في سبتمبر، انخفضت مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة إلى 0.738 مليون من الرقم السابق الذي بلغ 0.8 مليون. وهذا يمثل فقداناً للزخم مقارنة بالشهر السابق.
ستتم مراقبة أرقام مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة عن كثب إلى جانب بيانات التضخم واتصالات الاحتياطي الفيدرالي. يُعزى تذبذب سعر الذهب الحالي، الذي يقل عن 4,600 دولار أمريكي، إلى تبريد بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، إلى جانب القيود المفروضة على الدولار الأمريكي.
تأثير على السلع والعملات
ضعف الدولار الأسترالي بينما قيّم السوق بيانات التضخم الأمريكية. في الوقت نفسه، دفعت التوترات مع إيران أسعار نفط WTI للارتفاع، إلا أن استئناف صادرات النفط الفنزويلية خفف من تلك الزيادة.
الجنيه البريطاني يتداول بشكل مستقر بالقرب من 1.3450 وسط توقعات التضخم المتغيرة في الولايات المتحدة. في المقابل، يبقى زوج USD/CAD مستقرًا نظرًا للديناميات المعاكسة من التفكك الأمريكي ودعم الدولار الكندي المدفوع بالنفط.
بالنسبة لأولئك المهتمين بتداول العملات، تظهر توصيات لأفضل وسطاء الفوركس لعام 2026. هذه التوصيات تلبي مختلف احتياجات التداول، بما في ذلك الخيارات التوفيرية للاستثمارات والاعتماد على أزواج العملات مثل EUR/USD. بالإضافة إلى ذلك، تتوفر رؤى متعمقة للمتداولين في مناطق مثل الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وأمريكا اللاتينية.
إجراءات محتملة للاحتياطي الفيدرالي
الانخفاض في مبيعات المنازل الجديدة الذي شهدناه في سبتمبر الماضي إلى 738,000 يعد إشارة واضحة على تباطؤ الاقتصاد الأمريكي. هذا، مع بيانات التبريد التضخمية من الربع الرابع من عام 2025، يعزز من الحجة بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة. يجب أن نكون مستعدين لسياسة أكثر ليونة من قبل الفيدرالي في الأسابيع المقبلة.
هذا الوضع يجعل مشتقات أسعار الفائدة مثيرة بشكل خاص. نرى أن الأسواق قد بدأت بالفعل في تسعير التخفيف المستقبلي، مع إظهار مستقبليات صناديق الفيدرالي فرصة تزيد عن 70% لخفض سعر الفائدة بحلول اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في مارس 2026. يجب على التجار النظر في المواقف التي ستربح من انخفاض أسعار الفائدة قصيرة الأجل خلال الربعين القادمين.
في أسواق العملات، من المتوقع أن تؤدي توقعات خفض الفيدرالي إلى ضغط هبوطي على الدولار الأمريكي. تاريخيًا، يضعف الدولار عندما يبدأ الفيدرالي دورة التخفيف، كما رأينا خلال الدورات التي بدأت في 2007 و2019. استراتيجيات الخيارات التي تراهن على ارتفاع EUR/USD أو GBP/USD، مثل شراء خيارات الاستدعاء، قد تكون مفيدة.
بالنسبة للسلع، تشير الحالة إلى توقع إيجابي للذهب، رغم تراجعه الأخير دون 4,600 دولار. أسعار الفائدة المنخفضة والدولار الأضعف يدعمان نظريًا أسعار الذهب، ونرى التراجع الأخير كفرصة للشراء المحتمل. أما النفط، يبقى مدفوعًا بالتوترات الجيوسياسية، مما يخلق تقلبات يمكن تداولها باستخدام استراتيجيات مثل “استرادل” التي تحقق أرباحًا من التحركات الكبيرة في الأسعار في أي اتجاه.
من المرجح أن تزداد تقلبات السوق بشكل عام مع اقترابنا من تغير محتمل في سياسة الفيدرالي. مؤشر تقلب CBOE (VIX)، الذي رأيناه يحوم في المراهقة المنخفضة لمعظم عام 2025، قد ارتفع بالفعل إلى المراهقة العالية. هذا يشير إلى أن الوقت قد حان لاستخدام الخيارات لتعريف المخاطر والاستفادة من الزيادة المتوقعة في تقلبات الأسعار عبر فئات الأصول.
