توقعات تداول USD/CNH
من المتوقع أن يتداول الدولار الأمريكي (USD) في مدى يتراوح بين 6.9620 و6.9820 على المدى القصير. يشير المحللون في مجموعة UOB، كويك سير ليانغ وبيتر تشيا، إلى أنه بالرغم من أن الدولار الأمريكي لا يزال محايدًا، إلا أنه من المتوقع الآن أن يتذبذب في مدى أقل بين 6.9520 و6.9900 على مدى أطول.
خلال الـ 24 ساعة الماضية، أظهر الدولار الأمريكي نغمة أضعف لكنه بقي في مدى أضيق من المتوقع، بين 6.9630 و6.9750. لم تكن هناك زيادة واضحة في الزخم الهبوطي، لذلك يظل التوقع هو أن الدولار سيستمر في التداول ضمن مدى 6.9620 و6.9820 اليوم.
على مدى فترة تتراوح بين أسبوع إلى ثلاثة أسابيع، كان النظرة تجاه الدولار الأمريكي محايدة منذ 8 يناير، مع نقطة سعرية تبلغ 6.9900. كانت التوقعات تشير إلى أن الدولار سيتداول بين 6.9660 و7.0160. على الرغم من الانخفاض تحت مستوى 6.9660، شهد الزخم الهبوطي زيادة طفيفة فقط. تظل النظرة محايدة، مع توقعات الآن لمجال تداول أدنى بين 6.9520 و6.9900.
بالنظر إلى هذا الوقت في أوائل عام 2025، رأينا موقفًا محايدًا مع توقع أن يتداول USD/CNH في مدى ضيق حوالي 6.9520 إلى 6.9900. السوق الآن في حالة مختلفة تمامًا، حيث يتداول الزوج حاليًا بالقرب من 7.2850. هذا التغيير الكبير بعيدًا عن استقرار العام الماضي يتطلب نهجًا جديدًا.
الضعف في CNH يرجع جزئيًا إلى البيانات الأخيرة من أواخر 2025، التي أظهرت تراجع مؤشر مديري المشتريات Caixin الصناعي للصين لشهر ديسمبر إلى 49.8، مشيرا إلى تقلص طفيف. وقد عزز هذا التوقعات بأن بنك الشعب الصيني سيستمر في سياسة التيسير لدعم الاقتصاد. في المقابل، لا تزال الولايات المتحدة تتعامل مع التضخم المستمر، حيث بلغ تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر ديسمبر 2025 نسبة سنوية قدرها 3.5٪، وهي أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي.
استراتيجيات التداول في ظل تباين السياسات
هذا التباين في السياسات، حيث يبقى الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابته ويقوم بنك الشعب الصيني بخفضها، يجب أن يستمر في دعم الدولار القوي مقابل اليوان. مع بقاء الزوج فوق مستوى 7.2500 الرئيسي، نرى أن الجانب السلبي محدود في الأسابيع القادمة. قد يحد فترة الهدوء حول عيد رأس السنة القمرية الجديدة من التقلبات، لكن الاتجاه الأساسي يظل صاعدًا.
بالنسبة للمتداولين، تشير هذه البيئة إلى أن بيع الخيارات الأقل من القيمة الحالية على USD/CNH قد يكون استراتيجية فعالة لجمع العلاوة. يمكن النظر في بيع خيارات فبراير مع سعر التنفيذ حوالي 7.2000، متوقعين أن يبقى الزوج مدعوماً جيدًا فوق هذا المستوى. تستفيد هذه الاستراتيجية من الاتجاه الصعودي وأي تراجع محتمل في التقلبات.
وبدلاً من ذلك، لأولئك الذين يبحثون عن موقف مع مخاطر محددة، قد تكون فروق المكالمات الطويلة مفيدة. يمكن شراء مكالمة مارس 7.3000 وبيع مكالمة 7.3500 للارتفاع بشكل تدريجي نحو الذروات التي رأيناها في أواخر 2025. يتيح ذلك المشاركة في مزيد من الصعود بينما يحد من التكلفة الأولية للتداول.
