انخفض مؤشر ريدبوك الأمريكي، الذي يقيس نمو مبيعات التجزئة على مدار العام، إلى 5.7% اعتبارًا من 9 يناير، وذلك من 7.1% في السابق. يشير هذا التغير في المؤشر إلى تراجع في زخم مبيعات التجزئة في بداية العام.
تجاوز الذهب أعلى مستويات قياسية، حيث ارتفع فوق 4630 دولارًا للأونصة الغرامية، على الرغم من المكاسب المستقرة في الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تقود العملات المعدنية الخاصة بالسوق الرقمية في عام 2026، مع زيادة متوقعة بنسبة 290% في عام 2025 بسبب التركيز التنظيمي المتزايد على الخصوصية.
الاحتياطي الفيدرالي تحت التدقيق
يتعرض الاحتياطي الفيدرالي لمزيد من التدقيق بعد تلقيه استدعاءات من وزارة العدل، مما يزيد من الضغوط المستمرة. في غضون ذلك، يتم تداول عملة ريبل (XRP) فوق 2.00 دولار، على الرغم من انخفاض النشاط على السلاسل ومشتقاتها، إلا أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة لم تتأثر وبلغت 1.23 مليار دولار.
ينصح الأطراف المعنية بإجراء أبحاثهم الخاصة حيث أن المعلومات المقدمة تنطوي على مخاطر وخسائر محتملة. وتؤكد FXStreet أن لا مقالاتها ولا مساهميها يعملون كمستشارين استثماريين، ويجب على القراء توخي الحذر قبل اتخاذ قرارات مالية.
يشير الانخفاض في مؤشر ريدبوك إلى 5.7% إلى أن المستهلك قد يفقد الزخم. هذا هو أول علامة ملموسة على التباطؤ الذي نشهده هذا العام، مما يؤكد المخاوف التي كانت لدينا في أواخر عام 2025. يمكن أن يكون هذا النشاط الضعيف في التجزئة مقدمة لتبريد اقتصادي أوسع.
مع بيانات التضخم الأكثر ليونة التي تحيي الرهانات على تخفيضات سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، نحن ننظر إلى مشتقات أسعار الفائدة. السوق الآن تسعر احتمالية 75% لخفض سعر الفائدة بحلول اجتماع مارس، وهو تحول كبير عما كان عليه الوضع قبل بضعة أسابيع. يجعل هذا الخيارات على العقود الآجلة SOFR طريقة جذابة لوضع لمزيد من تقلبات الأسعار.
إشارات متباينة في سوق العملات
يعطي الدولار الأمريكي إشارات متباينة، حيث يعزز موقعه مقابل الين ولكنه يبقى ثابتًا مقابل الجنيه. وهذا يشير إلى أن المتداولين ممزقون بين توقعات تخفيض الأسعار الأمريكية ودور الدولار كملاذ آمن إذا تباطأ النمو. لقد شهدنا تحركات سعرية مضطربة مماثلة في مؤشر الدولار خلال التحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي في أواخر عام 2024، مما يخلق فرصًا للخيارات المزدوجة.
الارتفاع الهائل للذهب فوق 4630 دولار هو رد واضح على التغير في توقعات الأسعار. يستفيد المعدن الثمين من كل من التوقعات بتخفيف الاحتياطي الفيدرالي ومن جاذبيته التقليدية كملاذ آمن. تؤكد البيانات الحديثة عن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة على شراء مؤسسي قوي، مما يشير إلى أن الخيارات الشراء أو المراكز الطويلة للعقود الآجلة يمكن أن تستفيد من مزيد من الارتفاع.
يجب أن لا نتجاهل الضغط السياسي على الاحتياطي الفيدرالي، والذي تبرزه استدعاءات وزارة العدل الأخيرة. هذا يضيف طبقة من خطر العناوين غير المتوقعة للأسواق. لقد ارتفع مؤشر VIX بالفعل من أدنى مستوياته في ديسمبر، ليرتفع فوق 15 هذا الأسبوع، ويجب أن يعتبر متداولو الخيارات هذا محفزًا لمزيد من التقلبات.
