لا يزال زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بالقرب من 1.3450 دون تغيير يذكر رغم الانخفاض الذي حدث بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI)، الذي أشار إلى تخفيف الضغوط التضخمية الأساسية. هذا أدى إلى تعزيز التوقعات بشأن احتمالية خفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026، لكن لا يُتوقع خفض في يناير بسبب التوترات السياسية المستمرة.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة بنسبة 0.3% على أساس شهري في ديسمبر، ليتماشى مع زيادة سنوية بنسبة 2.7% في نوفمبر. ظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 0.2% على أساس شهري لكنه لم يحقق التوقعات السنوية، حيث سجل 2.6% مقابل المتوقع 2.7%. يتوقع المشاركون في السوق خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس تقريبًا في معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي نحو نهاية عام 2026.
النمو الاقتصادي المحتمل
أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس إلى نمو اقتصادي محتمل يفوق التوقعات وأعرب عن دعمه المستمر لخفض الفائدة إذا لزم الأمر. في المملكة المتحدة، ينتظر التجار بيانات الناتج المحلي الإجمالي، المتوقع أن تظل مستقرة عند 0%، وهو تحسن محتمل عن الانكماش الذي حدث في أكتوبر. تشمل البيانات القادمة من الولايات المتحدة مؤشر أسعار المنتجين وأرقام مبيعات التجزئة.
في الأداء النقدي، كان الجنيه الإسترليني الأقوى مقابل الين الياباني، حيث ارتفع الجنيه بنسبة 0.94% مقابل الين الياباني. كما أظهر الجنيه البريطاني مكاسب مقابل العملات الرئيسية الأخرى، فيما كان الين الياباني ضعيفًا عبر جميع الاتجاهات.
مع كسر التضخم الأساسي أخيرًا حاجز 3% ليصل إلى 2.6%، نرى تحولاً كبيرًا من الضغوط السعرية المتمسكة في عام 2025. هذا يعزز التوقعات بشأن خفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق هذا العام، مما يجعل استراتيجيات خيارات الدولار الأمريكي التنازلية أكثر جاذبية. قد يفكر التجار في شراء خيارات البيع على مؤشر الدولار (DXY) للاستفادة من هذا الضعف المحتمل.
ديناميكيات العملة والاقتصاد
من الجانب الآخر للزوج، يواجه الجنيه الإسترليني رياحًا معاكسة من اقتصاد داخلي راكد. بيانات الناتج المحلي الإجمالي القادمة تعتبر حرجة، خاصة بعد الأداء الضعيف في عام 2025 الذي يعكس النمو السنوي الضئيل بنسبة 0.1% الذي شهدناه في عام 2023. قد يدفع طباعة الناتج المحلي الإجمالي السلبية بسهولة الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي إلى ما دون مستويات الدعم الخاصة به، مما يجعل خيارات البيع على الجنيه الإسترليني قصير الأجل وسيلة تحوط قابلة للتطبيق.
يتذبذب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي حاليًا في نطاق ضيق، وهو ما غالبًا ما يسبق اختراق سعري كبير. هذا يشير إلى أن التقلبات الضمنية في الخيارات قصيرة الأجل قد ترتفع قبل البيانات الأساسية من كل من المملكة المتحدة والولايات المتحدة هذا الأسبوع. هذه عملية إعداد كلاسيكية لاستراتيجية سترادل، حيث يمكننا شراء خيار مكالمة وخيار بيع للاستفادة من تحرك كبير في أي من الاتجاهين.
علينا متابعة مستوى 1.3500 بعناية كمحفز لاستراتيجيات صعودية، مثل شراء خيارات المكالمة التي تستهدف أعلى مستوى سنوي. وعلي العكس، انخفاض مؤكد دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم بالقرب من 1.3388 يمكن أن يكون إشارة على المزيد من الاتجاه التنازلي. سيكون هذا تلميحًا لبدء مواقف تنازلية أو شراء خيارات البيع لحماية الاستثمارات الطويلة الأجل.
