صندوق تداول مناجم الذهب (GDX) يتقدم في هيكل موجة إليوت مندفع بدأ من الانخفاض في 28 أكتوبر 2025. هذه التطور يتكون من سلسلة من خمس موجات، انتهت الموجة 1 عند 91.67 دولار وتبعها تراجع تصحيحي في الموجة 2 وصولاً إلى 83.22 دولار.
تشكل التقسيم الداخلي للموجة 2 نموذجًا تصحيحيًا مزدوجًا. انتهت الموجة ((w)) عند 84.89 دولار، تليها ارتفاع في الموجة ((x)) التي انتهت عند 88.48 دولار، وأكملت الموجة ((y)) عند 83.22 دولار، منهيةً الموجة 2. ثم تسلمت الموجة 3، حيث انتهى بدايتها في الموجة ((i)) عند 92.35 دولار واكتمل الانسحاب إلى 88.09 دولار في الموجة ((ii)).
هيكل الموجة الاندفاعية
واصل المؤشر في الموجة ((iii))؛ حيث انتهت الموجة (i) عند 91.23 دولار، وانتهى الانسحاب في الموجة (ii) عند 88.79 دولار. الموجة (iii) تقترب من الاكتمال، حيث من المتوقع أن تليها موجة تصحيحية (iv)، تليها ارتفاع في الموجة (v). في الأجل القصير، يجب أن يجذب الدعم الرئيسي عند 83.22 دولار المشترين، مع التراجعات التي تلتزم بأنماط من ثلاثة أو سبعة أو أحد عشر حركة. مع تقدم السلسلة الاندفاعية، من المتوقع وجود المزيد من الصعود.
بناءً على الهيكل الاندفاعي القوي الذي تطور منذ الانخفاض في 28 أكتوبر 2025، يجب أن تكون وضعيتنا شديدة القوة. يجب استخدام أي مراكز طويلة تم اتخاذها كنقطة وقف خسارة مهمة عند قاع الموجة 2 في 83.22 دولار. اختراق هذا السعر سيبطل العد الصعودي الفوري ويجبر على إعادة تقييم الهيكل بأكمله.
تشير التحليلات إلى أننا في منتصف موجة ثالثة قوية، التي تعتبر عادةً الأطول والأقوى في الدفعة. يجب أن نبحث عن أي انخفاضات قريبة الأجل، مثل الانسحاب المتوقع في الموجة (iv)، كفرص لبدء أو إضافة مراكز طويلة. هذه الانسحابات توفر نقاط دخول مواتية لشراء خيارات الشراء أو بيع الفروق الائتمانية على الوضعيات المنقضية في الأسابيع القادمة.
العوامل الاقتصادية الكلية وظروف السوق
هذه القوة التقنية مدعومة بالبيئة الاقتصادية الكلية الأوسع التي شهدناها تتطور. أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك الصادرة الأسبوع الماضي لشهر ديسمبر 2025 استمرار التضخم الأساسي بشكل غير متوقع عند 3.4%، مما يتحدى التوقعات بانخفاض أكثر سلاسة. هذا التضخم المستمر يزيد من جاذبية الذهب كوسيلة تحوط تقليدية، مما يفيد المعدنين مباشرةً.
علاوة على ذلك، شاهدنا انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) منذ ارتفاعه الأخير في نوفمبر الماضي، من 106.50 إلى حوالي 103.20 اليوم. هذا الضعف في الدولار يوفر دعمًا كبيرًا لأسعار الذهب، التي تسعر بالدولارات. كما أكدت بيانات مجلس الذهب العالمي استمرار شراء البنوك المركزية للذهب في الربع الأخير من 2025 بوتيرة تاريخية، مما يمتص العرض ويضع حدًا للأسعار.
الوضع الحالي في GDX يشبه العمل السوقي في أوائل 2023، عندما أدت مخاوف من خطأ في سياسة البنك المركزي إلى ارتفاع حاد في المعادن الثمينة. ومع تسعير السوق الآن على أساس احتمالية أعلى لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول منتصف 2026 لدعم الاقتصاد المتباطئ، فإن الظروف مهيأة لمزيد من الارتفاع. ولذلك، استخدام الخيارات لبناء مواقف صعودية يمكن أن يوفر تعرضًا مرتفعًا مع تحديد المخاطر.
مع اقتراب الموجة (iii) من ((iii)) من الاكتمال، يجب على المتداولين التحلي بالصبر قبل دخول مواقف جديدة. الاستراتيجية المثلى هي الانتظار لحين تحقق الانخفاض التصحيحي المتوقع في الموجة (iv). سيضع هذا الدخولنا بشكل جيد للاستفادة من الارتفاع اللاحق في الموجة (v)، التي ستكمل الهيكل الأكبر للموجة ((iii)).
