الذي بلغ 114.1 مليار دولار في ديسمبر. كما تعزز بيانات الإسكان الأسترالية العملة، مع قفز تصاريح البناء بنسبة 15.2٪ في نوفمبر إلى أعلى مستوى لها منذ أربع سنوات، مما يشير إلى طلب قوي على الإسكان.
يمكن أن يُؤثر هذا السيناريو على موقف بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن التضخم. بشكل عام، يظل زوج العملات AUD/USD في نمط الانتظار، منتظرًا بيانات اقتصادية جديدة لتحديد اتجاه أوضح. التغيرات الأخيرة في العملات تظهر أن الدولار الأسترالي كان أقوى قليلاً مقابل الدولار الأمريكي، في حين تُظهر خريطة السخونة التغيرات المئوية بين العملات الرئيسية. العملة الأساسية تأتي من العمود الجانبي، وعملة العرض تأتي من الصف العلوي.
نشاهد زوج العملات AUD/USD مقيدًا في نطاق ضيق حول علامة 0.6700، مما يعكس معركة بين سردين قويين. من جهة، يظل الاقتصاد الأمريكي المتين داعماً للدولار، ومن جهة أخرى، تدعم البيانات المحلية والصينية الدولار الأسترالي. هذا يشير إلى أن المراهنات الاتجاهية قد تكون تحديًا خلال الأسابيع القليلة المقبلة.
تم تعزيز الصورة في الولايات المتحدة من خلال أحدث تقرير عن مؤشر أسعار المستهلك لشهر ديسمبر 2025، الذي بلغ 3.1٪ سنويًا. وعلى الرغم من أن هذا انخفاض عن الذروة التي شاهدناها في عام 2024، إلا أنه يظهر أن التضخم لا يزال عالقًا فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي. هذا يُعزز من رؤيتنا بأن الاحتياطي الفيدرالي لن يكون في عجلة لتخفيض الأسعار قبل منتصف العام، مما يوفر دعمًا قويًا للدولار الأمريكي.
أما بالنسبة لأستراليا، فقد رأينا أن التضخم في الربع الرابع من عام 2025 قد تباطأ إلى أدنى مستوى له في عامين بنحو 4.1٪، ولكن هذا لا يزال أعلى بكثير من نطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2-3٪. وتؤكد أرقام تصاريح البناء القوية في أواخر عام 2025 على معارضة أي تحول وشيك في سياسة RBA نحو خفض الأسعار. هذا التباين في السياسات، أو غيابه، بين البنكين المركزيين هو ما يُحافظ على الزوج العملات بهذا الشكل المحدود.
استراتيجيات السوق والتوقعات
ومع ذلك، تواجه الرواية الداعمة للدولار الأسترالي من الصين اختبارات جديدة. في حين كانت بيانات التجارة لشهر ديسمبر 2025 إيجابية، يجب أن نكون حذرين بعد تقارير حديثة بشأن إجبار محكمة على تصفية مطور عقاري صيني كبير. هذه الأزمة المستمرة في القطاع العقاري في الصين تُشكل عقبة كبيرة للسلع الأساسية وبالتالي للدولار الأسترالي.
هذا يتسبب في إنشاء سيناريو متماسك في النطاق، مثالي للاستراتيجيات التي تستفيد من التقلبات المنخفضة. يجب على متداولي المشتقات النظر في بيع الخيارات، مثل strangles أو iron condors، لجمع العلاوة مع استمرار الزوج في التحرك ضمن نمطه. المفتاح هو تحديد نطاق، ربما بين 0.6550 و 0.6850، حيث يُتوقع بقاء الزوج خلال شهر يناير.
Looking ahead, the key catalysts will be the upcoming central bank meetings, with the Federal Reserve set to meet late this month and the RBA in early February. We should look for any change in tone from either central bank as the trigger that could finally break the current deadlock. Until then, implied volatility is likely to remain compressed, favoring premium-selling strategies.
