ارتفع فائض الحساب الجاري في ألمانيا من 14.8 مليار يورو إلى 15.1 مليار يورو في نوفمبر، مما يعكس أداء الاقتصاد الألماني خلال تلك الفترة.
يبقى زوج اليورو/الدولار الأمريكي مستقرًا حول 1.1670، متأثرًا بضعف الدولار الأمريكي والمخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. وبالمثل، يُدعم زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عند 1.3380 بسبب نفس العوامل المؤثرة على الدولار.
وصلت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي جديد، متجاوزةً 4,600 دولار لكل أونصة تروي، مدفوعة بالتوترات الجيوسياسية والشكوك حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. في سوق العملات الرقمية، يظل البيتكوين فوق 90,000 دولار، بينما يظل الإيثيريوم محصورًا بين دعم عند 3,000 دولار ومقاومة عند 3,300 دولار.
وصلت الـ”مونيرو”، وهي عملة رقمية تركز على الخصوصية، إلى قمة جديدة بالقرب من 600 دولار، مع ارتفاع الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة إلى 177 مليون دولار. يُظهر المتداولون الأفراد اهتمامًا متزايدًا، مما يؤثر على سوق المشتقات.
الأسبوع المقبل، يضيف التحقيق الفيدرالي المحتمل في جيروم باول والاحتياطي الفيدرالي إلى عدم اليقين في الأسواق. وفي الوقت نفسه، قد تؤثر موسم الأرباح والتطورات السياسية أيضًا على التوجهات السوقية.
التحقيق الجاري في الاحتياطي الفيدرالي يخلق تجارة ضخمة بـ”بيع أمريكا”، مما يؤدي إلى ضعف شديد في الدولار الأمريكي. نحن نعتقد أن متداولي المشتقات يجب أن يتوقعوا استمرار تقلبات عالية في جميع فئات الأصول خلال الأسابيع القادمة. لقد رأينا نمطًا مشابهًا، رغم أنه كان أقل حدة بكثير، من الضغط السياسي على الاحتياطي الفيدرالي في عام 2018، مما أدى أيضًا إلى عدم اليقين في السوق واللجوء إلى الأمان.
الذهب والفضة في اتجاه تصاعدي قوي بسبب انهيار الدولار والمخاطر الجيوسياسية. شراء الخيارات الشرائية على عقود الذهب والفضة الآجلة يسمح للمتداولين بالمشاركة في الارتفاع المستمر مع تحديد الحد الأقصى للمخاطرة. بعد أن اشترت البنوك المركزية الذهب بشكل مكثف طوال عام 2024، حيث أضافت أكثر من 800 طن متري للاحتياطيات وفقًا لمجلس الذهب العالمي، تم وضع الأساس الفني لهذه الخطوة المتفجرة بعد 4,600 دولار.
اليورو يظهر قوة أساسية أمام الدولار، وهو رأي مدعوم بالفائض التجاري المستمر لألمانيا الذي تم الإبلاغ عنه في نهاية العام الماضي. نحن نرى أن استراتيجيات الخيار الشرائي ال طويلة على EUR/USD وGBP/USD مناسبة لالتقاط المزيد من المكاسب مع تآكل الثقة في المؤسسات الأمريكية. تاريخيًا، كان سعر صرف EUR/USD حساسًا جدًا للصدمات في الاستقرار السياسي الأمريكي، ويميل إلى الارتفاع خلال مثل هذه الفترات.
مع تقرير تضخم حاسم في الولايات المتحدة متوقع هذا الأسبوع، ينبغي على المتداولين الاستعداد لارتفاع كبير في التقلبات. من المرجح أن يكون مؤشر تقلب CBOE (VIX) قد ارتفع من المستويات المنخفضة التي جلس فيها لمعظم عام 2024، وأي مفاجئة في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) قد ترسله أعلى. استخدام استراتيجيات الخيارات “الشطرنج” أو “الخنق” على المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 قد يكون وسيلة فعالة لتداول مدى حركة السعر، بغض النظر عن الاتجاه.
